119039

Finanse i Rachunkowość

Przedmiot: Finanse międzynarodowe (wykłady) n

Rok akademicki 2011/2012 Semestr V £

Dr. K. Kuczowie Autor notatki: Krzysztof Podgórski

s Koszty gwarancji emisji

J Koszty nadania, ratingu (im niższy rating tym wyższe jest

oprocentowanie, czyli koszt pozyskania kapitału) 1000$ - 750 000$

* Koszty związane z promocją

s Organizacja przetargu, (choć nie muszą być) te koszty 0 W przypadku publicznej oferty:

* Przygotowanie prospektu emisyjnego

s Publikowanie okresowych sprawozdań finansowych

* Pełnienie pozostałych wymogów, jeśli chodzi o ofertę publiczną

11. Większość polskich obligacji jest w ofercie niepublicznej:

• Ze Śląska to tylko w ofercie publicznej są obligacje z: Rybnika

• W ofercie publicznej są też obligacje z Warszawy

12. Spośród województw, jeśli chodzi o emisję obligacji to dominowało województwo Wielkopolskie.

13. Klasyfikacja obligacji komunalnych:

• Ze względu na:

o Źródła pokrycia zobowiązań obligacyjnych

s Obligacje ogólne

* Obligacje przychodowe

❖ Zgodnie z przepisami prawa mogły być emitowane w Polsce już po 2000 roku, ale dopiero emitowała je Łódź kilka lat później

❖ Teraz te obligacje mają szanse, bo wartość ich emisji nie będzie wchodziła do zadłużenia

0 Zasięg emisji:

* Obligacje krajowe

s Obligacje międzynarodowe

❖ Obligacje zagraniczne:

■ Jankeskie (USA)

■ Buldog bonds (Wieka Brytania)

■ Samurai bond (Japonia)

■ Matylda bond (Australia)

■ Matador bonds (Hiszpania)

❖ Euroobligacje

•> Obligacje globalne 0 Długość okresu zapadalności:

* Krótkoterminowe

* Średnioterminowe S Długoterminowe

•> W Polsce najwięcej było obligacji 5-7 letnich, a teraz 5-10 letnich

0 Oznaczenie obligatariusza:

s Obligacje imienne s Obligacje na okaziciela

o Sposób oprocentowania obligacji komunalnych

s O stałym oprocentowaniu

s O zmiennym oprocentowaniu - w Polsce jest ich najwięcej s Indeksowane

* Zero-kuponowe 0 Formę waloru:

s Obligacje materialne

s Obligacje niematerialne (na rynku publicznym)

0 Stopień zabezpieczenia wierzytelności wynikających z obligacji: