118979

K

N

K

p

Rok akademicki 2010/2011 Semestr IV, dr G. Szustak Przedmiot: Rynki finansowe (wykłady)

S 3 modele nadzoru w Unii Europejskiej:

> Jeden wymóg -.Aa!dzpj:.mia.>yjć..s.p.i:^w.o>y.a.P.y.. efektywnie

♦> Nadzór zintegrowany - dominował do końca 2009 roku, w UE, w 2010 zaczęły się zmiany (odchodzenie na korzyść nadzoru mieszanego) - był w 15 na 27 krajów, UE, w tym w Polsce - nad całym rynkiem finansowym i nad wszystkimi instytucjami rynku finansowego czuwa jeden nadzorca, który ma duże kompetencje i różne piony w swojej organizacji. Zmiana modelu nie wiele daje, bo i tak ci sami ludzie sprawują nadzór.

*> Nadzór mieszany - dwóch nadzorców kontroluje rynek finansowy, zazwyczaj jednym z nadzorców jest nadzorca bankowy - do tej pory były tylko 4 kraje, w których ten nadzór funkcjonował.

♦> Sektorowy nadzór finansowy - funkcjonował w 8 krajach UE, są 3 bądź więcej organy nadzoru (finansowy, ubezpieczeniowy, rynek kapitałowy)

S Wyjątek stanowi Francja - odrębnie jest sprawowany nadzór finansowy, ubezpieczeniowy, a nad sektorem bankowym nadzór sprawują 4 instytucje.

5.    Segmentacja rynku finansowego:

o Jest wiele kryteriów podziału:

•    I kryterium segmentacji - funkcje rynku finansowego:

o Rynek walutowy o Rynek pieniężny

o Rynek kapitałowy - pozwala zbierać kapitał inwestycyjny o Rynek kredytowy

o Rynek pozabilansowych instrumentów finansowych

•    II kryterium - przedmiot transakcji:

o Rynek walutowy o Rynek instrumentów udziałowych o Rynek instrumentów dłużnych

o Rynek pochodnych instrumentów finansowych (derywatów)

s Ich wartość zależy od wartości instrumentu bazowego, rynek dużo bardziej rozwinięty niż rynek akcji.

•    III kryterium - wartość pojedynczej transakcji:

o Rynek detaliczny o Rynek hurtowy

•    IV kryterium - sposób wykorzystania instrumentów finansowych:

o Rynek pierwotny o Rynek wtórny

•    V kryterium - okres zapadalności zobowiązania finansowego:

o Rynek krótkoterminowy - rynek pieniężny o Rynek długoterminowy - rynek kapitałowy

•    VI kryterium - stopień formalizacji rynku:

o Rynek zinstytucjonalizowany o Rynek niezinstytucjonalizowany

6.    Najstarszy segment rynku finansowego - rynek pieniądza bankowego.

7.    Transakcja finansowa - umowa zawarta między stronami o świadczenie usług finansowych.

•    Grupy transakcji finansowych:

2