Rynek pieniężny -
literatura



[1]. Kudła, J., 2002, Instrumenty
finansowe, Warszawa: WSM SIG



[2] Dębski, W., 2002, Rynek finansowy i
jego mechanizmy, Warszawa:
Wydawnictwo Naukowe PWN



[3] Górski, M., 2005, Architektura
Systemu Finansowego Gospodarki

Rynek pieniężny

Papiery wartościowe na rynku

pieniężnym

Polityka pieniężna

Rynek międzybankowych lokat

Papiery wartościowe



Bony skarbowe



Bony pieniężne



Commercial papers



Krótkoterminowe papiery bankowe



Weksle

PRZECZYTAJ [1] na str. 48 – 66.

Bony skarbowe



Emitent: Skarb Państwa; reprezentant SP – Minister Finansów; agent
emisji-NBP



Terminy zapadalności w tygodniach:4,8,13,39 i 52



Nabywcy: obrót pierwotny DRSPW, obrót wtórny: podmioty krajowe i
zagraniczne



Sprzedaż na rynku pierwotnym z dyskontem



Finansowanie potrzeb budżetu państwa



Obrót wtórny zdematerializowany

Rentowność bonów
skarbowych

Bony pieniężne



Emitent- NBP



Terminy zapadalności w dniach: 1-7, 14, 28, 91, 182, 364



Nabywcy: obrót pierwotny- banki dealerzy rynku pieniężnego i BFG; obrót
wtórny – inne banki krajowe i banki zagraniczne prowadzące działalność w
Polsce



Cel emisji – realizacja zamierzeń polityki pieniężnej



Nominał – 10 000 zł.

Polityka pieniężna



Cel: dbanie o stabilność cen



Instrumenty:

1.

Stopy procentowe

2.

Operacje otwartego rynku

3.

Rezerwa obowiązkowa

4.

Operacje depozytowo – kredytowe

5.

Kredyt techniczny

PRZECZYTAJ [1] na str. 59 – 63.

Stopy procentowe
RPP



Referencyjna 4%



Lombardowa 5,5%



Depozytowa 2,5%



Redyskontowa 4,25%

Operacje otwartego
rynku



Bezwarunkowej sprzedaży: outright sale



Uwarunkowane:

1.

Repo i reverse repo

2.

Sell – buy back i buy – sell back

Podstawowe – 7 dni
Dostrajające – 1 – 7 dni
Strukturalne – o charakterze długookresowym
!!!! W poz. [1] są nieaktualne informacje o terminach powyżej

sklasyfikowanych operacji.

*Repo a SBB/BSB – repo: czasowe przeniesienie papierów określone w jednej umowie a BSB w

dwóch umowach;

-

Płatność przy nabyciu/ odkupie – repo – uzgodniona cena nabycia/odkupu bez narosłych
odsetek (clean price); BSB – plus narosłe odsetki (dirty price)

•

Minimalna wartość transakcji wynosi 1 mln zł.

Rezerwa obowiązkowa: 3,5%
Operacje depozytowo -
kredytowe



Kredyt lombardowy



Depozyt na koniec dnia



Kredyt techniczny

Rynek lokat
międzybankowych



Cel – zarządzanie płynnością



Miejsce kształtowania tzw. stawek

referencyjnych, czyli ceny kredytów złotowych



Dwa typy stóp: WIBID i WIBOR

Terminy lokat:
O/N – dziś zwrot jutro
T/N – jutro zwrot pojutrze
1W – pojutrze i zwrot po tygodniu od daty waluty
2W,1M, 3M, 6M, 9M,1Y
PRZECZYTAJ [1] na str. 48 – 53, [2] na str. 24 –

26 oraz [3] na str. 175 - 180.

