Treasury BondSpot Poland jest elektroniczną

platformą obrotu skarbowymi papierami

wartościowymi, prowadzoną na podstawie umowy

zawartej z Ministerstwem Finansów.

Jest to największy rynek obligacji skarbowych w regionie:

Łączna wartość obrotów (single-counted) w 2010 r. - 323.525,8

mln zł;

Średnia dzienna wartość transakcji na rynku cash w 2010 r. -

537,4 mln zł;

Średnia dzienna wartość transakcji na rynku repo w 2010 r. -

746,4 mln zł.

Bank Pekao SA był liderem rynku Tresury BondSpot

Poland w 2010 roku.

Obrót na Rynku Treasury BondSpot Poland odbywa się w

godzinach

9:00 - 17:00 od poniedziałku do piątku, z wyłączeniem dni wolnych

od pracy.

W roku 2011 dniami

wolnymi będą:

6 stycznia (czwartek),

22 kwietnia (piątek),

25 kwietnia (poniedziałek),

3 maja (wtorek),

23 czerwca (czwartek),

15 sierpnia (poniedziałek),

1 listopada (wtorek),

11 listopada (piątek),

26 grudnia (poniedziałek).

W chwili obecnej na Rynku

działa 31 uczestników.

Zgodnie z regulacjami Rynku

Treasury BondSpot Poland jego

uczestnicy mogą działać jako:

Market Makerzy

Market Takerzy

Od pierwszej sesji w roku 2011 na Rynku Treasury BondSpot

Poland będą organizowane dwie sesje fixingowe:

-pierwsza sesja fixingowa o godzinie 10.05.,

-druga sesja fixingowa o godzinie 16.30.

Fixing Skarbowych Papierów Wartościowych to działania

podejmowane w celu

ustalenia Kursów Fixingowych oraz Kursów Informacyjnych

kupna/sprzedaży dla

skarbowych papierów wartościowych.

Kurs Informacyjny, Kurs Fixingowy - cena za 100 zł wartości

nominalnej SPW (cena czysta) z dokładnością do 1 grosza,

ustalona w trakcie Fixingu SPW.

Instrumenty

Minister Finansów w imieniu Skarbu Państwa emituje

następujące rodzaje papierów skarbowych:

•

Obligacje skarbowe,

•

Bony skarbowe.

1) PFI

– Obligacje o oprocentowaniu stałym o okresie do wykupu 5, 10 i

20 lat.

2) PFL

– Obligacje o oprocentowaniu zmiennym o okresie do wykupu 10

lat i kuponie rocznym, opartym na rentowności 52-tyg. bonów

skarbowych.

3) PZC

– Obligacje zerokuponowe o okresie do wykupu 2 lata. Obligacje te

emitowane są z dyskontem.

4) PTB

–

Bony skarbowe emitowane z dyskontem o okresie do wykupu 52

tygodni. Papiery te sprzedawane są na przetargach organizowanych raz w

tygodniu.

5) PFX

– Obligacje indeksowane emitowane na okres 12 lat.

6)PCB

– Obligacje skarbowe przeznaczone na zamianę zobowiązań Skarbu

Państwa.

Papiery skarbowe:

Minimalna jednostka obrotu

Minimalna jednostka obrotu wyrażana jest w wartości

nominalnej SPW będących jej przedmiotem.

Kategoria SPW

Rynek

kasowy

Segment

instytucjonalny

Bazowe SPW

5 mln PLN

2,5 mln PLN

Płynne SPW

5 mln PLN

2,5 mln PLN

Zwykłe SPW

5 mln PLN

2,5 mln PLN

Treasury BondSpot Poland Index (TBSP.Index)

Typ indeksu

Indeks dochodowy (uwzględnia zmiany kursów obligacji,

wartości narosłych odsetek oraz dochody z reinwestycji kuponów

odsetkowych)

Portfel indeksu

Denominowane w PLN obligacje skarbowe zerokuponowe i o

stałej stopie procentowej

Data bazowa

29.12.2006 r.

