PRODUKTY
STRUKTURYZOWANE A
BEZPIECZEŃSTWO
ZAINWESTOWANEGO
KAPITAŁU

Wykonała:

M. Sz.

 Zarys historyczny

Definicja

Dochód z produktu

Podział produktów
strukturyzowanych

Formy produktów

Budowa produktów

Przykłady produktów

Podsumowanie

Bibliografia

Pytania

Są dostępne w

Polsce od 2000

roku

Systematycznie rośnie

liczba produktów

strukturyzowanych na

rynku

Kryzys finansowy i

gospodarczy

lat 2008–2009 tylko w

nieznacznym stopniu

spowolnił zarysowane

wcześniej tendencje.

Produkt

strukturyzowany

Depozyt

bankowy

lub

obligacja

Opcje

Dochó

d z

części

stałej

Dochód

z części

zmienn

ej

Dochód

z

produkt

u

Pełne zabezpieczenie

Częściowe zabezpieczenie

Warunkowe zabezpieczenie

Brak zabezpieczenia

Podział

produktów

strukturyzowanych wg kryterium

poziomu

zabezpieczenia

zainwestowanego kapitału

Podział produktów strukturyzowanych

wg rodzaju indeksu podstawowego, od którego

zależny jest produkt strukturyzowany:

Cena akcji

Indeks

giełdowy

Indeks cen

nieruchomości

Cena surowca

Kurs

walutowy

Cena energii

elektrycznej

Formy

produktów

strukturyzowany
ch

Rachun

ek

bankow

y

(lokata

struktur

yzowan

a)

Certyfi kat
depozytow
y

Ubezpieczenie
na życie i
dożycie (produkt
ubezpieczeniowy
)

Ubezpieczeni

e na życie z

ubezpieczeni

owym

funduszem

kapitałowym

(UFK)

Fundusz

inwestycyjny

(FIZ)

Zagraniczny

fundusz

inwestycyjny

Obligacja

Certyfi kat
strukturyzowa
ny

Spośród produktów

strukturyzowanych

wprowadzonych na krajowy rynek

do końca I półrocza 2010 r.

największy udział miały produkty

w formie

ubezpieczenia na życie i dożycie

(49%) oraz rachunki bankowe

(30%). Popularność innych form

była wyraźnie mniejsza.

LOKATA
strukturyzowa
na Liderzy
Innowacji

Zalety lokat strukturyzowanych
w mBanku:

1. 100% ochrony zainwestowanych

środków na koniec inwestycji

2. Nie ponosisz żadnych opłat ani prowizji

3. Dywersyfikujesz swoje inwestycje

4. Inwestujesz alternatywnie z
gwarancją kapitału

5. Twoje środki są
oprocentowanie w czasie trwania
subskrypcji

Lokata strukturyzowana

to nowoczesny produkt

oszczędnościowy zaliczany do grupy tzw.

produktów

strukturyzowanych.

Lokata strukturyzowana łączy w sobie:

• cechy standardowej lokaty bankowej
(określony czas inwestycji, całkowita ochrona
powierzonego kapitału)

•inwestycji na rynku kapitałowym
(możliwość uzyskania dodatkowego
nieograniczonego zysku z części opcyjnej).

LOKATA terminowa

LOKATA strukturyzowana

0 PLN za otwarcie i prowadzenie

0 PLN za otwarcie i prowadzenie

stałe oprocentowanie

brak gwarantowanego

oprocentowania, ale możliwość

osiągnięcia bardzo wysokich

zysków

100% gwarancji kapitału

100% gwarancji kapitału

okres lokaty: 2, 3, 6, 9 i 12

miesięcy

okres lokaty zależny od

instrumentu bazowego danej

lokaty

minimalna kwota lokaty: 500 PLN

minimalna kwota lokaty: 1000 PLN

gwarantowany zysk

zysk zależny od zachowania

aktywa bazowego danej lokaty

wypłata środków jest jednoznaczna

z zerwaniem lokaty

brak możliwości wypłaty części

środków

zrywając lokatę przed terminem

otrzymasz 50% odsetek za okres

przechowywania środków

pieniężnych na lokacie

zrywając lokatę przed terminem

pobierana jest opłata

manipulacyjna, określona

każdorazowo w zasadach danej

LOKATY strukturyzowanej

Lokata strukturyzowana

zazwyczaj składa się z dwóch

elementów:

