4130651130

Efektywność procesów prywatyzacyjnych dużych przedsiębiorstw.,, 169

Wykres 2. Rentowność operacyjna netto w latach 1990-2004 (w%) Źródło: opracowanie własne na podstawie danych ankietowych.

W przypadku przedsiębiorstw publicznych korzystne zróżnicowanie wartości wskaźnika RON występowało jedynie do roku 1998, gdyż w kolejnych latach dominować zaczęły firmy ponoszące straty na sprzedaży. Tendencja ta zaczęła ulegać odwróceniu dopiero w ostatnich dwóch latach badania.

Analiza porównawcza wskaźnika rentowności operacyjnej liczonej na różnych poziomach zysku wykazuje, iż jego wartość w znacznym stopniu zdeterminowana była kształtowaniem się wyniku na pozostałych rodzajach działalności, a w szczególności na działalności finansowej. Zarówno przedsiębiorstwa prywatne jak i publiczne uzyskiwały wyższą rentowność operacyjną niż sprzedaży netto (zob. Wykres 3).