Raiffeisen Bank SA

Sprawozdanie finansowe

Raiffeisen Banku SA

Sprawozdanie finansowe Raiffeisen Banku SA

składa się z :

*wprowadzenia, zawierającego m. in. krótka

wizytówkę banku, zapewnienie, że będzie

kontynuował działalność i opis stosowanych

zasad wyceny

*bilansu
*rachunku zysków i strat
*dodatkowych informacji i objaśnień, zwierających

szczegółowe dane uzupełniające bilans oraz

rachunek zysków i strat

*rachunku przepływów pieniężnych
*zestawienia zmian w kapitale własnym

Podstawa prawna

sporządzenia sprawozdań

finansowych w Raiffeisen

Banku SA

Ze względu na zmianę obowiązujących przepisów w
rachunkowości w okresie między 2003 a 2007
rokiem sprawozdania finansowe z wyżej
wymienionych lat były sporządzane w oparciu o
inną podstawę prawną. Do 31.12.2004 roku przy
sporządzaniu sprawozdania obowiązywały przepisy
zawarte w ustawie o rachunkowości z dn. 29
września 1994 roku oraz rozporządzenie Ministra
Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie
szczególnych zasad rachunkowości banków (Dz. U.
z 2001 r. nr 149, poz. 1673 z późniejszymi
zmianami). Właśnie w oparciu o te źródła prawa
zostało sporządzone sprawozdanie banku za rok
2003.

Podstawa prawna

sporządzenia sprawozdań

finansowych w Raiffeisen

Banku SA cd.

Z dniem 01.01.2005 roku weszły w

życie zasady zatwierdzone przez Unię

Europejską czyli Międzynarodowe

Standardy Sprawozdawczości

Finansowej (MSSF), które nałożyły na

banki obowiązek sporządzania

skonsolidowanego i jednostkowego

sprawozdania finansowego według

zasad w nich zawartych. Na ich

podstawie zostało utworzone

sprawozdanie w roku 2007.

Podstawowe zasady

sporządzenia sprawozdania

finansowego Raiffeisen Banku

SA w 2003 roku

1. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu wyceniane

były według wartości rynkowej, a aktywa finansowe,
dla których nie istniał aktywny rynek — według
określonej w inny sposób wartości godziwej. Różnice
wartości rynkowej lub wartości godziwej zaliczane były
odpowiednio do przychodów lub kosztów z operacji
finansowych,

2. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu

zapadalności, udzielone kredyty i pożyczki oraz inne
należności własne banku, które nie były przeznaczone
do obrotu wyceniane były według zamortyzowanego
kosztu, z uwzględnieniem efektywnej stopy
procentowej,

3. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

wyceniane były według wartości godziwej, a skutki
zmiany wartości godziwej odnosiły się odpowiednio
do przychodów lub kosztów z operacji finansowych,

4. Aktywa finansowe, których wartości godziwej nie

można było wiarygodnie ustalić, wyceniano wg.
zamortyzowanego kosztu,

5. Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, w

tym instrumenty pochodne będące zobowiązaniami,
wyceniano według wartości godziwej. Skutki zmiany
wartości godziwej zobowiązań finansowych
przeznaczonych do obrotu odnoszono odpowiednio
do przychodów lub kosztów z operacji finansowych,

6. Zobowiązania finansowe nieprzeznaczone do obrotu

i nie będące instrumentami pochodnymi wyceniano
według zamortyzowanego kosztu.

7. Aktywa i pasywa bilansowe oraz

zobowiązania pozabilansowe w walutach

obcych wykazywano w złotych po

przeliczeniu według kursu średniego

ustalonego przez Prezesa Narodowego

Banku Polskiego na dzień bilansowy.

8. Jeżeli na należności w walucie obcej

utworzona była rezerwa celowa,

przeliczeniu podlegała także rezerwa.

9. Różnice kursowe wynikające z

przeliczenia sald aktywów i pasywów

bilansowych w walutach obcych

zaliczane były odpowiednio do

przychodów lub kosztów z pozycji

wymiany.