Wartość bazowa

1 000,00 pkt

Kapitalizacja bazowa

256 237 055 002,63 zł

Podstawa wyliczania

Kursy fixingowe obligacji skarbowych ustalane na rynku Treasury

BondSpot Poland

Publikacja indeksu

 Dwukrotnie w ciągu dnia

Wartość otwarcia

10:30

Wartość zamknięcia

16:45 - wstępna wartość

17:45 - ostateczna wartość

Okresowe zmiany składu

portfela indeksu

Raz w miesiącu; polegające na dostosowaniu portfela indeksu do

rynkowej wartości emisji obligacji

(obowiązujący od

1 marca 2011 r.

do

31 marca 2011 r. )

Seria

ISIN

Liczba obligacji

PS0414

PL0000105433

29 570 737

PS0415

PL0000105953

29 324 002

PS0412

PL0000104659

27 469 388

DS1015

PL0000103602

27 133 636

OK1012

PL0000106100

26 749 000

OK0712

PL0000105912

26 508 920

DS1017

PL0000104543

26 402 931

DS1019

PL0000105441

25 921 531

WS0922

PL0000102646

25 297 743

OK0112

PL0000105730

24 406 236

DS1013

PL0000102836

23 369 738

PS0413

PL0000105037

21 860 011

DS1020

PL0000106126

20 007 313

OK0113

PL0000106324

18 596 000

WS0429

PL0000105391

6 558 823

PS0416

PL0000106340

6 184 067

Portfel indeksu TBSP.Index:

Zawieranie transakcji

Transakcje są zawierane przez Uczestników w ich własnym

imieniu i na ich własny rachunek.

Dyspozycje powinny zawierać wskazanie wielkości SPW

oraz „limitu Ceny”.

Przy ustalaniu limitu Ceny skojarzenie

Oferty z Dyspozycją, skutkujące

zawarciem transakcji następuje, do

momentu osiągnięcia wymaganej

wartości nominalnej, w pierwszej

kolejności według zasady

„najlepszej Ceny”.

Rodzaje transakcji

1. Transakcje kupna i sprzedaży SPW w dacie

spot (transakcje rynku kasowego),

2. Transakcje warunkowe (transakcje

rynku REPO).

Transakcje rynku kasowego

1.8:30-8:55 - Faza operacji przedrynkowych.

2. 8:55-9:00 - Faza wstępna rynku.

3. 9:00-17:00 – Rynek otwarty.

4. 17:00-19:00 – Rynek zamknięty.

Transakcje rynku REPO

1. 7:45-16:45 - Na rynku REPO możliwe

jest zawieranie transakcji warunkowych z

zastrzeżeniem, że transakcje warunkowe

rozliczane w terminie T+0, gdzie T

oznacza dzień zawarcia transakcji, mogą

być zawierane do godziny 14:15.

2. 16:45-19:00 – Rynek zamknięty.

Komitet Rynku

- sprawuje nadzór nad Rynkiem,

- decyzje są podejmowane w drodze

głosowania większościowego członków,

-Komitet wybierany jest przez Radę

Uczestników Rynku SPW na jednoroczną

odnawialną kadencję.

Skład Komitetu Rynku Treasury BondSpot

Poland

Przewodnicząca: 

•Małgorzata Smagorowicz - przedstawiciel DSPW (Bank

Pekao S.A.)

Członkowie:

•Krzysztof Dąbrowiecki - przedstawiciel DSPW (Société

Générale S.A. Oddział w Polsce),

•Robert Kuśmierski – przedstawiciel NBP,

•Teresa Rogalska - przedstawiciel BondSpot S.A.,

•Marcin Sławiński - przedstawiciel DSPW (Bank PKO BP

S.A.),

•Robert Zima - przedstawiciel MF.

Komitet doradczy

Komitet Doradczy ds. rozwoju Rynku Treasury

BondSpot Poland

Komitet powołany został w celu poszerzenia współpracy Spółki z

uczestnikami rynku w sprawach dotyczących jego rozwoju m.in.

w zakresie:

-opiniowania projektów tworzenia nowych produktów i usług,

-rozwiązywania problemów dotyczących działania uczestników,

-wyrażania opinii o planowanych zmianach regulacji rynku,

-funkcjonowania systemu Dealerów Skarbowych Papierów

Wartościowych,

-wypracowania wspólnych koncepcji związanych z docelową

strukturą Rynku.

Skład Komitetu Doradczego ds. rozwoju Treasury

BondSpotPoland:

Przewodniczący:

•Wojciech Szajner - Société Générale S.A.

