Transformacja postsocjalistyczna jako
Transformacja postsocjalistyczna jako
specjalny przypadek przemian
specjalny przypadek przemian
instytucjonalnych.
instytucjonalnych.
Ekonomia instytucjonalna
Dr Agnieszka Słomka-Gołębiowska
Potrzebę włączenia czynników
instytucjonalnych do głównego nurtu nauk
ekonomicznych – ekonomii neoklasycznej
uświadomiły ostatnie wydarzenia w Europie
Środkowo-Wschodniej. Tym
postkomunistycznym krajom doradza się
przejście od gospodarki centralnie planowanej
do gospodarki rynkowej. Ich elity polityczne
zmierzają w tym kierunku, ale bez
odpowiednich instytucji żadna gospodarka
rynkowa nie jest w stanie funkcjonować.
Gdybyśmy wiedzieli więcej na temat własnej
gospodarki, bylibyśmy w lepszej pozycji, aby
doradzać krajom Europy Środkowo-
Wschodniej (R. Coase, 1991).
Gospodarka wolnorynkowa
Gospodarka wolnorynkowa
Firmy są zorientowane na maksymalizację zysku z
działalności
Rynek, a w efekcie konkurencja są głównymi cechami
mechanizmu koordynacji
Swoboda umów
Prywatna własność środków produkcji
‘Kreatywna destrukcja’
Podstawowe cechy socjalistycznego
Podstawowe cechy socjalistycznego
systemu ekonomicznego (1)
systemu ekonomicznego (1)
Mechanizm koordynacji działalności gospodarczej
Mechanizm cen i rynki konkurencyjne były
nieobecne.
Nakazowo-rozdzielczy mechanizm koordynacji -
administracyjny tryb alokacji środków produkcji
i racjonowanie dóbr, co ograniczało popyt i
oznaczało kontrolę cen.
System nakazowo-rozdzielczy polegał na
odgórnym określaniu wielkości podaży.
Wysoce rozwinięta administracja centralna.
Podstawowe cechy socjalistycznego
Podstawowe cechy socjalistycznego
systemu ekonomicznego (2)
systemu ekonomicznego (2)
Rządowe dotacje zamiast rynków kapitałowych.
Specyficzny biurokratyczny organ finansowy -
monobank, brak systemu banków
komercyjnych i rynku kapitałowego.
Monobank finansuje automatycznie
przerośnięty budżet państwa.
Centralizacja procesu inwestycyjnego.
Nadmierny rozwój przemysłu, zwłaszcza
ciężkiego, zaniedbywanie usług.
Dotkliwe skutki dla środowiska naturalnego.
Socjalistyczny system gospodarczy
Socjalistyczny system gospodarczy
Przedsiębiorstwa
Pracownicy
praca
płaca
sprzedaż
dobra
<
PKB
Monobank
Rząd
Dotacje
Iluzja pieniężna
Banki
Nie jak pośrednicy finansowi, raczej jak kasjerzy.
Miękkie ograniczenie
budżetowe
Główne problemy socjalizmu
Główne problemy socjalizmu
Czym charakteryzuje się „idealna" gospodarka socjalistyczna?
Brak rynku, plan w zamian
Jakie są realia gospodarki socjalistycznej?
„Podstawowe potrzeby” konsumpcyjne są zaspokojone najtańszym
kosztem: tani koszyk dóbr,
Pozostałe produkty są produktami luksusowymi: bardzo drogie,
w większości importowane,
Obowiązek planowania ogranicza handel między przedsiębiorstwami,
Płatności pomiędzy przedsiębiorstwami są formalnością, środki
pieniężne nie grają istotnej roli w alokacji zasobów.
Przedsiębiorstwa są deficytowymi jednostkami.
Rachunki oszczędnościowe są źródłem ukrytej inflacji.
Rząd finansuje deficyt przedsiębiorstw.
Oszczędności ludności finansują deficyt rządowy.
Nierealistyczna stopa wymiany waluty.
Sztuczna struktura handlu.
Iluzja pieniądza w systemie socjalistycznym.
