1862543798

1. E.J. Elton, M.J. Gruber, Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG Press 2002.

2. G. Luenberger, Teoria inwestycji finansowych, PWN 2003.

3. R. Elliott, P.E. Kopp, Mathematics of Financial Markets, Springer 2005.

4. R.A. Dana, M. Jeanblanc, Financial Markets in Continuom Time, Springer 2002.

Liczba godzin: 30 godzin wykładu + 15 godzin ćwiczeń.

Forma zaliczenia: forma zaliczenia ćwiczeń: kolokwium oraz projekt, zaliczenie wykładu na podstawie ćwiczeń.

FIVs7-IOSD I INSTRUMENTY O STAŁYM DOCHODZIE

Cele przedmiotu: Poznanie klasycznych metod wyceny strumienia płatności gotówkowych oraz zarządzania ryzykiem stopy procentowej na rynkach spot.

Zawartość programowa:

1. Rynek finansowy (2 godziny). Rynek finansowy, podział i mechanizm funkcjonowania. Instrumenty rynku kapitałowego i pieniężnego.

2. Wartość pieniądza w czasie (4 godziny). Wartość pieniądza w czasie - pojedyncza płatność i strumień płatności. Wartość dzisiejsza, wartość przyszła. Stopa efektywna. Renta wieczysta, renta okresowa. Obligacje. Wycena obligacji. Miary stopy zwrotu obligacji. Stopa zwrotu w terminie do wykupu portfela obligacji. Własności funkcji ceny obligacji.

3. Struktura terminowa stopy procentowej (3 godziny). Stopy spot, forward, par. Metoda bootstrapu. Teorie krzywych dochodowości.

4. Ryzyko stopy procentowej (4 godziny). Duration. Duration Fishera-Weila. Duration portfela obligacji. Immunizacja portfela papierów dłużnych. Wypukłość obligacji.

5. Zarządzanie portfelem obligacji (2 godziny). Strategie motyla. Problem dopasowania przepływów. Literatura:

1. E.J. Elton, M.J. Gruber, Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG Press 2002.

2. G. Luenberger, Teoria inwestycji finansowych, PWN 2003.

3. L. Mattellini, P. Priaulet, Fixed-income securities, Wiley, 2003.

4. B. Tuckman, Fized Income Securities, Wiley, 2002.

Liczba godzin: 15 godzin wykładu + 30 godzin laboratorium.

Forma zaliczenia: forma zaliczenia laboratorium: kolokwium oraz projekt, zaliczenie wykładu na podstawie ćwiczeń.

| FIVs7-IP | INSTRUMENTY POCHODNE]

Cele przedmiotu: Przedstawienie podstawowych instrumentów pochodnych i ich roli w osłonie, spekulacji i arbitrażu na rynkach finansowych.

Zawartość programowa:

1. Rynek instrumentów pochodnych (2 godziny). Instrumenty o symetrycznym i niesymetrycznym ryzyku.

2. Kontrakty terminowe (8 godzin). Kontrakt forward, funkcja wypłaty, wycena kontraktu forward, wartość kontraktu forward. Kontrakt futures. Wyznaczanie depozytu zabezpieczającego. Zastosowanie kontraktów terminowych w osłonie i spekulacji na rynkach walutowych i kapitałowych.

3. Swapy (6 godzin). Swap procentowy. Przewaga komparatywna. Wycena swapu procentowego. Wartość swapu. Swap walutowy. Wycena i wartość. Przykłady innych swapów.

4. Opcje (12 godzin). Opcje, funkcje wypłaty. Przykłady opcji. Tworzenie syntetycznych instrumentów. Ograniczenia na cenę opcji. Put-call parity. Własność Lipschitza i wypukłość cen opcji względem ceny realizacji i ceny instrumentu bazowego. Zależności od stóp procentowych i terminu realizacji. Uogólnienie na aktywa przynoszące dywidendę. Własności cen opcji amerykańskich. Równoważność opcji kupna amerykańskich i europejskich.

5. Wycena opcji (2 godziny). Wzór Blacka-Scholesa.

Literatura:

1. J. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice Hall 2000.