Zależność między
stopami



Lombardowa>WIBOR



Depozytowa< WIBID



Interwencyjna <= WIBOR 1W

Np. 27 luty 2006
Lombardowa 5,75% > Wibor 4,10 do 4,30..
Depozytowa – 2,75% < Wibid 3,9 do 4,10
Interwencyjna – 4,25% < Wibor 1W 4,27%

L=6,00 Red= 4,75 Ref= 4,50 Dep=
3,00

Czy stopy NBP mają wpływ na oprocentowanie
kredytów złotowych?
Zobacz poniżej średnie oprocentowanie kredytów
złotowych i stopa podstawowa

Papiery komercyjne, papiery
bankowe



Podstawa emisji

commercial papers:

Prawo wekslowe
Ustawa o obligacjach
Prawo cywilne

PRZECZYTAJ [1] STR.

63- 66, 71- 74 lub

[2] str. 34 – 53.

•Podstawa emisji:

Ustawa Prawo
bankowe
Ustawa o obligacjach

CZEK



Definicja



Strony: trasant, trasat, remitent, indosant, indosatariusz



Wymagania formalne:

1.Nazwa „czek”
2. Bezwarunkowe polecenie zapłaty oznaczonej sumy

pieniężnej

3. Nazwisko osoby, która ma zapłacić,
4. Oznaczenie miejsca płatności
5. Oznaczenie miejsca i daty wystawienia czeku,
6. Podpis wystawcy czeku

Terminy płatności:
10, 20, 70 dni

CZEK



Podział:

1.

Ze względu na sposób określenia

osoby uprawnionej: imienne, na

zlecenie, na okaziciela

2.

Sposób zaspokojenia wierzyciela:

kasowy i rozrachunkowy

3.

Inne rodzaje: postdatowany,

antydatowany, in blanco (co najm.

podpis wystawcy)

CZEK



Obrót:

1.

Imienne na zlecenie – indos:

Indos in blanco lub na okaziciela
Indos zakazujący dalszego indosowania
2. Imienne + klauzula „nie na zlecenie” –

cesja+wręczenie

3. Na okaziciela – wręczenie.

WEKSEL



Definicja



Strony: trasant, trasat, remitent,
akceptant, awalista, indosant,
indosatariusz



Rodzaje: własny, trasowany

„in blanco” – zawiera co najmniej podpis

wystawcy lub akceptanta,
+”deklaracja” ustna lub pisemna

WEKSEL – wymogi
formalne



Własny:

1.

Słowo „weksel”

2.

Przyrzeczenie bezwarunkowej zapłaty

oznaczonej sumy pieniężnej,

3.

Oznaczenie terminu płatności,

4.

Oznaczenia miejsca płatności

5.

Oznaczenie osoby remitenta,

6.

Oznaczenie daty i miejsca wystawienia

weksla,

7.

Podpis wystawcy weksla

Trasowany:
1. Słowo „weksel”

1.

Polecenie bezwarunkowej zapłaty oznaczonej sumy

pieniężnej,

2.

Oznaczenie terminu płatności,

3.

Oznaczenia miejsca płatności

4.

Oznaczenie osoby remitenta,

5.

Oznaczenie daty i miejsca wystawienia weksla,

6.

Podpis wystawcy weksla

7.

Bezwarunkowe polecenie zapłaty skierowane do trasata

(musi być oznaczony trasat)

WEKSEL – wymogi
formalne

INDOS



Indos jest szczególnym w stosunku do

przelewu sposobem przenoszenia

prawa. Będąca w dobrej wierze osoba,

na którą zostało przeniesione prawo

przez indos (indosatariusz) nabywa to

prawo w zakresie wynikającym z treści

dokumentu, niezależnie od tego, czy (i

w jakim zakresie) prawo to

przysługiwało zbywcy (indosantowi)



Indos zupełny, in blanco, na okaziciela

WEKSEL



Rekta weksel =imienny (gdy wystawca
umieści klauzulę „nie na zlecenie”).



Indosant umieszcza klauzulę „nie na
zlecenie”

Czek a weksel



Trasatem jest zawsze bank



Trasat nie jest dłużnikiem czekowym



Czek może być wystawiony na
okaziciela



Może być odwołany