Problem nierównowagi
Problem nierównowagi
makroekonomicznej
makroekonomicznej
Firmy
pracownicy
praca
płaca
sprzedaż
dobra
<
PKB
Banki
Bank centralny
Rząd
Dotacje
Presja inflacyjna, inflacja tłumiona
Socjalistyczne państwo
Socjalistyczne państwo
dobrobytu
dobrobytu
Małe zróżnicowanie wynagrodzeń, które były w
niewielkim stopniu związane z rynkową
wartością kwalifikacji zawodowych
pracowników.
Powszechne i hojne świadczenia socjalne takie
jak: zasiłki rodzinne, emerytury, subsydiowana
żywność oraz czynsz i energia cieplna.
Zagwarantowana praca i stałe zatrudnienie.
Dochody alokowane przez centralne
planowanie.
Dochody dość równomiernie rozdystrybuowane.
Rząd totalitarny.
Cechy socjalistycznego systemu
Cechy socjalistycznego systemu
ekonomicznego
ekonomicznego
–
–
perspektywa firmy
perspektywa firmy
Silnie skoncentrowana struktura organizacyjna
przedsiębiorstw,
Zniekształcona struktura produkcji – niedostosowana do
popytu i potrzeb odbiorców,
Scentralizowanie praw do tworzenia, restrukturyzacji i
zamknięcia,
Bodźce dla przedsiębiorstw: duże premie za realizację
planu i małe premie za przekroczenie planu,
Wysokie stopy inwestycji w kapitał rzeczowy i ludzki,
Realizacja inwestycji według planu bez sprawdzanie jej
opłacalności,
Wykorzystanie środków produkcji nieefektywnie,
ogromne zapasy i przerost zatrudnienia,
Brak rachunku ekonomicznego.
Cechy gospodarki nakazowo-
Cechy gospodarki nakazowo-
rozdzielczej
rozdzielczej
Własność państwowa,
Biurokratyczne ograniczenia swobody
wchodzenia przedsiębiorstw na nowe rynki,
Masowa redystrybucja środków pomiędzy
przedsiębiorstwami poprzez budżet państwa,
Nomenklatura partyjno-państwowa w odniesieniu
do obsady stanowisk kierowniczych w
przedsiębiorstwach, w bankach itp.
Ściśle hierarchiczna podległość kadry
zarządzającej przedsiębiorstw nomenklaturze
partyjno-państwowej
.
Ekonomiczne przesłanki zmian
Ekonomiczne przesłanki zmian
systemowych w regionie
systemowych w regionie
Problem kalkulacji
Dostępność wiarygodnych danych ekonomicznych dla
celów planowania centralnego:
◦
Problem z określeniem struktury produkcji dóbr
konsumpcyjnych, biorąc pod uwagę szeroką różnorodność
preferencji konsumentów,
◦
Brak ciągłości danych, a otoczenia zmienia się cały czas.
Zdolność gromadzenia informacji przez centrum.
Problem zachęt dla kadry zarządzającej
przedsiębiorstw:
◦
Nieprawdziwe dane dot. zapotrzebowania na środki produkcji,
◦
Zachowują się jak monopole, aby zwiększać cenę produktu,
◦
Nacisk na centrum celem pozyskania większej ilości środków
na inwestycje, które nie zawsze były uzasadnione
ekonomicznie.
Konsekwencje gospodarki
Konsekwencje gospodarki
centralnie planowanej
centralnie planowanej
Powszechna kontrola cen
Izolacja producentów krajowych od zagranicznych
Miękkie ograniczenie budżetowe
Silna monopolizacja
Niska efektywność kosztowa przedsiębiorstw
państwowych
Niska innowacyjność
Chroniczne niedobory
Bardzo słaba dyscyplina w pracy, brak zagrożenia
zwolnieniem.
Główne powody upadku socjalizmu
Główne powody upadku socjalizmu
Brak mechanizmów pozwalających na
pociągnięcie kadry zarządzającej
przedsiębiorstwami państwowymi do
odpowiedzialności za poniesione straty,
Zamiana rynku przez centralne planowanie
doprowadziła do zaniku innowacyjnej siły,
Brak ducha przedsiębiorczości, gdyż socjalizm
nie pozwalał na prowadzenie działalności
gospodarczej.
Czynniki determinujące zakres i
Czynniki determinujące zakres i
szybkość transformacji
szybkość transformacji
1.
Polityka makroekonomiczna i mikroekonomiczna
2.
Warunki początkowe
3.
Strategia reform: podejście stopniowe czy
radykalne (terapia szokowa)
4.