Zasady dla sprawozdania

finansowego

sporządzonego za 2007 rok

1. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w

oparciu o koncepcję kosztu historycznego za

wyjątkiem:

*aktywów i pasywów wycenionych według wartości

godziwej przez rachunek zysków i strat

*pochodnych instrumentów finansowych
* instrumentów finansowych klasyfikowanych jako

dostępne do sprzedaży

2. Sporządzenie sprawozdania finansowego według

MSSF wymagało od zarządu banku subiektywnych

ocen, estymacji i przyjęcia założeń, które wpływały

na stosowanie zasad rachunkowości, na

prezentowane kwoty aktywów i pasywów oraz

przychodów i kosztów.

3. Wycena – w momencie początkowego ujęcia
składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie
finansowe wyceniane było w wartości godziwej.
Dla składników aktywów finansowych lub
zobowiązań finansowych innych niż wyceniane
według wartości godziwej przez rachunek zysków
i strat, wartość godziwa była powiększona lub
pomniejszona o koszty transakcji, które mogły
być bezpośrednio przypisane do nabycia lub
emisji składnika aktywów finansowych lub
zobowiązania finansowego. Po początkowym
ujęciu bank wyceniał aktywa lub zobowiązania
finansowe w tym instrumenty pochodne będące
aktywami lub pasywami w wartości godziwej nie
dokonując pomniejszenia o koszty transakcji jakie
mogły być poniesione przy sprzedaży lub innym
sposobie wyzbycia się aktywów za wyjątkiem :

*pożyczek i należności, jakie wycenia się według

zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem
efektywnej stopy procentowej

*inwestycji utrzymanych do terminu wymagalności,

które wycenia się według zamortyzowanego kosztu z
zastosowaniem efektywnej stopy procentowej

*nienotowanych instrumentów kapitałowych, które

wycenia się według kosztu nabycia.

Zmiana wartości godziwej tych składników ujmowana

jest w rachunku zysków i strat.

Do wyceny instrumentów finansowych wykorzystuje się

ceny rynkowe publikowane przez rzetelne i
wiarygodne źródła np. Giełdę Papierów
Wartościowych. Wszystkie przychody odsetkowe
dotyczące instrumentów finansowych wyceniane są
po zamortyzowanym koszcie przy zastosowaniu
metody efektywnej stopy procentowej i ujmowane są
w rachunku zysków i strat.

4. Zasady prezentacji sprawozdań finansowych
– w 2007 roku Raiffeisen Bank SA dokonał
zmiany sposobu prezentacji aktywów
przeznaczonych do sprzedaży. Do grupy tej
zostały wydzielone nienotowane udziały
kapitałowe w jednostkach stowarzyszonych i
udziały mniejszościowe prezentowane
dotychczas w pozycji aktywów finansowych
wycenianych w wartości godziwej przez
rachunek zysków i strat. Ponadto zmianie uległ
również schemat prezentacji informacji
finansowych, dokonano zmiany nazewnictwa
poszczególnych pozycji sprawozdania
finansowego, jest on obecnie dostosowany do
formatu informacji sporządzonych dla głównego
akcjonariusza banku i formatu informacji
zarządczych .

Najistotniejsze różnice

dotyczące sporządzania

sprawozdań finansowych w

2003 i 2007 roku

Główne różnice wprowadzające istotne zmiany

w sprawozdaniach finansowych dotyczyły:

*sposobu wyliczania rezerwy na ryzyko ogólne
*sposobu wyliczania rezerwy celowej w tym

rezerwy na zobowiązania kredytowe

(gwarancje bankowe)

*sposobu wyliczania współczynnika

wypłacalności

*zasad konsolidacji sprawozdań finansowych

Rezerwa na ryzyko

ogólne

W 2003 roku zasady tworzenia rezerwy na ryzyko ogólne określał
art. 130 ust 1 ustawy - Prawo bankowe z dnia 29 sierpnia 1997
roku , który stwarzał bankom możliwość utworzenia rezerwy na
ryzyko ogólne z odpisów dokonywanych w ciężar kosztów. Banki
tworzyły i wykorzystywały te rezerwę na podstawie dokonywanej
oceny ryzyka związanego z prowadzeniem działalności
bankowej, uwzględniającej w szczególności wielkość należności
oraz udzielonych zobowiązań pozabilansowych nie objętych
rezerwami celowymi. Po wprowadzeniu MSSF odpisy na rezerwę
ogólną są ujmowane w sprawozdaniu finansowym jako istniejące
już na dzień oszacowania, lecz jeszcze nie zrealizowane na ten
dzień ryzyko kredytowe. Realizacja tego ryzyka powinna nastąpić
w ciągu 12 m- cy od daty bilansowej. Oszacowanie tego ryzyka
byłoby wypadkową wskaźnika prawdopodobieństwa wystąpienia
braku spłaty oraz rzeczywistej stopy odzysku przy uwzględnieniu
aktualnych warunków ekonomicznych.

