RYNEK PAPIERÓW

WARTO

ŚCIOWYCH

•

Podzia

ł rynku.

•Ryzyko inwestycyjne.

• Papiery d

łużne i udziałowe.

• Zasady inwestowania.

Rynek finansowy – rynek na którym dokonywane są

transakcje instrumentami finansowymi,

ma charakter wirtualny

Istota rynku finansowego

1. Rynek papierów wartościowych:

Rynek papierów dłużnych (w tym rynek papierów

skarbowych

Rynek papierów udziałowych (rynek akcji)

2. Rynek walutowy

3. Rynek pieniężny

Międzybankowy rynek depozytów i lokat

Rynek zbywalnych papierów wartościowych

4. Rynek instrumentów pochodnych

Podział rynku finansowego

- Umożliwiają spotkanie potrzebujących kapitał z
posiadającymi kapitał (nie tylko na poziomie

przedsiębiorstwa, ale także państwa).

- Dają możliwość zamiany jednych aktywów na inne

wspomagając w ten sposób aktywność gospodarczą.

- Umożliwiają ograniczenie ryzyka i intensyfikację wyników
działalności gospodarczej (np. zabezpieczanie ryzyka

walutowego, czy też stopy procentowej).

- Dają szansę wielopłaszczyznowego lokowania swoich

oszczędności.

- Umożliwiają spekulację.

Najważniejsze funkcje:

RYNEK

FINANSOWY

BANKI

BROKERZY

DUŻE
INSTYTUCJE
FINANSOWE

KLIENCI
INDYWIDUALNI

PRZEDSIĘBIORSTWA

INNE
PODMIOTY

6

Ryzyko i. - to niebezpieczeństwo tego, że nie zarobimy na

naszych inwestycjach lub wręcz poniesiemy straty.

W praktyce im większe potencjalne zyski, tym większe

ryzyko związane z inwestycją. Najbezpieczniejsze formy

inwestowania dadzą nam więc stosunkowo niewielkie

zyski.

Ryzyko inwestycyjne

1.

Rynek papierów dłużnych

(w tym rynek papierów

skarbowych) – rynek na którym dokonuje się transakcji

papierami dłużnymi, a więc takimi, które są emitowane

po to, aby zebrać środki na określony cel, a ich

wystawca zobowiązuje się do ich wykupienia w

określonym terminie, przy czym termin ten jest nie

krótszy, niż jeden rok

Rynek papierów wartościowych

8

Rynek papierów dłużnych

• Papiery skarbowe
• Papiery komercyjne

warunek – czas do wykupu (zapadalność) przynajmniej

rok!

Faktycznie papiery komercyjne to:
• Obligacje jednostek samorządu terytorialnego

(komunalne)

• Obligacje przedsiębiorstw

Uwaga: Obligacja też ma cenę!

9

Rynek papierów wartościowych

2.

Rynek papierów udziałowych

(rynek akcji) –

rynek na którym dokonuje się transakcji papierami

udziałowymi (akcjami), a więc takimi, które dają

prawo do części majątku danego podmiotu. Inaczej

zwany rynkiem kapitałowym.

10

Rynek papierów wartościowych

• Akcja – papier wartościowy dający udział w majątku danego

podmiotu.

Innymi słowy posiadając akcje jakiegoś podmiotu

stajemy się jego współwłaścicielami. Jest on emitowany w celu

pozyskania

środków

na

określone

cele

związane

z

funkcjonowaniem podmiotu.

Mamy wiele rodzajów akcji, nie wszystkie dają nam np. takie samo

prawo do partycypowania w majątku firmy, czy tez do głosów na

walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

•Zyski z posiadania akcji mogą wynikać ze sprzedaży po wyższej

cenie, niż cena zakupu lub z otrzymania tzw. dywidendy.

Dywidenda

jest to część zysku jakie przedsiębiorstwo przeznacza

dla swoich akcjonariuszy, czyli posiadaczy akcji.