Przebudowa instytucjonalna.
Kraje Europy Środkowo-Wschodniej są bardziej zaawansowane w
przebudowie krajowego systemu instytucjonalnego i z większym
powodzeniem realizują reformy ustrojowe niż kraje byłego
Związku Radzieckiego.
29
29
krajów transformacji
krajów transformacji
1989
Węgry
Polska
1990
Bośnia i
Herzegowina
Bułgaria
Chorwacja
Czechy
Macedonia
Czarnogóra
Rumunia
Serbia
Słowacja
Słowenia
Kraje WNP
1992
1.
Armenia
2.
Azerbejdżan
3.
Białoruś
4.
Gruzja
5.
Kazahstan
6.
Kirgizja
7.
Mołdawia
8.
Mongolia
9.
Rosja
10.
Tadżykistan
11.
Turkmenistan
12.
Ukraina
13.
Uzbekistan
1991
Albania
Estonia
Łotwa
Litwa
Warunki początkowe
Warunki początkowe
Podobieństwa pomiędzy gospodarkami
transformacji: wysoka jakość zasobów
ludzkich
Różnice:
◦
Liczba lat w socjalistycznym systemie
gospodarczym
◦
Dochód na mieszkańca
◦
Wielkość sektora rolnego
◦
Zależność handlowa od wymiany w ramach
RWPG
◦
Stopień nierównowagi makroekonomicznej
◦
Zależność od zasobów naturalnych
◦
Położenie geograficzne (znaczenie dla relacji
handlowych).
Znaczenie warunków początkowych
Znaczenie warunków początkowych
–
–
ścieżka zależności od przeszłych
ścieżka zależności od przeszłych
zdarzeń
zdarzeń
Głęboka nierównowaga makroekonomiczna: Polska, b.
republiki ZSRR i Albania,
Niewielka nierównowaga makroekonomiczna:
Czechosłowacja i Węgry,
Umiarkowanie trudna sytuacja makroekonomiczna:
Rumunia i Bułgaria,
Chińska gospodarka posiadała duży udział rolnictwa –
łatwiej prywatyzować,
Silna zależność od exportu do Rosji: Bułgaria i b. republiki
ZSRR,
Polska, Bułgaria i Węgry wysokie zadłużenie zagraniczne
Czechosłowacja i Rumunia nie posiadały kredytów
zagranicznych,
Budowanie państwowości w związku z uzyskaniem
niepodległości po raz pierwszy: b. republiki ZSRR.
Konsensus waszyngtoński
Konsensus waszyngtoński
1.
Utrzymać dyscyplinę finansową, i mały deficyt budżetowy.
2.
Nadać priorytet wydatkom publicznym.
3.
Przeprowadzić reformę podatkową, polegającą na poszerzeniu bazy
i obniżeniu stóp marginalnych.
4.
Liberalizacja finansowa, której celem jest osiągnięcie rynkowej
stopy procentowej.
5.
Ujednolicić kursy walut, przynajmniej dla transakcji handlowych.
6.
Zliberalizować handel, szybko zamieniając ograniczenia ilościowe
na stopniowo redukowane taryfy celne.
7.
Znieść przeszkody dla BIZ.
8.
Przeprowadzić prywatyzację.
9.
Deregulować, usuwając przepisy blokujące wejście na rynek i
ograniczające konkurencję z powodów innych niż bezpieczeństwo
narodowe, ochrona środowiska, czy nadzór nad instytucjami
finansowymi.
10.
Chronić prawa własności.
Konsensus waszyngtoński
Konsensus waszyngtoński
(suplement)
(suplement)
1.
Zwiększyć oszczędności
2.
Wzmocnić nadzór bankowy
3.
Utrzymać kurs walutowy na poziomie zapewniającym
konkurencyjność.
4.
Zwiększyć nakłady na edukację, zwłaszcza na poziomie
podstawowym i średnim.
Reformy ustrojowe w EŚW
Reformy ustrojowe w EŚW
Makroekonomiczna stabilizacja
Mikroekonomiczna liberalizacja
Przebudowa instytucjonalna
◦
Nagła destrukcja instytucji wspomagających
socjalistyczny system gospodarczy,
◦
Powolny proces budowy instytucji gospodarki
rynkowej.
