120732

Jak B >1 . Jak B<0 to:

Korelacja wynosi 0.75 ceny akcji zmieniają się w tym samym kierunku co........

Wartość pieniądza w czasie • zawsze zmienna Kowariancja - miara korelacji

Rozkład stóp zwrom - normalny rozkład stóp zwrotu i logarytmiczno normalny rozkład cen składniki stopy zwrotu - relacja czy różnica

Stopa zwrotu jest relacją dwóch wielkości (Prosta stopa zwrotu jest każdorazowo relacją uzyskanych dochodów do poniesionych nakładów)

dyskontowy model wyceny akcji- chyba chodzi o płaszczyzny

Przy założonym poziomie ryzyka mogę maksymalizować stopę zwrotu lub przy założonej maksymalnej stopie zwrotu mogę minimalizować ryzyko. Jeżeli szacuję przyszłą wartość akcji to szacuję jaki byłby oczekiwany dochód, zakładam też. że umiem skwantyfikować ryzyko.

Jest pięć płaszczyzn analizy wartości akcji:

-dochód jaki generuje akcja w skali do jednego roku,

-stopa zwrotu jaką generuje akcja w skali do jednego roku.

-dochód jaki generuje akcja w skali n lat -stopa zwrotu jaką generuje akcja w stali n lat

-dochód jaki generuje akcja w nieskończenie długiej perspektywie czasu gdy t dąży do nieskończoności, dochód jaki genemje akcja do 1 roku

Dochód z różnicy kursów - różnica między ceną sprzedaży Pt a ceną zakupu Po = Pt - PO (nie odwrotnie)! ♦ Dywidenda ( może być jedna)

+- przy czym okres przetrzymywania akcji nie może być dłuższy niż rok + Dywidenda ( może być jedna)

model Gordon-Shapiro- wykres przeciętna dywidenda jest stała, zakładamy ze odchylenia +/- w czasie się wznoszą Inter, jak t dąży do nieskończoności

W całym okresie analizy, gdzie ^    ⁰⁰ zakładam stał)' poziom dywidendy.

Przeciętnie dywidenda jest stała, zakładamy, że odchylenia + / - w czasie się znoszą.

gl większe od g2 gdy t dąży do nieskończoności dlaczego tak jest- nie jest możliwe utrzymanie tempa wzrostu poziomu dywidendy jest to możliwe tylko w określonym czasie i akcja jest papierem udziałowym

L Co wyznacza semiwariancja?

2 Co oznacza ksi w modelu Shaipa?

3.    Co oznacza ze model Gordona jest n-fazowy?

4.    Czego dotyczy fazowość w modelu Gordona?

5.    Kiedy w modelu dyskontowym nie uwzględnia się dywidendy?

6.    Co to jest cash flow?

7.    Jakie ryzyko można dywersyfikować? (systematyczne czy specyficzne czy oba)

8.    Kiedy stopy zwrotu w modelu Markowiza są bardziej skorelowane?

9.    Jakie portfele wyznacza model Markowiza?

10.    Co oznacza EPS?

11.    Co oznacza cały wzór gdzie mamy EPS? (w tym pytaniu jest podany cały wzór i trzeba określić co za jego pomocą można wyliczyć).

12.    Co oznacza akcja, która znajduje się poniżej linii SML?

a)    Akcja jest przewartościowana

b)    Akcja jest niedowartościowana

c)    Nie da się tego na tej podstawie podkreślić

d)    Żadna z powyższych nie jest prawidłowa

13.    Od czego zależą ceny derywatów?

14.    Co wyznaczamy przy pomocy cash flow?

15.    Kiedy odcinek AB w modelu Markowiza jest limą prostą?

16.    Co oznacza, że korelacja wynosi 75%?

17.    Co oznacza beta > 1?

18.    Dywidenda w modelu Gordona???? Były jeszcze jakieś pytania o model dyskontowy.

L Zależność między CF ROI a ROI.

2 Wzory na Dywidenda ułożyć znaki<>

3. Dywersyfikacja dotyczy jakiego ryzyka - - specyficznego.

4 Coś o cyklu 2-fazowym Gordona

5.    w jakim przedziale leży współczynnik korelacji p („ro”)

6.    Jak są skorelowane wartości jeżeli: cov >0. cow<0

7.    Który składnik ze wzoru Er = rw + B (rw - rw) oznacza premię za ryzyko