Podstawowe charakterystyki obligacji
wartość nominał na-wartość, od której nalicza się odsetki i która jest płacona w momencie wykupu przez emitenta posiadaczowi obligacji;
termin wykupu - termin, w którym obligatariusz otrzymuje od emitenta zwrot pożyczonego kapitału; w terminie wykupu obligacja podlega wykupowi; oprocentowanie (inaczej: kupon) - stopa procentowa wskazująca, ile odsetek jest wypłaconych obligatariuszowi;
terminy płacenia odsetek-ich częstotliwość to zazwyczaj raz w roku, raz na pól roku, bądź raz na kwartał;
cena emisyjna-cena, po której obligacja jest sprzedawana w momencie emisji jej pierwszemu posiadaczowi.
kurs obligacji - podawany w procentach wartości nominalnej obligacji i nie obejmuje odsetek, które narastają każdego dnia (począwszy od dnią w którym dokonana była poprzednia płatność odsetek);
cena rozliczeniowa obligacji - ostateczna cena. jaką płaci się w transakcji za obligację; cena ta obejmuje również odsetki narosłe od ostatniej płatności, określona jest w następujący sposób:
•cena rozliczeniowa
obligacji = kurs obligacji x wartość nominalna obligacji + narosłe odsetki
Przykład 1
Dana jest obligacja, która pład oprocentowanie wynoszące 8%, raz w roku -15 maja Wartość nominalna obligacji wynosi 10 000 złotych. Obligacją tą obraca się na giełdzie. 25 lipca kurs obligacji na giełdzie wynosi 99,5. Jest to 99,5% wartości nominalnej obligacji, czyli 9950 złotych. Odsetki narastają proporcjonalnie do liczby dni od ostatniej płatności.
Od 15 maja do 25 lipca upłynęło 71 dni, a zatem narosłe odsetki wynoszą;
(71/365) x 0,08 x 10 000 = 155,62
Wynika z tego, że cena rozliczeniowa tej obligacji wynosi:
10 105,62 Zł (0,995 x 10 000 + 155,62).
Zgodnie z ustawą o obligacjach, każda obligacja powinna zawierać podstawowe informacje, do których należą:
• - podstawa prawnej emiąi (uchwała właściwych władz o emisji obligacji).
• - nazwa (firma) emitenta
• - nazwa obligacji i cel jej wyemitowania
• - wartość nominalna,
• - data od której nalicza się oprocentowanie oraz jego wysokośd,
• - zakres i forma zabezpieczenia albo informacja o jego braku,
• - data i miejsce wystawienia obligacji.
Obligacje skarbowe
W Polsce obligacje Skarbu Pahstwa emitowane są od czerwca 1992 roku. Są to papiery wartościowe na okaziciela
Są one sprzedawane na przetargach prowadzonych przez Narodowy Bank Polski (obligacje hurtowe) lub w sieci sprzedaży detalicznej (obligacje detaliczne). Bezpośrednio na przetargu obligacje mogą nabywać tylko tzw. uczestnicy przetargu (np. banki), pozostałe osoby korzystają z ich pośrednictwa
2