Problemy makroekonomiczne
Problemy makroekonomiczne
◦
Kontrola inflacji
Zaciśnięcie polityki monetarnej tz. rygorystyczna
kontrola podaży pieniądza,
Odejście od dotowania przedsiębiorstw (usztywnione
ograniczenie budżetowe),
Budowanie wiarygodności waluty,
Stały kurs walutowy przyczynił się do szybszego
zmniejszenia inflacji po mniejszym koszcie,
Tymczasowa kontrola płac.
◦
Redukcja deficytu budżetowego
◦
Wprowadzenie nieinflacyjnych źródeł finansowania
deficytu budżetowego (obligacje SP)
◦
Wzrost wartości waluty i stabilizacja kursu
walutowego
◦
Zaostrzenie rygorów polityki fiskalnej
◦
Liberalizacja handlu
◦
Przyciąganie zagranicznych inwestycji celem
generowania wzrostu ekonomicznego.
Mikroekonomiczna liberalizacja
Mikroekonomiczna liberalizacja
Liberalizacja
◦
eliminacja kontroli cen,
◦
uwalnianie ograniczeń w handlu,
◦
usuwanie nakazowo-rozdzielczego mechanizmu wraz z
demonopolizacją oraz centralnymi ograniczeniami
wymienialności waluty narodowej,
◦
usuwanie barier stawianych zakładaniu i rozwijaniu
firm prywatnych.
Prywatyzacja przedsiębiorstw państwowych i
wejście firm prywatnych de novo.
Rozwój rynku kapitałowego.
Stworzenie systemu prawnego określającego
jasno prawa własności oraz sposoby ich
egzekwowania, a także promującego
konkurencję i wchodzenie w relacje kontraktowe.
Główne problemy wczesnej
Główne problemy wczesnej
transformacji
transformacji
◦
Spadek produkcji
◦
Realokacja zasobów
◦
Zmiany na rynku pracy
Zmniejszenie zatrudnienia w sektorze państwowym
Wzrost miejsc pracy w sektorze prywatnym i wzrost
bezrobocia
Zjawisko odchodzenia z pracy raczej niż utraty pracy
Niski odsetek osób wychodzących z bazy bezrobotncyh
Ogólna mobilność pracowników bardzo niska
Chojne zasiłki dla bezrobotnych na początku prywatyzacji
(problem bodźców)
Główne cechy rynku pracy
Główne cechy rynku pracy
Problemy z dostosowaniem strukturalnym
Spadająca liczba pracowników w przemyśle
Wzrastająca liczba pracowników w usługach
Większa liczba studentów i uczniów szkół
licealnych
Dwucyfrowy spadek produkcji
Dwucyfrowy spadek produkcji
Początkowy spadek produkcji (około -10%),
następnie odrobienie start w ciągu kolejnych
lat: Polska, Węgry, Słowacja, Czechy,
Chorwacja i Estonia
Dalszy spadek produkcji , po krótkotrwałym
ożywieniu: Bułgaria and Rumunia.
Głęboki początkowy spadek produkcji (-30%)
połączony z trudnościami odrobienia strat:
Łotwa i Litwa
Głęboki początkowy spadek produkcji (-20,
-40%), po którym wystąpiły nieznaczne
sygnały poprawy
Powody dwucyfrowego spadku
Powody dwucyfrowego spadku
produkcji
produkcji
Zmniejszenie wielkości udzielanego kredytu,
Przemiany strukturalne,
Zakłócona podaż z uwagi na zanikające instytucje
centralnego planowania i dezorganizacji sektora
przedsiębiorstw spowodowanego liberalizacją
powiązań pomiędzy nimi,
Erozja mechanizmów egzekwowania kontraktów,
Przemiany popytu związane z liberalizacją,
Rozpad RWPG.
Nowe reguły rozliczeń pomiędzy
Nowe reguły rozliczeń pomiędzy
krajami RWPG w 1991 roku
krajami RWPG w 1991 roku
1.
Wprowadzenie rozliczeń wolnodewizowych w miejsce
systemu clearing'owego.
2.
Zamiast cen międzynarodowych RWPG
wprowadzono bieżące ceny światowe.
3. Rezygnacja z handlu opartego na kontyngentach
planowanych aktualizowanych w ramach
walutowego kursu rozrachunkowego, którego
jednostką rozliczeniową był rubel transferowy.
Wprowadzenie rozliczeń dolarowych.
