3257

Wzrost jej wartości jest dochodem dla inwestora powierzającego środki funduszowi. Bardo ważne jest podkreślenie, że w Polsce jednostka uczestnictwa nie jest papierem wartościowym, a jej nabywca nie jest akcjonariuszem funduszu, lecz jego uczestnikiem.

Kryteria i ograniczenia ustawowe dla funduszy inwestycyjnych

Fundusze inwestycyjne działają w Polsce na podstawie Ustawy o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach inwestycyjnych. Ustawa ta przewiduje szereg ograniczeń i wymogów nakładanych na fundusz i na towarzystwo funduszy inwestycyjnych :

•    towarzystwo musi być jednoosobową (tylko jeden akcjonariusz) spółką akcyjną, emitującą akcje imienne,

•    towarzystwo może prowadzić fundusze inwestycyjne, na prowadzenie każdego z nich zgodą wydaje Komisja Papierów Wartościowych i Giełd,

•    towarzystwo może kupować papiery wartościowe, ale tylko do takiego poziomu, aby nie stało się podmiotem dominującym,

•    ograniczenia, co do kierunków inwestycji :

-    co najmniej 90% środków w pap. wart. dopuszczone do obrotu,

-    nie wiącej niż 5% w papiery wartościowe jednego emitenta,

-    co najmniej 10% środków musi być środkami płynnymi,

•    obowiązek posiadania przez towarzystwo minimalnego kapitału, ustalanego przez KPWiG,

•    obowiązek systematycznego publikowania informacji o wartości jednostki uczestnictwa i o stanie funduszu,

•    środki finansowe i papiery wartościowe muszą być powierzone bankowi powiernikowi, który wykonuje techniczne czynności jak regulowanie zobowiązań czy obliczanie wartości jednostki uczestnictwa. Ustawa określa, jaki podmiot może być bankiem powiernikiem, np. nie związany kapitałowo z towarzystwem funduszy inwestycyjnych.