Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

Literatura:

Bednarski L., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE,

Warszawa 2001.

Kowalak R., Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa, Oddk.

Gdańsk, 2003.

Wycena i zarzadzanie wartoscia firm, Praca zbiorowa pod red. A.

Szablewskiego, R. Tuzimka, Poltext, Warszawa 2005.

Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, FRR, Warszawa 1999.

Kontakt:

Konrad Subda

[e-mail]

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Zakres tematyczny wykładów z oceny kondycji finansowej

przedsiębiorstw

1.

Istota kondycji finansowej przedsiębiorstw

2.

Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstw

3.

Sprawozdania finansowe jako źródło oceny standingu
finansowego

4.

Rola kapitału pracującego w przedsiębiorstwie

5.

Wskaźnikowa ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

6.

Syntetyczne mierniki oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa

7.

Systemy scoringowe oceny przedsiębiorstw

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Pojęcie kondycji finansowej

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa związana jest z badaniem jego

stanu finansowego w danym przedziale czasowym

Zakres badania standingu finansowego:

•

Zdolność wypłacalności (spłaty zadłużenia)

•

Zdolność wzrostu wartości (analiza rentowności)

•

Zdolność powiększania majątku i kapitałów własnych

•

Ocena rentowności firmy

•

Uzyskanie podstaw do podejmowania bieżących i strategicznych decyzji
gospodarczych

•

Kontrola zdolności rzeczywistego przebiegu procesów gospodarczych z
przyjętymi założeniami

•

Ocena siły negocjacyjnej przedsiębiorstwa wobec wierzycieli i innych
kontrahentów.

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Odbiorcy informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa

•

Kredytodawcy

•

Inwestorzy

•

Kontrahenci

•

Managerowie

•

Urzędy statystyczne i inne instytucje badawcze

•

Instytucje rządowe

•

Firmy consultingowe

•

Pracownicy

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (1)

Podział ze względu na odbiorcę i cel

•

Analiza zewnętrzna

– Realizowana dla otoczenia zewnętrznego przedsiębiorstwa

– Źródłem danych są głównie sprawozdania finansowe

– Porównanie z danymi makro i benchmarkami sektorowymi i branżowymi

•

Analiza wewnętrzna

– skierowana osób zarządzających przedsiębiorstwem

– poszerzona analiza zewnętrzna o informacje dostępne w wewnętrznej

sprawozdawczości finansowej i zarządczej

– Przygotowywana na różne szczeble decyzyjne przedsiębiorstwa

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Podział ze względu na metodę badawczą

•

Analiza funkcjonalna

– Wykonywana na potrzeby poszczególnych działów przedsiębiorstwa
– Wykorzystuje często dane częściowe

•

Analiza kompleksowa

– Obejmuje zasięgiem całe przedsiębiorstwo
– Bada związek i zależności pomiędzy wszystkimi czynnikami

kształtującymi standing finansowy przedsiębiorstwa

•

Analiza decyzyjna

– Realizowana na potrzeby podjęcia określonych decyzji np.

inwestycyjnych

– Analizy scenariuszowe, opcyjnie

•

Analiza systemowa

– Realizowana z punktu widzenia całego przedsiębiorstwa
– Wspiera realizację strategii firmy

Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (2)

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Podział ze względu na poziom szczegółowości
•

Analiza ogólna

•

Analiza szczegółowa

Podział ze względu na czas analizy
•

Analiz retrospektywna

•

Analiza bieżąca

•

Analiza prospektywna

Podział ze względu na częstotliwość
•

Analiza ciągła

•

Analiza doraźna

Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (2)

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (1)

Grupy czynników
•

Czynniki zewnętrzne

•

Czynniki wewnętrzne

Czynniki zewnętrzne

•

Makroekonomiczne krajowe

– Koniunktura gospodarcza
– Poziom bezrobocia
– Poziom cen
– Polityka fiskalna
– Polityka monetarna
– Przepisy prawne
– Zmiany demograficzne

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

•

Czynniki zagraniczne

– Koniunktura na rynkach światowych
– Sytuacja u głównych kontrahentów zagranicznych
– Polityka celna u głównych odbiorców
– Sytuacja na międzynarodowych rynkach finansowych
– Konflikty
– Poziom międzynarodowej konkurencji
– Polityka organizacji międzynarodowych

•

Czynniki branżowe/sektorowe

– Wzrost/spadek popytu rynkowego
– Siła konkurencji wewnątrz sektora
– Zmiany cen w sektorze
– Branżowe przepisy prawne

Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (2)

Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw

dr Konrad Subda

•

Czynniki wewnętrzne

– Poziom zarządzania przedsiębiorstwem

– Poziom kontroli finansowej

– Poziom kontroli zarządczej

– Poziom nadzoru korporacyjnego

– Poziom i struktura kosztów

– Strategia finansowa

– Strategia rozwoju przedsiębiorstwa

– Projekty rozwojowe (wzrost wewnętrzny i zewnętrzny)

– Struktura organizacyjna

– Inne

Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (3)