Konsekwencje rynkowych reguł
Konsekwencje rynkowych reguł
rozliczeń w handlu państw EŚW
rozliczeń w handlu państw EŚW
1.
Rozpad RWPG.
Im większy udział handlu danego kraju ESW z krajami zewnętrznymi
przed okresem transformacji, tym łatwiej znieść wstrząsy po rozpadzie
RWPG (Estonia 90% handlu w RWPG, a Polska czy Węgry ponad 50%).
2.
Utrata tradycyjnych rynków zbytu spowodowały gwałtowny spadek
produkcji, zwłaszcza w zakładach energo- i surowcochłonnych, oraz
wzrost bezrobocia.
Spadek produkcji zbrojeniowej. (Rosja, Kirgizja i Słowacja).
3.
Pogłębienie trudności płatniczych krajów ESW.
4.
Zmiana kierunków wymiany handlowej ESW
Spadek obrotów handlowych między krajami Europy Środkowo –
Wschodniej.
Poszukiwanie konrahendtów na rynkach zachodnich, początkowo trudne z
uwagi na niską jakość produktów polskich.
Podpisanie układów o handlu, współpracy gospodarczej i handlowej z
EWG przez Węgry (1988 r.), Polskę (1989) i Czechosłowacją (1990 r.) dot.
produktów przemysłowych i rolnych.
Rezultaty konsensusu
Rezultaty konsensusu
waszyngtońskiego
waszyngtońskiego
Liberalizacja eliminuje niedobory, ale może przyczynić
się do wybuchu inflacji.
Wejście prywatnych firm de novo na wczesnym etapie
transformacji, a prywatyzacja przedsiębiorstw
państwowych i ich restrukturyzacji następowała
później,
Liberalizacja i przebudowa instytucjonalna, zwłaszcza
prywatyzacja w większości krajów ESW była procesem
stopniowym. Stabilizacja makroekonomiczna, jeśli do
niej w ogóle dochodziło, następowała później, w
środku procesu transformacji.
We wszystkich krajach ESW restrukturyzacja
przedsiębiorstw miała miejsce na późniejszym etapie
transformacji.
Niektóre słabości konsensusu
Niektóre słabości konsensusu
waszyngtońskiego
waszyngtońskiego
◦
Liberalizacja doprowadziła do większego niż
oczekiwano spadku produkcji
◦
Przestępczość zorganizowana rozkwitała szybciej niż
rynki w niektórych krajach ESW
◦
Stabilizacja makroekonomiczna nie powiodła się w
niektórych krajach,
◦
Miękkie ograniczenie budżetowe przyjęło inne niż
dotacje formy, takie jak: niespłacane kredyty
bankowe oraz zaległe zobowiązania cywilno-prawne.
◦
Prywatyzacja, w szczególności przeprowadzona
metodą masową, doprowadziła do masowego
transferowania aktywów spółek i tunelowania ich
zysków.
◦
Brak wskazówek dotyczących przebudowy
instytucjonalnej.
Podwaliny przebudowy
Podwaliny przebudowy
instytucjonalnej w kierunku
instytucjonalnej w kierunku
gospodarki rynkowej
gospodarki rynkowej
Jasno określone prawa własności
Prawo kontraktów i ich wysoki poziom
egzekwowania
Zdrowy system prawny i finansowy
Zreformowanie instytucji prawnych i sądowniczych,
a także podniesienie skuteczności mechanizmów
egzekwowania prawa (problem korupcji)
Rozwój systemu finansowego
Restrukturyzacja bazy instytucjonalnej systemu
społecznego
Budowanie społeczeństwa obywatelskiego
Przeorientowanie roli państwa/rządu
Instytucje w okresie transformacji
Instytucje w okresie transformacji
Wysoka jakość instytucji nie jest w stanie od razu
odrobić konsekwencji przeszłych polityk.
Instytucje, które nie są dostosowane do lokalnych
warunków mogą odnieść w krótkim okresie
odwrotne od pożądanych skutki, nawet jeśli w
długim okresie stanowią one najlepsze praktyki
Uczestnicy rynków muszą się nauczyć
efektywnego korzystania z instytucji.