Rezerwa celowa

W 2003 roku rezerwa celowa była regulowana przepisami
zawartymi w Uchwale nr 8/1999 KNB która to zobowiązywała
banki do tworzenia i utrzymywania rezerw celowych na
należności oraz na udzielone zobowiązania pozabilansowe o
charakterze finansowym i gwarancyjnym. Wielkość odpisów na
rezerwy celowe na należności ustalana była na podstawie
indywidualnej oceny ryzyka przy wykorzystaniu dwóch
niezależnych kryteriów: terminowości spłaty kapitału i odsetek
oraz sytuacji ekonomiczno-finansowej dłużnika. Natomiast w
2007 roku po uwzględnieniu regulacji MSSF rezerwa celowa
była ustalona zgodnie z MSR 39 Instrumenty finansowe:
Ujmowanie i wycena, odpisy na rezerwy celowe były dokonane
na podstawie oceny utraty wartości tych należności, a ich
saldo odpowiadało różnicy pomiędzy oczekiwaną bieżącą
wartością (wyliczoną przy zastosowaniu pierwotnej efektywnej
stopy procentowej) przyszłych przepływów pieniężnych
związanych ze spłatą lub egzekucją należności, a jej wartością
bilansową wykazywaną w księgach na dzień oszacowania.

Współczynnik

wypłacalności

Współczynnik wypłacalności wykorzystujący aktywa ważone
ryzykiem został wprowadzony do regulacji bankowych wraz z
pierwszą wersją Umowy Kapitałowej z roku 1988. Na początku
kapitał regulacyjny obejmował jedynie ekspozycję na ryzyko
kredytowe, następnie w roku 1994 dołączono wymogi
obejmujące ryzyko rynkowe. Nowa Umowa Kapitałowa z czerwca
2004  roku zrewolucjonizowała wyliczanie wymogów w zakresie
ryzyka kredytowego i, co jest zupełną nowością, wprowadziła
obowiązek zapewnienia kapitału na pokrycie ryzyka
operacyjnego. Warto również wspomnieć, że regulacje zawarte
w NUK w zakresie ryzyka rynkowego pozostały praktycznie
niezmienione. W Polsce współczynnik regulowany jest
przepisami ustawy Prawo bankowe z dn. 29.08.1997 roku oraz
Uchwał Nr  1,2,3 i 5/2007 KNB z dnia 13 marca 2007 roku.
Zatem sposób jego wyliczenia w 2003 roku nie uwzględniał
ryzyka operacyjnego, a także obecnych wymogów w zakresie
ryzyka kredytowego.

Konsolidacja sprawozdań

finansowych

Zgodnie z wymogami rozporządzenia Ministra

Finansów z dnia 12 października 2001 r. w

sprawie zasad sporządzania skonsolidowanych

sprawozdań finansowych banków oraz

skonsolidowanych sprawozdań finansowych

holdingu finansowego, od 1 stycznia 2002 r.

jednostki zależne, które spełniają kryteria

klasyfikacji jako bank, instytucja kredytowa lub

instytucja finansowa w rozumieniu ustawy

Prawo bankowe są ujmowane w

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

metodą pełną, natomiast pozostałe spółki

metodą praw własności. Zgodnie z wymogami

MSSF wszystkie spółki zależne są

konsolidowane metodą pełną (niezależnie czy

spełniają one kryteria klasyfikacji jako bank,

instytucja kredytowa lub instytucja finansowa).

w tys. PLN

2003

2007

Kasa i operacje z

bankiem

centralnym

1 379 711

1 508 287

W rachunku

bieżącym

1 379 707

312 980

Inne środki

794 573

Rezerwa

obowiązkowa

400 734

Należności od

banków

1 556 907

664 997

W rachunku

bieżącym

71 026

95 332

Terminowe

1 485 881

569 665

Kredyty i pożyczki

udzielone klientom

w tys.PLN

2003

2007

Kredyty i

pożyczki

udzielone

klientom

4 765 777

12 644 581

Wartość papierów wartościowych
stanowiących zabezpieczenie
udzielonych kredytów wynosiła według
stanu na 31.12.2007 roku 73 900 tys.
PLN