Okres subskrypcji: 26.02.2010 –
15.03.2010
Okres trwania lokaty: 16.03.2010 –
20.09.2011
Aktywo bazowe: koszyk trzech spółek
sektora technologicznego

Minimalna kwota wpłaty: 1 000 PLN

Wskaźnik partycypacji: 100%

okres subskrypcji - okres, w którym można dokonać zapisu na lokatę
strukturyzowaną

aktywo bazowe - nazwa akcji, indeksu giełdowego, koszyka akcji,
surowca, towaru, waluty lub innego instrumentu finansowego, od
którego zmian wartości zależy oprocentowanie lokaty.

wskaźnik partycypacji - parametr określający stopień uczestnictwa w
zmianie ceny aktywa bazowego dla danej lokaty.

Za każdy okres, w którym warunek inwestycyjny zostanie

spełniony, klient może uzyskać oprocentowanie w

wysokości nie mniejszej niż 4,50% (tzw. kupon).

W okresie trwania lokaty zostaną przeprowadzone 3

obserwacje aktywa bazowego (w odstępach 6

miesięcznych).

Strategia produktu daje możliwość zarabiania na

wzroście wartości składników koszyka.

Według danych rynkowych z dnia

25.02.2010 wartość kuponu wyniosłaby

5,25%.

I obserwacja

II obserwacja

III obserwacja

Oprocentowanie lokaty
na koniec trwania
inwestycji
(za okres trwania
lokaty)

TAK

TAK

TAK

15,75%

NIE

10,50%

NIE

TAK

10,50%

NIE

5,25%

NIE

TAK

TAK

10,50%

NIE

5,25%

NIE

TAK

5,25%

NIE

0%

Np.
Po pierwszych 6 miesiącach trwania lokaty,
stopy zwrotu z aktywa bazowego kształtują się
następująco:

Nazwa spółki

Stopa zwrotu

AMAZON. COM INC.

1%

APPLE INC.

5%

YAHOO! INC.

-2%

Warunek inwestycyjny NIE ZOSTAJE spełniony,
ponieważ nie wszystkie spółki znajdują się
powyżej 105% swojej wartości początkowej.
Kupon nie zostaje naliczony.

 

i

Nazwa

spółki

Wartość na

zamknięciu

sesji z

16.09.2010

Wartość

początkowa

z dnia

16.03.2010

1.

Amazon

148,13 USD

131,79 USD

2.

Apple

276,57 USD

224,45 USD

3.

Yahoo

14,19 USD

16,36 USD

mBank poinformował, że w dniu 16.09.2010 r.
została przeprowadzona obserwacja koszyka
spółek. Wartości spółek są następujące:

Kupon za pierwsze półrocze trwania
inwestycji

NIE został naliczony

.

Według danych rynkowych z dnia

25.02.2010 wartość kuponu wyniosłaby

5,25%.

I obserwacja

II obserwacja

III obserwacja

Oprocentowanie lokaty
na koniec trwania
inwestycji
(za okres trwania
lokaty)

TAK

TAK

TAK

15,75%

NIE

10,50%

NIE

TAK

10,50%

NIE

5,25%

NIE

TAK

TAK

10,50%

NIE

5,25%

NIE

TAK

5,25%

NIE

0%

EUROpej
ski Zysk

gwarancja 100%

zainwestowanego

kapitału na koniec

inwestycji

możliwość

osiągnięcia

ponadprzeciętnej

stopy zwrotu

jasna i z góry

określona reguła

wyliczania zysku z

inwestycji

produkt w formie
polisy
ubezpieczeniowej na
życie i dożycie:

• brak podatku

od zysków
kapitałowych
tzw. podatku Belki

• brak podatku od

spadków i
darowizn

• objęcie ochroną

ubezpieczeniową
przez cały okres
inwestycji

Produkt inwestycyjny
EUROpejski Zysk oparty jest
o kurs EUR/PLN
Europejskiego Banku
Centralnego, który stanowi
instrument bazowy tego
produktu.

W zależności od tego, w którym

przedziale w ciągu 2 lat utrzyma

się kurs EUR/PLN, możesz otrzymać

premię z inwestycji w wysokości

8%, 9%, 10% netto w skali roku.

