124582

Utożsamianie kapitału obrotowego ze źródłami finansowania majątku obrotowego nie oznacza, że zarządzanie tym kapitałem ogranicza się jedynie do tej strony tego zagadnienia, a więc do zarządzania źródłami finansowania majątku obrotowego. Zjawiska i procesy zachodzące po jednej stronie, np. majątkowej, zwykle prowadzą do powstawania określonych zjawisk po drugiej stronie kapitałów i odwrotnie. Nabycie materiałów i surowców prowadzi automatycznie np. do powstania zobowiązań wobec dostawców, uregulowanie tych zobowiązań zaś zmniejsza stan środków pieniężnych na rachunkach bankowych lub w kasie przedsiębiorstwa. Tak więc, mówiąc o zarządzaniu kapitałem obrotowym zawsze zachodzi konieczność równoczesnej analizy zarówno strony aktywów obrotowych, jak i strony pasywów (źródeł finansowania aktywów).

Struktura kapitału obrotowego

Środki obrotowe (aktywa bieżące), jak i źródła ich finansowania występują w wielu różnych formach. Przedstawia je uproszczony formularz bilansu (bez danych liczbowych).

Lp.	AKTYWA	Kwota	Lp.	PASYWA	Kwota
A	Majątek trwały		A	Kapitał własny
1	Wartości niematerialne		1	Kapitał podstawowy
	i prawne		2	Kapitał zapasowy
2	Rzeczowy majątek trwały		3	Kapitały rezerwowe
3	Finansowy majątek trwały		4	Nie podzielony wynik finan-
4	Należności długoterminowe			sowy z lat ubiegłych)
			5	Wynik finansowy netto roku
				obrotowego
B	Majątek obrotowy		B	Rezerwy
1	Zapasy		C	Zobowiązania dhigotermi-
2	Należności i roszczenia			nowe
3	Papiery wartościowe		D	Zobowiązania krótkotermi-
	przeznaczone do obrotu			nowe i fundusze specjalne
4	Środki pieniężne		E	Rozliczenia międzyokreso-
C	Rozliczenia międ/yokre-			we i przychody przyszłych
	Sowę			okresów
	Razem aktywa			Razem pasywa

Od strony aktywów do kapitału obrotowego zaliczamy te składniki, które występują w pozycjach B i G bilansu, natomiast od strony pasywów kapitał obrotowy może występować we wszystkich pozycjach.

2