Instytucje w okresie transformacji
Instytucje w okresie transformacji
(wyniki badań empirycznych)
(wyniki badań empirycznych)
•
Niski poziom rozwoju instytucjonalnego na początku okresu
transformacji
•
Znacząca poprawa jakości instytucji w latach 90-tych
•
Instytucje polityczne i gospodarcze mierzone na cztery sposoby: jakość
administracji państwowej, praworządność, transparentność polityki rządu
oraz możliwość pociągnięcia jego przedstawicieli do odpowiedzialności
oraz siła społeczeństwa obywatelskiego, wykazały znaczący wzrost
jakości w latach 1989-97 (Campos, 2000)
•
Ciągły proces usprawniania systemu instytucjonalnego w szczególności
takich instytucji jak: praworządność państwa, poziom korupcji, siła
społeczeństwa obywatelskiego oraz ryzyko zerwania relacji
kontraktowych (Coplin et al.1996, Kanck and Keefer, 1995)
•
Strona popytowa i podażowa w polityce przebudowy instytucjonalnej
•
Strona podażowa: poszczególni politycy, wysocy rangą urzędnicy
państwowi oraz organizacje międzynarodowe (m.in. EU)
•
Głosujący i ludzie biznesu dostarczają ważnych bodźców dla działań
polityków.
Najważniejsze instytucje dla
Najważniejsze instytucje dla
transformacji
transformacji
•
Stworzone przez prywatne organy przy pomocy państwa
np. giełda, sądy arbitrażowe czy standardy rachunkowości.
•
Instytucje polityczne: prawo wyborcze i procesy wyłaniania
polityków.
•
Instytucje obejmujące zachowania: prawo karne
egzekowane przez sądy, prawo patentowe.
•
Quasi-rządowe organy np. bank centralny, komisja
papierów wartościowych i giełd
•
System prawny
•
Administracja państwowa może przyczyniać się do
niepowodzeń przemian instytucjonalnych.
Wyniki badań empirycznych
Wyniki badań empirycznych
1.
Istotna zależność pomiędzy liberalizacją i wzrostem
gospodarczym (De Melo, 1996)
2.
Polityka makroekonomiczna, zwłaszcza skuteczność
rządu w kontroli nad inflacją, jest związana z wyższym
poziomem wzrostu gospodarczego (Fischer et al..
1996)
3.
Warunki początkowe mają znaczenie (De Melo, 2001)
◦
Odrabianie zaległości wobec krajów Europy Zachodniej
4.
Instytucje są związane w istotny sposób ze wzrostem
gospodarczym (Rodrik et al. 2004, Murrell 2003)
Nauki z procesu transformacji
Nauki z procesu transformacji
Im później kraj rozpoczął reformy ustrojowe, tym z mniejszym
powodzeniem je realizował,
Im szybsza i o większym zakresie liberalizacja, tym szybciej
kraje odrabiały początkowy spadek produkcji,
Liberalizacja mikroekonomiczna i stabilizacja
makroekonomiczna powinny opierać się na odpowiednich
instytucjach,
Wzrost gospodarczy pojawia się wraz z eliminacją ograniczeń
ilościowych dla eksportu i rozwoju usług,
Konieczne jest powiązanie struktury bodźców z tworzeniem
rynków,
Istotna rola ograniczeń politycznych,
Reformy powinny się wzajemnie uzupełniać,
Rozległa liberalizacja i determinacja w realizacji stabilizacji
makroekonomicznej jest konieczna dla poprawy
produktywności i wzrostu gospodarczego
Utrzymanie polityki stabilizacji makroekonomicznej wymaga
przemian instytucjonalnych,
Reformy makroekonomiczne stwarzają popyt na zmiany
instytucji
.
Wnioski: czym jest
Wnioski: czym jest
transformacja?
transformacja?
Wymuszenie przejścia od rynku sprzedającego do
rynku kupującego dzięki liberalizacji.
Wyegzekwowanie sztywnego ograniczenia
budżetowego poprzez prywatyzację przedsiębiorstw
państwowych oraz eliminację rządowych
instrumentów bezpośredniego wsparcia sektora firm.
Realokacja zasobów z dotychczasowej do nowej
działalności gospodarczej w wyniku zamknięcia
nieefektywnych przedsiębiorstw lub ich bankructwa
połączona z powstawaniem prywatnych firm de novo.
Restrukturyzacja przedsiębiorstw, które utrzymały się
na rynku, poprzez zmianę linii produktowej oraz
nowe inwestycje.