3178

2. ANALIZA FUNDAMENTALA

Analiza fundamentalna dotyczy podstaw, na jakich opiera się akcja. Uważa się, że właśnie te podstawy determinują wartość akcji. Z istoty analizy fundamentalnej wynika, że oparta na niej strategia inwestowania jest strategią długookresowa.

Analiza fundamentalna jest to złożony proces obejmujący kilka etapów. Najczęściej są to:

a)    analiza makroekonomiczna,

b)    analiza sektorowa,

c)    analiza sytuacyjna spółki,

d)    analiza finansowa spółki,

e)    wycena akcji.

Analiza makroekonomiczna

W tym punkcie analiza fundamentalnej analizuje się ogólną ocenę atrakcyjności inwestowania na rynku akcji, przy tym nie rozpatruje się żadnej konkretnej spółki. Atrakcyjność inwestowania w akcje zależy przede wszystkim od:

-    sytuacji społeczno politycznej,

-    ogólnej sytuacji ekonomicznej

-    polityki ekonomicznej państwa (stopy procentowa, podatków, podaży pieniądza)

Analiza makroekonomiczna daje odpowiedź na pytanie o opłacalność w akcje.

Analiza sektorowa.

Ocenia się tu przede wszystkim opłacalność inwestowania w danej gałęzi rynku. Ponadto ocenia się również, na ile inwestowanie w danej gałęzi jest ryzykowne.

Analiza sytuacyjne spółki.