Wyklad XIII prezentacja

background image

Rynek

kapitałowy

background image

Rynek kapitałowy

rynek specyficznych

papierów

wartościowych, których

okres wykupu jest

dłuższy niż 1 rok,

przeznaczonych

głównie na

finansowanie

inwestycji.

background image

Uczestnicy rynku

kapitałowego:

instytucje finansowe:

banki (zarówno komercyjne jak i centralny)

fundusze inwestycyjne

fundusze emerytalne

towarzystw ubezpieczeniowe

samodzielni kupcy - dealers, traders (maklerzy

działający we własnym imieniu i na własny

rachunek)

indywidualni inwestorzy - osoby fizyczne

instytucje prowadzące i wspierające handel

papierami wartościowymi oraz nadzorujące rynek:

publiczne rynki regulowane - GPW, CeTO

domy maklerskie

animatorzy rynku

doradcy inwestycyjni

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

background image

Kryterium sfery obrotów

dzieli rynek na dwa

segmenty:

Rynek

publiczny,

Rynek

niepubliczny.

background image

W świetle Ustawy - Prawo o publicznym obrocie

papierami wartościowymi z dnia 8.12.2000 z

obrotem publicznym

mamy do czynienia z propozycją

nabycia emitowanych w serii

papierów wartościowych

skierowaną do co najmniej 300 (USA

- 25) osób lub do nieoznaczonego

adresata za pomocą środków
masowego przekazu. Papiery

wartościowe (akcje, obligacje)

oferowane publicznie muszą

spełniać wymogi nakładane przez

ww. ustawę.

background image

Obrót niepubliczny

regulowany jest przepisami

Kodeksów Cywilnego i Handlowego

oraz Ustawy o Obligacjach (z dnia

29 czerwca 2000 r.).

Ma on

miejsce, gdy emisja jest

skierowana do co najwyżej 300

osób, akcje są udostępniane

pracownikom na zasadach

preferencyjnych lub oferowane

jest jednemu nabywcy co najmniej

10 % akcji w jednoosobowej spółce

Skarbu Państwa.

background image

Kryterium emisji i

rozprzedania dzieli

rynek na:

Rynek

pierwotny,

Rynek wtórny

background image

Z rynkiem pierwotnym

mamy do czynienia gdy

nabycie papierów

wartościowych

proponuje ich emitent.

Całością czynności

związanych z

wprowadzeniem danych

papierów na rynek

zajmuje się wybrane

przez emitenta biuro

maklerskie.

background image

Rynek wtórny

charakteryzuje się oferowaniem

papierów wartościowych przez

osoby inne niż emitent. Nie

dokonuje się na nim zasilenie

emitenta w kapitał lecz obrót

papierami pośród inwestorami.

Jest to najważniejsza i najbardziej

spektakularna część obrotu. Na

rynku wtórnym podlegają

dyskontowaniu wszystkie

informacje dostępne dla

inwestorów i następuje rynkowa

wycena danych walorów.

background image

Rynek wtórny dzieli się na

dwa segmenty:

giełdowy - gdzie handel papierami

wartościowymi następuje na giełdzie (w
Polsce Giełda Papierów Wartościowych w
Warszawie)

pozagiełdowy - tzw. over-the-counter

market (OTC market) , dzielony dalej na:

regulowany - (w Polsce Centralna Tabela

Ofert), skierowany do mniejszych spółek o
niższej płynności i nie mogących sprostać
wymogom giełdy.

nieregulowany

background image

Kryterium dewizowo-prawne

wyróżnia:

rynek narodowy, gdzie transakcje

regulowane są przez prawo
miejscowe, zawierane w walucie
krajowej i przeprowadzane przez
miejscowych urzędników

rynek międzynarodowy, gdzie w

transakcjach uczestniczą również
osoby spoza danego obszaru i nie
mają zastosowania przepisy prawa
miejscowego. Przykłady to:

eurobond market - rynek euroobligacji
euroequity market - rynek euroakcji

background image

Funkcje rynku

kapitałowego:

Rynek kapitałowy spełnia funkcję systemu mobilizacji

kapitału - fundusze przepływają od osób o nadmiarze

oszczędności do tych, którym ich brak a oferują ich

zyskowne zainwestowanie - następuje transformacja

oszczędności w inwestycje.

