78301

NPV = ((n suma(i=l) CF * (l+k)^M) / (l+k)^An ) - CF ₀ K - stopa dyskontowa

(n suma(i=l) CF • (l+k)^{n 1}) - wartość przyszłych przepływów pieniężnych MNPV = /wzór/

SCHEMAT OBLICZANIA NPV WG MODELU UNIDO - tylko gdy projekt finansowany jest z obcych środków pieniężnych

	PRZYCHODY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ PROJEKTU
+	Wartość końcowa
-	Koszyty uzyskania przychodów
=	Zysk brutto
-	Podatek dochodowy
=	Zysk netto
+	Amortyzacja
+	Odsetki
-	Nakłady inwestycyjne
	Przepływy gotówki netto podlegający dyskontowaniu według stopy oprocentowania kredytu (bez tarczy podatkowej)
	NPV

SCHEMAT OBLICZANIA NPV WEDŁUG MODELU WŁAŚCICIELSKIEGO

	PRZYCHODY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
+	Wartość końcowa
-	Koszty uzyskania przychodów
=	Zysk brutto
-	Podatek dochodowy
=	Zysk netto BEZ ODSETEK
+	Amortyzacja
+ /-	WPŁYWY GOTÓWKI OBCEJ. Spłata kapitału obcego
=	Przepływy gotówki netto podlegający dyskontowaniu według stopy kosztu kapitału własnego
	NPV

SCHEMAT OBLICZANIA NPV WEDŁUG MODELU STANDARDOWEGO

	PRZYCHODY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
+	Wartość końcowa
-	Koszty uzyskania przychodów
=	Zysk brutto
-	Podatek dochodowy
=	Zysk netto
+	Amortyzacja
-	Nakłady inwestycyjne
=	Przepływy gotówki netto podlegający dyskontowaniu według WACC
	NPV