52150

-    Miary zagrożenia

Miary zmienności - charakteryzują stopień zróżnicowania jednostek zbiorowości pod względem badanej cechy; wraz ze wzrostem zmian stóp bądź dochodu instrumentów finansowych rośnie ryzyko inwestycyjne związane z Tm instrumentem. Miary zmienności są rozumiane jako zmienność rozkładu stopy zwrotu i dzielą się na:

-    Bezwzględne:

Wariancja - definiuje rozproszenie wokół średniej. Jednostka miary wariancji jest kwadratem jednostki badanej cechy np. %

rj- wartość zmiennej o i-tym wariancie badanej cechy E(r) — oczekiwana stopa zwrotu

p,- prawdopodobieństwo uzyskania i-tej możliwej wartości stopy zwrotu

Jeżeli mamy do dyspozycji jedynie kilka obserwacji wariancję możemy obliczyć ze wzoru na wariancję z próby:

Var =

r,- wartość oczekiwana o i-tym wariancie badanej cechy E(r) - oczekiwana stopa zwrotu n -liczba obserwacji

Odchylenie standardowe - określa stopień dyspersji badanej cechy od jej średniej arytmetycznej, podawane jest w takich samych jednostkach jak badana cecha. Przyjmuje wartości dodatnie (nieujemne)

Jeżeli wartość odchylenia standardowego zmniejsza się to odpowiednio maleje także dyspersja badanej cechy i maleje ryzyko związane z danym instrumentem.

Jeżeli mamy do dyspozycji jedynie kilka obserwacji, a nie posiadamy rozkładu stóp zwrotu, odchylenie standardowe może zostać obliczone ze wzoru na odchylenie standardowe z próby:

5>_ł-;>^ł

Wartości maksymalne i minimalne

Rozstęp, połowa rozstępu

2