Międzynarodowe stosunki walutowe

Międzynarodowe stosunki walutowe

Istota międzynarodowych stosunków walutowych

Powstanie międzynarodowych stosunków walutowych datuje się od momentu, kiedy ukształtowały się

na świecie systemy pieniężne wyróżniające poszczególne kraje. Wcześniej, w starożytności handel

towarami odbywał się na zasadzie barteru.

W miarę rozwoju gospodarki światowej pojawiła się konieczność stworzenia takiego towaru, który

spełniał by rolę pośrednika w wymianie, ale również takiego za pomocą którego można by było

określić wartość wymiany. Ten ekwiwalent, czyli pieniądz w pierwotnej postaci był metalem

szlachetnym. W miarę rozwoju wymiany towarowej okazało się, że pieniądz w takiej postaci stał się

niewygodny w użyciu – głównie w transporcie i ze względów bezpieczeństwa środków. Dlatego też

zaczęto deponować kruszce w zamian za zaświadczenia o depozycie. Zaświadczenia te, ze względu

na swoją prostą formę, stały się przedmiotem obrotu, służąc tym samym do regulacji zobowiązań.

Ważnym był fakt, że zaświadczenia te miały pełne pokrycie w kruszcach. Kupcy wydający owe

zaświadczenia w zamian za kruszce, zaczęli specjalizować się w tych usługach stając się bankierami

emitującymi pierwsze banknoty. Z czasem zaczął się również rozwijać handel pomiędzy samymi

bankierami w postaci przyjmowania zaświadczeń regulujących zobowiązania wobec swoich klientów i

ich realizacji u innych bankierów. Ilość form pieniądza stała się tak duża, że niezbędne było

ustanowienie zasad i form emisji pieniądza oraz jego obiegu, czyli stworzenia systemów

pieniężnych i rynków walutowych.

Tak więc, dzięki istnieniu cząstkowych systemów pieniężnych na świecie – określonych przez

poszczególne rynki walutowe - można mówić o istnieniu międzynarodowego systemu walutowego.

Występuje tu swoisty dualizm, bowiem cząstkowe rynki walutowe mają istotny wpływ na

kształtowanie się globalnego systemu walutowego, ale i ten system tworzy i określa poszczególne

rynki walutowe.

Konieczność zarządzania pieniądzem

Rynek walutowy: kupno/sprzedaż waluty za pomocą określonych transakcji

Pieniądz

•

Ewolucja: barter, sztabowy, monety, bimetalizm, system z bretton woods !!!

•

pieniądz statystyczny/m1, m2, m3/

•

pieniądz funkcjonalny:miernik wartości, środek cyrkulacji, środek płatniczy, środek
gromadzenia oszczędności

•

formy pieniądza: gotówkowy, bezgotówkowy/skrypturalny/, elektroniczny

•

strefy walutowe: główne waluty, europejska unia płatnicza, europejski system
monetarny-ekonomiczny sens strefy walutowej

•

wartość pieniądza w czasie

•

mnożnikowy mechanizm pieniądza

•

teoria monetarna

Rynek walutowy

Rynek walutowy

Kurs walutowy jako wyznacznik rynku

Zarządzanie pieniądzem

Zarządzanie pieniądzem

•

Waluta

•

Rynek walutowy

•

Uczestnicy rynku walutowego

•

Wymienialność waluty

•

Kurs walutowy

•

Struktura rynku walutowego

Modyfikacja systemu walutowego

•

grupa G7

•

strefy walutowe

•

europejski system walutowy

•

systemy walutowe

Obrót dewizowy

Obrót dewizowy

•

obrót dewizowy

•

rezydent

•

nierezydent

Czynniki określające kurs walutowy

•

sytuacja płatnicza kraju

•

podaż i popyt na daną walutę

•

złoty parytet

•

stosunek danej waluty krajowej w odniesieniu do innej waluty

Kurs sztywny – jest to cena pieniądza danego kraju ustalona arbitralnie przez odpowiednie władze
wobec pieniądza innego kraju i nie ulegająca zmianom w dłuższym okresie.