•Miejscem obrotu akcjami jest

giełda

. Tu też mamy

rynek

pierwotny i wtórny.

Nowy Jork

Londyn

Tokyo

12

Rynek papierów udziałowych

Indeks giełdowy

– wskaźnik pokazujący tzw. klimat na rynku.

Możemy się dzięki niemu dowiedzieć, czy przeważa popyt, czy

też podaż. Mamy informacje o zainteresowaniu spółkami

giełdowymi.

Rynek mocny i słaby

Najważniejsze indeksy giełdowe na świecie:
DJ
Nikkei
NASDAQ
DAX
FTSE

13

14

15

16

17

Rynek papierów udziałowych

Polskie indeksy giełdowe:

WIG warszawski indeks giełdowy
WIG20
TECHWIG
MIDWIG
NIF indeks narodowych funduszy inwestycyjnych
WIG-TELKOM
WIG-INFO
WIG-SPOZYW
WIG-BUDOW
WIG-BANKI
WIRR warszawski indeks rynku równoległego

18

19

20

21

Rynek papierów udziałowych

Jak się ustala kurs akcji?

Zlecenia kupna i sprzedaży z biur maklerskich decydują o

cenie akcji w danym momencie

23,7
23,4
21,9

21,9
20,8
19,2

Oferty sprzedaży

Oferty kupna

ilość akcji cena

cena ilość akcji

100
900
200

100
3800
650

22

Wig

Źródło: www.bankier.pl

23

Wig 20

Źródło: www.bankier.pl

24

Techwig

Źródło: www.bankier.pl

-

Polityka monetarna

- Polityka fiskalna

- Otoczenie makroekonomiczne: sytuacja
gospodarcza,

podstawowe wskaźniki makroekonomiczne takie jak

PKB,

wskaźniki inflacji, deficyt obrotów bieżących

- Sytuacja polityczna

- Wpływ sytuacji międzynarodowej
(makroekonomicznej

i politycznej, a także tzw.

„klimat inwestycyjny” na rynkach spokrewnionych)

- Działalność kapitału

Najważniejsze czynniki wpływające

na sytuację rynków finansowych

Cel inwestycji na rynkach

Cel inwestycji

– po co wchodzimy na rynki finansowe, czyli

dlaczego decydujemy się na lokowanie własnych oszczędności?

Chcemy zarobić, albo przynajmniej nie stracić (inflacja).

Inwestycje długoterminowe

– nie interesuje nas

krótkoterminowy zysk, chodzi nam o osiągnięcie celu w długim

terminie. W takim przypadku będziemy najczęściej wybierać

inwestycje mniej ryzykowne

Inwestycje krótkoterminowe

– jeśli chcemy zyskać w krótkim

terminie, to musimy wybrać te inwestycje, które nam to

umożliwią, a więc inwestycje o wyższym poziomie ryzyka. W

takiej sytuacji niezbędna jest jednak większa wiedza i śledzenie

na bieżąco tego, co dzieje się z naszymi inwestycjami.

Najważniejsze zasady inwestora

1.

Dywersyfikacja portfela inwestycyjnego

2.

im większe ryzyko, tym większy zysk

i odwrotnie,

czyli

im większy zysk, tym większe ryzyko

Inwestycje dzielimy zatem według ryzyka i potencjalnych

zysków

Najważniejsze giełdy papierów

wartościowych na świecie

•

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations)
- pozagiełdowy, regulowany rynek w USA, z filiami w Kanadzie i Japonii.

•

Wbrew rozpowszechnionym opiniom, NASDAQ nie jest giełdą w ogólnym
znaczeniu tego słowa, lecz jest raczej rozproszonym, elektronicznym
systemem handlu akcjami. NASDAQ spełnia jednak podobną rolę co
tradycyjna giełda - zapewnia minimalne bezpieczeństwo dokonywanych
transakcji, przy jednoczesnym zapewnieniu ich szybkiej realizacji i
anonimowości. Wejście do systemu NASDAQ jest znacznie prostsze i tańsze
od wejścia na tradycyjne giełdy kapitałowe, dzięki czemu stać na to spółki,
które nie mogą pokonać barier stawianych przez giełdy tradycyjne. Z drugiej
strony, łatwość wejścia do systemu powoduje zwiększone ryzyko inwestorów.