Dynamika wzrostu wartości kredytów w 2007 roku względem
roku 2003 wyniosła 370%, a więc wartość kredytów udzielonych
klientom banku wzrosła prawie czterokrotnie. Przyczyną takiego
stanu rzeczy był przede wszystkim rozwój oferty kredytowej we
wszystkich segmentach klientów banku co spowodowało wzrost
zainteresowania wśród potencjalnych kredytobiorców. W
obsłudze dużych przedsiębiorstw bank rozszerzył swoją
działalność poza tradycyjne obszary i rozwinął nowe tj.
energetykę odnawialną i biopaliwa, tradycyjnie realizowane
były projekty związane z nieruchomościami, a szczególny
wzrost nastąpił w sektorze nieruchomości mieszkaniowych.
Jeżeli chodzi o obsługę sektora MSP to bank w odpowiedzi na
oczekiwania przedsiębiorstw, uruchomił odnawialny limit
kredytowy w rachunku bieżącym, który jest jedną z form
aktywnego wspierania działalności biznesowej firm. Klienci
detaliczni także otrzymali szereg nowych propozycji
kredytowych z czego dużym zainteresowaniem cieszyła się
oferta kredytów niezabezpieczonych. Te i inne propozycje dla
klientów banku, a także sprzyjające warunki makroekonomiczne
są uzasadnieniem wzrostu wartości udzielonych kredytów.

Inwestycje w papiery

wartościowe w tys. PLN

2003

2007

Inwestycyjne

papiery

wartościowe

612 107

684 006

Wartość godziwą papierów dla których
istnieje aktywny rynek ustalono w oparciu o
publikowane notowania cen z aktywnego
rynku (kwotowania rynkowe z dnia
bilansowego)

Akcje i udziały w

jednostkach

podporządkowanych w tys.

PLN

Bank nie zastosował postanowień MSR 27 w odniesieniu do
sprawozdań finansowych niżej wymienionych jednostek
wchodzących w skład grupy według stanu na dzień 31.12.2007
roku, które są wyceniane według kosztu nabycia z
uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości :
*Raiffeisen Faktoring Sp. zo.o
*Telpol 3 SA
Bank korzysta z możliwości wyłączenia z konsolidacji
poszczególnych jednostek podporządkowanych ze względu na
ich nieistotność dla właściwości obrazu sytuacji finansowej grupy

2003

2007

642 469

15 882

Najważniejsze informacje

odnośnie konsolidacji prezentuje

poniższa tabela (stan na

31.12.2007) w tys. PLN

Nazwa

jednostki

zależnej

Aktywa

Zobowiązan

Przychod

Zysk

netto

Udział

y (%)

Raiffeisen

Leasing

Polska SA

4 322 797

4 117 833

258 157

43 848

Wartości niematerialne i

prawne w tys. PLN

Bank posiada istotną wartość niematerialną

w postaci głównego systemu
operacyjnego. Wartość początkowa
inwestycji wynosiła 12 760 tys. PLN,
bieżąca wartość inwestycji wynosi 6 108
tys. PLN pozostały okres amortyzacji
wynosi 4 lata

2003

2007

87 905

131 751

Rzeczowe aktywa trwałe w

tys. PLN

Wyceniane są według kosztu historycznego –

ceny nabycia lub kosztu wytworzenia

pomniejszonego o umorzenie i zakumulowane

odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt

historyczny uwzględnia wydatki związane z

nabyciem i przystosowaniem do używania lub

wytworzeniem danych aktywów. Amortyzację

rzeczowych aktywów trwałych nalicza się

metodą liniową.

2003

2007

118 226

52 175

Inne aktywa w tys. PLN

Kwota należności z tytułu dostaw i usług

na koniec 2007 roku wyniosła 106 tys.