Członkowie:

Łukasz Barwicki – BRE Bank S.A.

Piotr Bednarek - ING Bank Śląski S.A.

Rafał Cyza – Bank Handlowy w Warszawie S.A.

Rafał Foltynowicz – BZ WBK S.A.

Marek Kaczor – PKO BP S.A.

Andrzej Michałowski - PKO BP S.A.

Krzysztof Mordes – Bank Millennium S.A.

Tomasz Rabęda – Bank Pekao S.A.

Leszek Szot - Kredyt Bank S.A.

Mirosław Winiarczyk - Raiffeisen Bank Polska S.A.

Instytucje Rozliczeniowe

1. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

S.A. (KDPW) – rozliczane są transakcje zawarte na

Rynku obligacjami skarbowymi,

2. Rejestr Papierów Wartościowych prowadzony

przez Narodowy Bank Polski (RPW) – rozliczane są

transakcje zawarte na Rynku bonami skarbowymi.

System Dealerów

Skarbowych

Papierów

Wartościowych

(DSPW)

Market Taker

oznacza Uczestnika

uprawnionego do zawierania transakcji na Rynku

za pośrednictwem Systemu wyłącznie poprzez

wprowadzanie Dyspozycji.

Market Maker

oznacza Uczestnika

uprawnionego do zawierania transakcji na Rynku

za pośrednictwem Systemu poprzez

wprowadzanie Ofert i Dyspozycji.

Do działania jako tacy uczestnicy są zobowiązani

Dealerzy SPW oraz kandydaci na Dealerów.

Market Makerzy

1

Banco Espirito Santo de

Investimento S.A. (Oddział w

Polsce)

2

Bank Gospodarki

Żywnościowej S.A.

3

Bank Gospodarstwa

Krajowego

4

Bank Handlowy w Warszawie

S.A.

5

Bank Millennium S.A.

6

Bank PEKAO S.A.

7

Bank BPH S.A.

8

Bank Zachodni WBK S.A

9

Barclays Bank PLC

10

BNP Paribas S.A. (Oddział w

Polsce)

11

BRE Bank S.A.

12

Deutsche Bank AG

13

Deutsche Bank Polska S.A.

14

EFG Eurobank Ergasias S.A.

15

Erste Group Bank AG

16

Goldman Sachs International

17

HSBC Bank plc

18

ING Bank Śląski S.A.

19

Kredyt Bank S.A.

20

Morgan Stanley & Co International

Limited

21

PKO Bank Polski S.A.

22

Raiffeisen Bank Polska S.A.

23

The Royal Bank of Scotland plc

24

Société Générale S.A. (Oddział w

Polsce)

25

UBS Limited

Market Takerzy

1

Fortis Bank SA NV

2 JPMorgan Chase Bank, N.A. arranged by J.P.

Morgan Securities Ltd

3

Merrill Lynch International

4

Nomura International Plc.

5

Polski Bank Przedsiębiorczości S.A.

„System Dealerów Skarbowych Papierów

Wartościowych powołano jako nową

organizację, (od początku 2003r.), mającą za

zadanie sprzedaż i obrót skarbowymi

papierami wartościowymi w celu poprawy

płynności, przejrzystości oraz efektywności

tych papierów. Do systemu tego mogą

należeć banki, które poddadzą się

procedurze selekcyjnej zapisanej w

regulaminie dealera skarbowych papierów

wartościowych." W.Dębski

Według Rynku Treasury BondSpot Poland

System DSPW kształtuje, poprzez wyodrębnienie grupy banków -

Dealerów Skarbowych Papierów Wartościowych (primary

dealers), nową organizację systemu sprzedaży i obrotu

skarbowymi papierami wartościowymi. Dealerom SPW przysługuje

wyłączne prawo nabywania nowych emisji obligacji skarbowych

celem ich późniejszej redystrybucji w obrocie wtórnym – m.in. na

Rynku Treasury BondSpot Poland.

Skarbowe Papiery Wartościowe- to

aktywa finansowe, których emitentem jest

Skarb Państwa. Stanowią zobowiązanie

rządu do zwrotu w określonym momencie w

przyszłości pożyczonej od inwestorów

kwoty, wraz z odpowiednimi odsetkami.