28

Najważniejsze giełdy papierów

wartościowych na świecie

• New York Stock Exchange (NYSE) (dosł.

Nowojorska Giełda Papierów
Wartościowych) – druga co do wielkości
obrotów giełda świata, zdetronizowana w
1996 r. przez giełdę NASDAQ.

29

Najważniejsze giełdy papierów

wartościowych na świecie

• Euronext

jest to platforma handlu giełdowego stworzona

w 2000 roku przez giełdy paryską, amsterdamską,
brukselską, do których później dołączyła też giełda w
Lizbonie..

• W 2006 r.

New York Stock Exchange ogłosiła połączenie

(de facto przejęcie) Euronextu. Do porozumienia doszło
między zarządami obu spółek. Za akcje Euronextu NYSE
ostatecznie zaoferowała 7,78 mld euro, czyli 9,96 mld
dolarów w gotówce i własnych akcjach.

30

Najważniejsze giełdy papierów

wartościowych na świecie

• London Stock Exchange (LSE) - jedna z

największych pod względem obrotów
giełda papierów wartosciowych na świecie.
Założona w 1801 roku w Londynie.

31

Giełdy papierów wartościowych

w Polsce - historia

•

. Pierwsza giełda papierów wartościowych w Polsce otwarta została w
Warszawie 12 maja 1817 rokuSesje odbywały się w godzinach 12.00 -
13.00. W XIX w. przedmiotem handlu na giełdzie warszawskiej były przede
wszystkim weksle i obligacje.

•

Handel akcjami rozwinął się na szerszą skalę w drugiej połowie XIX w. W
latach między I a II wojną światową giełdy w Polsce działały na podstawie
rozporządzenia Prezydenta o organizacji giełd. Oprócz giełdy warszawskiej
istniały także giełdy papierów wartościowych w Katowicach, Krakowie,
Lwowie, Łodzi, Poznaniu i Wilnie.

•

Podstawowe znaczenie miała jednak giełda w Warszawie, na której
koncentrowało się 90% obrotów. W 1938 r. na warszawskiej giełdzie
notowano 130 papierów: obligacje (państwowe, bankowe, municypalne), listy
zastawne oraz akcje. Z chwilą wybuchu II wojny światowej giełda w
Warszawie została zamknięta.

32

Giełda Papierów Wartościowych w

Warszawie

•

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie – instytucja publiczna
mająca na celu zapewnienie możliwości obrotu papierami wartościowymi
(takimi jak akcje, obligacje, prawa poboru, itp.) dopuszczonymi do obrotu
giełdowego.

•

Warszawska giełda jest głównym elementem

rynku wtórnego

i dzieli się

na

rynek podstawowy

i

równoległy

.

•

Handel na rynku wtórnym odbywa się

za pośrednictwem domów

maklerskich lub banków prowadzących działalność maklerską.

•

Najważniejszymi indeksami giełdy warszawskiej są WIG oraz WIG 20 i
mWIG 40.

•

Według stanu na dzień koniec sierpnia 2009 r.na GPW notowanych jest
375 spółek, których kapitalizacja wynosi 673,1 mld złotych z czego 351,7
mld przypada na spółki krajowe , a 321,5 mld na spółki zagraniczne.

•

Prezesem giełdy od 1991 roku był Wiesław Rozłucki, w 2006 zastąpił go
Ludwik Sobolewski

33

Informacje o giełdach papierów

wartościowych - dalsze informacje

http://www.inwestycje.pl/gpw/gieldy_papierow_wartosciowych_

na_swiecie;15250;0.html

34

http://forsal.pl/raport/Giełdy+na+świecie

Informacje o giełdach papierów

wartościowych

http://forsal.pl/raport/Giełdy+na+świecie

35