PLN, wartość odpisu aktualizującego z

tytułu utraty wartości innych aktywów

wyniosła według stanu na 31.12.2007

roku 919 tys. PLN

2003

2007

22 939

151 868

Zobowiązania i rezerwy w

tys. PLN

2003

2007

Zobowiązania wobec

banków

1 962 317 2 457 941

Zobowiązania wobec

klientów

5 743 533

11 879

488

Pozostałe

zobowiązania

314 138

322 680

Rezerwa z tytułu

odroczonego

podatku

dochodowego

47 419

180 458

Pozostałe rezerwy

40 918

38 217

Zobowiązania

podporządkowane

94 772

406 457

Kapitały banku w tys.

PLN

2003

2007

Kapitały

banku

553 210

1 519 537

Kapitał

zakładowy

407 004

572 988

Kapitał

zapasowy

27 931

86 542

Kapitał

rezerwowy

117 275

559 391

Niepodzielony

wynik

finansowy

1 000

300 616

Suma bilansowa w tys.

PLN

2003

2007

8 781 627

17 314 589

Przyczynami ponad dwukrotnego wzrostu sumy
bilansowej obok korzystnych zmian dotyczących samej
oferty kredytowo – depozytowej banku, a także
skutecznego zarządzania bankiem i ryzykiem
bankowym była korzystna z punktu widzenia
działalności banku sytuacja ekonomiczna. Dzięki
wysokiemu wzrostowi gospodarczemu przedsiębiorstwa
realizowały więcej inwestycji , które były finansowane
przez Raiffeisen Bank SA, taka sytuacja odbiła się także
na gospodarstwach domowych, które odnotowały
wzrost ogólnej konsumpcji co dla banku oznaczało
zwiększenie udzielanych kredytów temu sektorowi.

Zobowiązania

pozabilansowe

w tys. PLN

2003

2007

Gwarancje,

akredytywy i

akcepty

bankowe oraz

zobowiązania do

udzielenia

kredytu

6 285 123

5 087 582

Pozostałe

zobowiązania

7 689 913

50 941

Razem

13 975 036 5 138 523

w tys. PLN

2003

2007

Przychody z tytułu odsetek

385 494

897 934

Koszty odsetek

217 964

441 650

Wynik z tytułu odsetek

167 530

533 442

Przychody z tytułu opłat i prowizji

145 904

278 210

Koszty opłat i prowizji

37 261

57 675

Wynik z tytułu prowizji i opłat

108 643

241 312

Pozostałe przychody operacyjne

16 273

13 210

Pozostałe koszty operacyjne

17 432

9 444

Wynik z tytułu odpisów

aktualizujących wartość

należności

13 307

65 237

Koszty administracyjne

331 257

549 750

Wynik na działalności operacyjnej

103 013

396 098

Zysk brutto

103 013

396 098

Podatek dochodowy

-16 071

-57 387

Zysk netto

86 942

338 711

Przychody

Wzrost przychodów z tytułu odsetek jest

spowodowany głównie wzrostem akcji

kredytowej banku i przychodów

odsetkowych z tego tytułu. W skład

przychodów odsetkowych wchodzą również

przychody od środków pieniężnych i lokat

krótkoterminowych, a także lokacyjnych

papierów wartościowych. Odnotowano

także wzrost przychodów z tytułu opłat i

prowizji wynikający głównie ze wzrostu

wydawanej liczby kart płatniczych, a także

transakcji nimi zawieranych.

Koszty

Wzrost kosztów odsetkowych jest

współmierny do wzrostu przychodów z tego

tytułu choć tempo wzrostu przychodów jest

nieco szybsze, ich dynamika była zbliżona i

wynosiła około 200% w roku 2007 w stosunku

do 2003. Przyczyną wzrostu kosztów

odsetkowych jest zwiększenie wolumenu

zobowiązań a także wzrost stóp procentowych

w 2007 roku. Zauważalny jest także wzrost

kosztów z tytułu opłat i prowizji spowodowany

przede wszystkim ubezpieczeniem

wydawanych kart płatniczych.

w tys. PLN

2003

2007

Zysk netto

86 942

300 616

Korekty

568 268

56 842

Przepływy środków

pieniężnych z działalności

operacyjnej

655 210

-852 978

Działalność inwestycyjna

Przepływy środków

pieniężnych z działalności

inwestycyjnej

-108 632

-21 309

Działalność finansowa

Przepływy środków

pieniężnych z działalności

finansowej

87 221

-778 548

Zmiana stanów środków

pieniężnych netto

633 800

-1 652 835

Środki pieniężne na 1

stycznia

786 443

3 634 429

Środki pieniężne na 31

grudnia

1 420 243

1 988 433

W tys. PLN

2003

2007

Kapitał zakładowy na początek

okresu

322 012

572 988

Emisja akcji

74 992

Kapitał zakładowy na koniec

okresu

407 004

572 988

Kapitał zapasowy na początek

okresu

27 141

66 665

Zwiększenie (podział zysku)

