1935182898

oraz zapłaci za usługę handlową po aktualnym, rynkowym kursie. Wypływ gotowki wyniesie zatem 4 094 400 zł.

W przypadku realizacji kontraktu, strata badanej spółki będzie dodatkowo powiększona o różnicę miedzy kursami.

Wariant neutralny

Przyjmuje, iż w dniu wykonania opcji, kurs na rynku jest równy kursowi realizacji kontraktu.

	Kurs EUR/PLN
	Rynkowy	Realizacji
	4,135	4,135
Wartość FA w EUR	1 000 000
Wartość FA w PLN	4135000 1 4135000
Premia w PLN	90 000

Tabela 3 Opracowanie własne, por. W. Pluta, Planowanie finansowe, PWE, 2000.

Mimo iż kursy są sobie równe, przedsiębiorstwa A i tak poniesie stratę, bez względu na to czy zdecyduje się wykonać opcję czy zrezygnuje z realizacji kontraktu. Strata będzie stanowiła wcześniej uiszczone wynagrodzenie wystawcy opcji cali.

Wariant optymistyczny

Zakłada że kurs na rynku jest znacznie wyższy niż kurs realizacji posiadanej opcji kupna.

	Kurs EUR/PLN
	Rynkowy	Realizacji
	4,233	4,135
Wartość FA w EUR	1 000 000
Wartość FA w PLN	4233000	4135000
Premia w PLN	90 000

Tabela 4 Opracowanie własne, por. W. Pluta, Planowanie finansowe, PWE, 2000.