Kurs walutowy i jego

determinanty

Kurs walutowy i jego determinanty

Czynniki wpływające na kurs walutowy w systemie kursu

płynnego

1.Przy braku interwencji rządowej kurs waluty
przystosowuje się samoczynnie do siły popytu i podaży każdej
z walut. Siły te zależą od:

- względnej stopy inflacji,
- stóp procentowych,
- stopy wzrostu produktu społecznego (GNP) w

poszczególnych
krajach.

2. Istotną rolę w kształtowaniu kursu odgrywa polityka
pieniężna banku centralnego. Gdy bank centralny zwiększa
podaż pieniądza krajowego w tempie wyższym, niż wzrasta
popyt na ten pieniądz, to jego siła nabywcza na rynku
krajowym (inflacja) i zagranicznym (deprecjacja) spada.

3. Im silniejsza gospodarka, tym mocniejszy pieniądz
narodowy.

Czynniki wpływające na kurs walutowy w systemie kursu płynnego

4. Rządy mogą dokonywać interwencji walutowych umożliwiających
zachowanie wahań w określonym przedziale. Sposoby interwencji
mogą być różne, jednak podstawowy cel każdej interwencji jest taki
sam:

-zwiększenie popytu na walutę krajową poprzez wzrost podaży
innej waluty,

- zmniejszenie popytu na walutę krajową poprzez spadek podaży
innej waluty,
albo

-ustanowienie systemu reglamentacji dewizowej i kursu
sztywnego.

5 . Czynnikiem szczególnym, który może wpływać na wahania kursu
walutowego jest reputacja i zachowania banku centralnego,
odpowiadającego za politykę monetarną i osiągniecie celów polityki
gospodarczej.

Finanse międzynarodowe, pod red. B. Bernasia, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 2006, s. 161.

Wewnętrzne dotyczące państw

pary walut

Strategia wymiany

międzynarodowej

Długoterminowe

- pozycja inwestycyjna netto

Aktywność organizacji

międzynarodowych w zakresie

przeciwdziałania przyczynom i

niwelacji skutków kryzysów

finansowych

Zmiany siły nabywczej walut

używanych w transakcjach

międzynarodowej

Tendencje integracyjne i

protekcjonistyczne wpływające na

swobodę zawieranych transakcji

międzynarodowych

Kryzysy regionalne zmieniające

kierunek, wielkość i dynamikę

przepływu strumieni środków

finansowych

Zmiany cen wiodących w obrocie

międzynarodowym surowców i

metali szlachetnych

Otoczenie międzynarodowe

Tendencje rozwoju

gospodarczego

Inflacja

Bezrobocie

Zmiany poziomu dochodów

Deficyt budżetowy

Skłonności inwestycyjne

-przedsiębiorstw

-gospodarstw domowych

Stopy procentowe

Krótkoterminowe

-bilans obrotów bieżących

-spiętrzenie krótkoterminowe
płatności międzynarodowych

Z

w

ią

za

n

e

z

s

ił

ą

n

a

b

yw

cz

ą

p

ie

n

ią

d

za

Z

w

ią

za

n

e

z

p

o

p

yt

e

m

k

ra

jo

w

ym

n

a

p

ie

n

ią

d

z

Z

w

ią

za

n

e

z

w

ym

ia

n

ą

m

ię

d

zy

n

a

ro

d

o

w

ą

Czynniki wpływające na kurs

walutowy