790

19 877

Kapitał zapasowy na koniec

okresu

27 931

86 542

Fundusz ogólnego ryzyka

bankowego na koniec okresu

69 753

151 432

Kapitał rezerwowy na koniec

okresu

47 522

559 391

Niepodzielony wynik finansowy

1 000

300 616

Zysk netto

86 942

300 616

Kapitał zakładowy

Kapitał akcyjny banku związany jest

bezpośrednio z emisją nowych akcji,

koszty emisji pomniejszają ujęte w

kapitale własnym wpływy z emisji. Kapitał

zakładowy wykazany jest w wysokości

zgodnej ze statutem oraz wpisem do

rejestru sądowego. Udziałowcem, który

posiada 100% akcji kapitału zakładowego

w Raiffeisen Banku SA jest Raiffeisen

International Bank Holding AG. Wartość

nominalna akcji na stan 01.01.2007 roku

wyniosła 572 988 tys. PLN, a zysk na

jedną akcję wyniósł 4,769 tys. PLN.

Ogólna liczba akcji wyniosła 63 035 akcji.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy tworzony jest z premii

emisyjnych uzyskanych z emisji akcji oraz z

odpisów z zysku. Zgodnie z przepisami

Kodeksu Spółek Handlowych 8% zysku

banku przenosi się na kapitał zapasowy

tworzony ustawowo, aż do czasu gdy

osiągnie on jedną trzecią wartości kapitału

zakładowego. W Raiffeisen Banku SA

kapitał zapasowy nie przekraczał jednej

trzeciej kapitału zakładowego zarówno w

roku 2003 jak i 2007 więc takie odpisy

miały miejsce odpowiednio 6 955 tys. PLN

w 2003 roku i 24 049 tys. PLN w 2007 roku.

Kapitał rezerwowy

Kapitały rezerwowe obejmują fundusz ogólnego

ryzyka bankowego oraz inne kapitały rezerwowe

tworzone z odpisów z zysku, które są

przeznaczone na cele określone w statucie lub

innych przepisach prawa w tym na pokrycie strat

bilansowych. Fundusz ogólnego ryzyka

bankowego przeznaczony na niezidentyfikowane

ryzyko w działalności bankowej tworzony jest z

odpisu rocznego zysku netto zgodnie z zasadami

określonymi w przepisach prawa bankowego.

Kapitał rezerwowy stanowią skumulowane

przeniesienia zysku z lat ubiegłych. Kapitał ten

nie podlega podziałowi.

Kapitały - hiperinflacja

Zgodnie z wymaganiami MSSF 1 Raiffeisen Bank SA ma obowiązek
zastosować do sprawozdań finansowych MSR 29 (Sprawozdawczość
finansowa w warunkach hiperinflacji) retrospektywnie. Na
podstawie paragrafu 24 MSR 29 składniki kapitału własnego za
wyjątkiem zysków zatrzymanych oraz nadwyżek z aktualizacji
wyceny aktywów powinny zostać przekształcone przy zastosowaniu
ogólnego indeksu cen, począwszy od daty, w której kapitały te
zostały wniesione lub powstały w inny sposób za okres, w którym
gospodarka, w której dany podmiot prowadzi działalność była
gospodarką w myśl MSR 29 hiperinflacyjną. Efekt przeliczenia
odpowiednich składników kapitału własnego wskaźnikami inflacji
powinien zostać ujęty drugostronnie w niepodzielonym wyniku
finansowym z lat ubiegłych. Zastosowanie przepisów z paragrafu
24 MSR 29 spowodowałoby wzrost kapitału zakładowego i
jednocześnie obciążenie wyniku finansowego lat ubiegłych. Takie
retrospektywne zastosowanie skutkowałoby wzrostem kapitału
zakładowego o kwotę 7 238 tys. PLN i spadkiem niepodzielnego
zysku w ekwiwalentnej kwocie.