R. k. jest miejscem alokacji kapitału - jest on

przeznaczony do najlepszych zastosowań; w długim

okresie wygrywają oferujący najefektywniejsze

zastosowanie kapitału

R. k. stanowi mechanizm redystrybucji dochodów w

gospodarce (obok budżetu i banków)

R. k. jest miejscem obiektywnej wyceny papierów

wartościowych

R. k. jest świetnym barometrem koniunktury.

Najpopularniejszy indeks giełdowy na świecie - Dow

Jones po raz pierwszy opublikowany przez Charlesa

Dow'a 3 lipca 1884 będący wówczas średnią rynkową

11 firm powstał a celu badania koniunktury w

gospodarce, a mierzenie siły giełdy buło jedynie

dodatkową funkcją.

R. k. jest źródłem finansowania inwestycji

R. k. ułatwia cyrkulację pieniężną.

background image

Akcje

papiery własnościowe

znamionujące udział właściciela w

spółce akcyjnej, a co za tym idzie w

kapitale zakładowym spółki. Ich

wartość może być wyrażona kwotą

pieniężną lub ułamkiem wartości

spółki. Obecnie zdecydowanie

dominującą jest zasada

nominalizmu. W wielu krajach

występuje, minimalna wartość

nominalna, np. w Polsce jest to to 1

zł, a w Niemczech 5 DM.

background image

Obligacje

papiery wartościowe emitowane w

serii, w których emitent stwierdza, że

jest dłużnikiem wierzyciela

(obligatariusza) i zobowiązuje się

wobec niego do spełnienia

określonego świadczenia. Świadczenia

te mogą mieć zarówno charakter

pieniężny (wykup obligacji , płacenie

odsetek, wykup obligacji po wyższej

cenie) jak i niepieniężny (prawa do

udziału w zyskach emitenta, zamiany

obligacji na akcje, prawo do

subskrypcji na prawach

pierwszeństwa akcji nowych emisji).

background image

Wartość rynkowa

obligacji

uwzględniając wartość

pieniądza w czasie, przy

przetrzymaniu jej do

terminu wykupu oraz przy

pełnym reinwestowaniu

odsetek oblicza się za

pomocą kalkulacji stopy

zwrotu do wykupu

background image

Certyfikaty

inwestycyjne

instrumenty finansowe

emitowane przez Fundusze

Inwestycyjne, będące

podmiotami prawnymi

prowadzącymi działalność

polegającą wyłącznie na

lokowaniu zebranych środków

w papiery wartościowe i inne

prawa majątkowe. Ich

działalność reguluje Ustawa o

Funduszach Inwestycyjnych z

dnia 16 listopada 2000 r.


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Wyklad XI prezentacja
Wykład XIII Zadania brzegowe 2D, Wykład XIII
Wyklad XIII � 05.01.2010 (Fizjologia) , Wykład - 05
http, www strefawiedzy edu pl file php file= 28 Wyklady BD prezentacja2
Spol obyw wyklad II prezentacja
SWPS Wykłady, Wykład XIII Schwartzera
Wyklad II prezentacja
Wykład XIII 16.01.2013, Prawo Administracyjne, Wykłady
Wyklad IV prezentacja
Wykład 5 BP PREZENTACJA PRZEDSIĘBIROSTWA I PLANOWANEGO PRZEDSIĘWZIĘCIA W BIZNESPLANIE
Wyklad VII prezentacja
Wykład III prezentacja
http, www strefawiedzy edu pl file php file= 28 Wyklady BD prezentacja6
WYKŁAD XIII (3)
Metrologia wykład XIII
Wykład XIII  01 01 Elementy topograficzne kończyny dolne
Wykład XIII, Studia Biologia, Mikrobiologia, wykłady z ogólnej

więcej podobnych podstron