52203

LL.

•    Zastosowanie modelu Millera-Orra

•    Mechanizm zarządzania środkami pieniężnymi polega na dążeniu do utrzymywania ich stanu na poziomie wyznaczonym przez punkt odnowienia dzięki kolejnym transferom środków pieniężnych (papierów wartościowych).

•    Interwencja zarządzającego finansami następuje w momencie, gdy stan środków pieniężnych przekroczy górny (zakup papierów wartościowych) lub dolny limit (sprzedaż papierów wartościowych).

® Dane do obliczenia limitu górnego oraz punktu odnowienia

® Obliczona na podstawie dziennych stanów' gotówki wariancja wynosi: 19.419,51 x iooo\

® Stopa dochodu z inwestycji w krótkoterminowe depozyty bankowe (wg średniego stanu w X r.) wynosi 17,5%, czyli 0,00048 dziennie.

® Wyeliminowano z modelu koszt transferu środków pieniężnych, gdyż założenie depozytu bankowego (lokaty terminowej) nie wiąże się z żadnym dodatkowym kosztem (w przeciwieństwie do inwestycji na rynku papierów wartościowych, na którym obowiązują wysokie opłaty brokerskie).

® Minimalny stan gotówki, określony przez zarządzającego finansami w przedsiębiorstwie, nie powinien być niższy niż 272.230,- zł.