52495

5.

• Im dłuższy cykl zobowiązań bieżących, tym mniej kapitału obrotowego przedsiębiorstwo potrzebuje Obliczanie cyklu konwersji gotówki:

cykl obrotowy brutto cykl __ cykl    cykl

cykl

konwersji — gotówki

^zapasów

należności

zob bież.

cykl obrotowy netto

•    Cykl obrotowy brutto to cykl operacyjny przedsiębiorstwa:

0 Oznacza przeciętny czas, w którym środki pieniężne są zamrożone w przedsiębiorstwie

•    Cykl obrotowy netto to cykl konwersji gotówki (środków pieniężnych)

6.

7.

8.

0 Oznacza przeciętny czas, na który potrzebne są w przedsiębiorstwie środki pieniężne pochodzące z e źródeł innych niż zobowiązania bieżące Płynność finansowa przedsiębiorstwa:

•    To zdolność do terminowego regulowania zobowiązań bieżących

o Jest to po prostu zdolność do terminowego regulowania rachunków i opłat wynikających zarówno z:

S Podjętych zobowiązań {Np. raty kredytu bankowego) s Działalności operacyjnej (dla zapewnienia ciągłości produkcji i sprzedaży konieczne jest dokonania zakupów czynników produkcji, płynność finansowa oznacza zdolność do regulowania tych płatności) Płynność finansowa aktywów przedsiębiorstwa:

•    Jest to łatwość, z jaką poszczególne aktywa mogą zostać zamienione na gotówkę, bez konieczności ponoszenia wysokich kosztów transakcyjnych oraz zaniżania ceny w stosunku do rzeczywistej wartości

o Aktywem o największej płynności jest gotówka

0 Aktywa trwałe {Np. grunty, budynki charakteryzują się najmniejszym stopniem płynności, konwersja tych składników majątku na gotówkę wymaga czasu, często trzeba ponieść wysokie koszty transakcyjne)

•    Wielkość aktywów przedsiębiorstwa stosunkowo łatwych do spieniężenia determinuje poziom płynności przedsiębiorstwa

Wypłacalność przedsiębiorstwa:

• Pojęcie płynności finansowej bywa utożsamiane z pojęciem wypłacalności

•    Wypłacalność to zdolność do pokrycia łącznych długów posiadanym majątkiem

•    Wypłacalność bywa określana jako płynność finansowa długoterminowa (również jako „równowaga dochodowa")

0 Występuje w sytuacji, gdy przyszłe wpływy podmiotu zasadniczo

przewyższają łączne wydatki, ale nie jest to gwarancją istnienia płynności finansowej krótkoterminowej

0 Przedsiębiorstwo może wykazywać równowagę dochodową (płynność długoterminową), a jednocześnie nie posiadać płynności krótkoterminowej

9.    Płynność a wypłacalność:

•    Płynność w aspekcie majątkowo-kapitałowym:

0 Wypłacalność długoterminowa - długookresowa nadwyżka aktywów przedsiębiorstwa ponad jego zobowiązania

0 Wypłacalność krótkookresowa - jest to zdolność do spłacania aktualnych zobowiązań

•    Zagadnienie wypłacalności różni się od zagadnienia płynności horyzontem czasowym - wypłacalność to zdolność do realizacji zobowiązań długoterminowych

10.    Rodzaje niewypłacalności:

2