Kurs stały – jest to cena pieniądza danego kraju wyrażona w pieniądzu innego kraju, przy czym
odpowiednia władza monetarna (najczęściej bank centralny) jest zobowiązany utrzymywać wahania
kursu w pewnych granicach.

Kurs zmienny – jest to cena pieniądza danego kraju wyrażona w pieniądzu innego kraju, przy czym
odpowiednia władza monetarna kontroluje wahania tego kursu lub tez pozostawia mu pełną swobodę.

Polityka kursu walutowego

•

aprecjacja

•

deprecjacja

•

dewaluacja

•

rewaluacja

W warunkach pełnej wymienialności waluty narodowej jej kurs nie jest kursem sztywnym. W
zależności od wahań popytu i podaży na rynku dewizowym ulega on pewnym automatycznym

zmianom. W przypadku procesu okresowego obniżania się kursu mamy do czynienia z deprecjacją
waluty narodowej. Z kolei proces okresowego podnoszenia się poziomu kursu walutowego określa
się mianem aprecjacji.

Nawet w warunkach pełnej wymienialności walut może jednak dochodzić do jednorazowych zmian
kursu walutowego. Jednorazową zmianę kursu polegającą na jego obniżce określa się mianem
dewaluacji, jednorazową zaś zmianę kursu polegającą na jego podwyżce – mianem rewaluacji lub też
rewaloryzacji.

Zmiana kursu waluty

•

Zwiększenie lub obniżenie ceny waluty krajowej wyrażonej w walutach obcych.

•

W przeciwieństwie do pozostałych narzędzi polityki handlowej zmiana kursu waluty
oddziałuje bezpośrednio także na inne, niż handel, pozycje bilansu płatniczego.

Konstrukcja kursu walutowego

•

czynniki mające wpływ na kurs wymiany

•

figura, pips

•

kwotowania bezpośrednie i pośrednie

•

kursy krzyżowe

•

kwotowanie

•

data waluty

Kwotowanie

•

zasady podwójnego kwotowania

:

1. Cena sklepowa: 25 /cena po której sprzedawca proponuje nam towar.
2. Cena handlowa: 23/cena po której handlowiec nabywa dany towar; 25/cena po której

handlowiec sprzedaje dany towar.

3. Kurs wymiany: 1.9635(bid)/cena po której mogę kupić walutę; 1.9645(offer)/cena po której

mogę sprzedać walutę.

różnica między dwiema cenami stanowi rozpiętość czyli marżę między ceną zakupu (bid) a ceną

sprzedaży (offer).

4 Rynki pieniężne: 7/stopa procentowa według której mogę pożyczyć innym; 6,25/stopa
procentowa według której płacę za depozyty.

•

kwotowanie



kwotowanie (usd) na poziomie np. 1,9635-1,9645 :

•

cena zakupu (bid) na poziomie 1,9635 oznacza, że zapłaciliśmy dokładnie tyle dolarów
amerykańskich za każdego funta ile ustalono. Cena sprzedaży (offer) na poziomie 1,9645
pokazuje z kolei tyle dolarów amerykańskich, ile dealer zamierza otrzymać za każdego
oferowanego przez niego do sprzedaży funta.

kwotowanie bezpośrednie/pośrednie

•

waluta kwotowana-jest to waluta, której wysokość jest zmienna w podawanej wartości kursu;

•

waluta bazowa-jest to waluta, której wysokość jest stała (jeżeli 1gbp=2,2550 usd, to funt jest
walutą bazową, stała wysokość=1 gbp, a dolar amerykański-walutą kwotowaną, jego wysokość
będzie ulegać zmianom);

kwotowanie bezpośrednie-polega na określeniu zmiennej liczby jednostek danej waluty krajowej w
stosunku do stałej liczby jednostek waluty obcej, która w tym przypadku jest walutą bazową (jeżeli
dealer w banku szwajcarskim podaje kwotowanie 85.5 chf=100 dem, to wskazuje zmienną liczbę
jednostek waluty krajowej przypadającą na zawsze stałą liczbę jednostek waluty obcej);

http://notatek.pl/miedzynarodowe-stosunki-gosp
odarcze-notatki-do-wykladow?notatka