Bony (weksle) skarbowe

Obligacje rządowe(skarbowe).

Warunki jakie muszą spełnić podmioty ubiegające się o tytuł SDPW:

1) posiadanie rachunku bonów skarbowych prowadzonego w NBP, czy też rachunku

papierów wartościowych lub konta depozytowego prowadzonych w KDPW albo

wskazanie uczestnika rozliczającego transakcje oraz przedstawienie oświadczenia o

zgodzie na przekazywanie przez uczestnika rozliczającego danych dotyczących

aktywności na rynku finansowym podmiotu ubiegającego się o status DSPW w

zakresie niezbędnym do oceny tego podmiotu w Konkursie;

2) złożenie,

a) oświadczenia zawierającego dane o:

- posiadanym ratingu kredytowym,

- wysokości kapitałów własnych,

- wartości posiadanego portfela SPW i jego zmianach w ciągu ostatnich 3 lat,

b) w przypadku podmiotu zagranicznego, oświadczenia o pełnieniu funkcji dealera

skarbowych (rządowych) papierów wartościowych w co najmniej jednym kraju

członkowskim OECD, z wyłączeniem Rzeczpospolitej Polskiej;

3) złożenie oświadczeń podmiotu oraz

właściwego uczestnika rozliczającego,

zawierających zgodę podmiotu oraz

uczestnika rozliczającego na przekazywanie

danych dotyczących aktywności

podmiotu na rynku finansowym oraz na

kontrolę i weryfikację tych danych przez

Ministra, NBP lub KDPW;

4) uczestnictwo w Rynku elektronicznym lub

złożenie oświadczenia o zamiarze

przystąpienia do Rynku elektronicznego.

Tytuł Dealera Skarbowych Papierów Wartościowych

na rok 2011 posiadają:

1. PKO Bank Polski SA

2. Bank Pekao SA

3. HSBC Bank plc

4. Societe Generale SA oddział w

Polsce

5. BRE Bank SA

6. Bank Handlowy w Warszawie SA

7. Bank Millennium SA

8. ING Bank Śląski SA

9. Deutsche Bank Polska S.A.

10. The Royal Bank of Scotland plc

11. Kredyt Bank SA

12. Goldman Sachs International

DSPW są zobowiązani do:

1. uczestnictwa w przetargach sprzedaży obligacji skarbowych

organizowanych przez NBP w imieniu Ministra finansów;

2. nabycia nie mniej niż 5% łącznej, ważonej wartości nominalnej

SPW sprzedanych na przetargach sprzedaży, przetargach uzupełniających, przetargach

zamiany i przetargach bonów skarbowych w trakcie danego okresu konkursowego.

Przedmiotowe wagi są określone w następujący sposób:

a) 0,5 - dla wszystkich SPW o terminie do wykupu poniżej 4 lat;

b) 1,5 - dla wszystkich SPW o terminie do wykupu równym lub dłuższym niż 4 lata;

3. uczestniczenia w fixingach SPW;

4. kwotowania SPW;

5. rzetelnego wypełniania obowiązków wynikających z uczestnictwa w systemach

depozytowo-rozliczeniowych;

6. współpracy z Ministrem w zakresie budowy przejrzystego, płynnego i efektywnego

rynku SPW;

7.działania na rzecz rozszerzania bazy inwestorów nabywających SPW,

8. promowania rynku skarbowych papierów wartościowych.

DSPW są uprawnieni do:

1) wyłącznego składania ofert na przetargach sprzedaży;

2) zakupów na przetargach uzupełniających, zgodnie z zasadami

określonymi

w Rozporządzeniu;

3) wyłącznego składania ofert na przetargach odkupu i zamiany obligacji;

4) wyłącznego składania ofert na przetargach bonów skarbowych oraz przetargach

odkupu bonów skarbowych;

5) wyłączności lub preferencji w zakresie przeprowadzania indywidualnych operacji z

Ministrem dotyczących:

a) transakcji warunkowych typu repo oraz buy–sell back,

b) transakcji zabezpieczających,

c) transakcji związanych z emisjami prywatnymi,

d) transakcji związanych z emisjami zagranicznymi,

e) innych transakcji rynku finansowego określonych przez Ministra.

Dziękujemy za uwagę.