Obserwacja kursu zaczyna się

08.04.2011

i jest prowadzona codziennie.

Gdy kurs przynajmniej raz

znajdzie się w najszerszym

przedziale, to znaczy +/- 50 gr,

Twój zysk wyniesie 8% netto w

skali roku za cały okres inwestycji.

Jeśli w ciągu 2 lat trwania
inwestycji kurs EUR/PLN
zmieści się w przedziale +/-
37,5 gr od kursu z dnia
obserwacji początkowej, to
Twój zysk wyniesie 10% netto
w skali roku.

Jeśli chociaż raz kurs wyjdzie poza

ten przedział i znajdzie się w

przedziale +/- 45 gr, to otrzymasz

9% netto w skali roku za cały

okres inwestycji.

Jeśli zdarzy się natomiast, że

wahania kursu będą tak duże, iż

kurs EUR/PLN wyjdzie poza

najszerszy przedział, to po

zakończeniu inwestycji

otrzymasz zwrot całości

zainwestowanych środków.

EUROpejski Zysk

100% zainwestowanego kapitału na koniec

inwestycji

możliwość osiągnięcia stopy zwrotu na

poziomie 10%, 9%, 8% lub 0% netto w skali

roku w zależności od wartości kursu EUR/PLN

minimalna kwota inwestycji 1000 zł

subskrypcja trwa 4 tygodnie – od 7.03 do

4.04.2011 roku

okres inwestycji trwa 2 lata - od 5.04.2011 roku

– do 4.04.2013 roku

brak podatku od zysków kapitałowych tzw.

podatku Belki

nie ma podatku od spadków i darowizn

możesz ustanowić osoby Uposażone

jesteś objęty ochroną ubezpieczeniową

przez cały okres inwestycji

EUROpejski Zysk ma formę ubezpieczenia na

życie i dożycie, oznacza to, że:

maksymalna kwota inwestycji 1 000 000 zł, z

tym, że możesz kupić dowolną ilość polis o

łącznej wartości nie przekraczającej tej kwoty

wypłata środków z polisy następuje od 14 do

30 dni po jej zakończeniu

w okresie subskrypcji wpłacone pieniądze już

pracuję dla Ciebie, bo są oprocentowane

wypłata środków w okresie inwestycji wiąże się z

pobraniem opłaty likwidacyjnej w wysokości 2% od

wartości inwestycji z dnia umorzenia instrumentu

Produkty

strukturyzowane 2000-

2010

Stopa zwrotu dla klienta z

inwestycji w produkty

strukturyzowane wyniosła

3,31% w skali roku i była

niższa od przeciętnej

stopy zwrotu z lokat

terminowych (4,30%).

Około 45% produktów

strukturyzowanych przyniosło

stopę zwrotu jedynie na poziomie

stopy gwarantowanej.

Najwyższą stopę zwrotu przyniosły

produkty, których data

zapadalności przypadała na rok

2007.

Stopy zwrotu były

szczególnie niskie dla

produktów wyemitowanych

w latach 2006 i 2007, czyli w

okresie poprzedzającym

kryzys finansowy.

Przeciętna marża zrealizowana przez

instytucje finansowe na lokacie

strukturyzowanej wyniosła w badanym

okresie 2,17% (dla 138

przeanalizowanych produktów

strukturyzowanych) i była wyższa od

przeciętnej marży na depozytach

terminowych.

http://www.knf.gov.pl

http://www.bankier.pl

Krzysztof Jajuga, „Wprowadzenie do inwestycji finansowych”, Warszawa
2009r.

Adam Zaremba, „ Produkty strukturyzowane - inwestycje nowych
czasów”

Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, „ Produkty strukturyzowane w
latach 2000 – 2010”, Warszawa 2010

http://www.lukasbank.pl

www.mbank.pl

1.Z jakich dwóch części składa się produkt

strukturyzwowany?

2.Czym może być aktywo bazowe?
3.Co to jest okres subskrypcji?
4.Czy na produktach strukturyzowanych z

pełnym zabezpieczeniem (ze 100% ochroną
kapitału) można ponieść stratę? Jeżeli tak to
jak/pod jakim względem?

5.Czy zainwestowa-łabyś/łbyś w produkt

strukturyzowany? Uzasadnij.