OBLIGACJE

Rc = prosta (całkowita stopa zwrotu)

Cs = cena sprzedaży

Cz = cena zakupu

So = suma odsetek wypłaconych inwestorowi

WWO = wartość wewnętrzna obligacji (wartość obligacji)

O1, O2, … On = kwota odsetek od obligacji

Wn = wartość nominalna obligacji (cena wykupu przez emitenta)

r = wymagana przez inwestora stopa zwrotu

n = liczba lat do wykupu obligacji

cena rynkowa < WWA = niedoszacowanie

cena rynkowa > WWA = przeszacowanie

CY = (C/Cz) * 100%

CY = bieżąca stopa zwrotu

C = wartość kuponu odsetkowego (kwotowo)

Cz = cena zakupu obligacji

SY = prosta stopa zwrotu w terminie do wykupu

M = wartość nominalna obligacji

n = liczba lat do terminu zapadalności

YTM = stopa zwrotu w terminie do wykupu

! Wzór na YTM można porównać do IRR !

AKCJE

Rc = prosta (całkowita stopa zwrotu)

Cs = cena sprzedaży akcji

Cz = cena zakupu akcji

Sd = suma dywidend wypłaconych inwestorowi

WWA = wartość wewnętrzna akcji

D1, D2, … Dn = wartość dywidendy otrzymanej w danym roku

Cs = cena sprzedaży akcji

r = wymagana przez inwestora stopa zwrotu

n = liczba lat posiadania akcji

cena rynkowa < WWA = niedoszacowanie

cena rynkowa > WWA = przeszacowanie

STAŁE / RÓWNE PŁATNOŚCI

Wartość przyszła równych płatności z dołu przy kapitalizacji jeden raz w roku

Wartość przyszła równych płatności z dołu przy kapitalizacji częstszej, niż jeden raz w roku

Wartość przyszła równych płatności z góry przy kapitalizacji jeden raz w roku

Wartość przyszła równych płatności z góry przy kapitalizacji częstszej, niż jeden raz w roku

Wartość bieżąca równych płatności z dołu przy kapitalizacji rocznej

Wartość bieżąca równych płatności z góry przy kapitalizacji rocznej

CF = wielkość płatności (dokonywanej jeden raz w roku)

n = ilość lat

r = stopa procentowa (dyskontowa)

m= liczba kapitalizacji w roku

Wartość przyszła stałych wkładów (FVCF), przy wkładach częstszych, niż kapitalizacja

CF = wartość stałego wkładu

Cw = ilość wpłat w okresie kapitalizacji

n = liczba lat

m = liczba kapitalizacji w roku

r = stopa procentowa

Wartość bieżąca przyszłych wkładów (PVCF) z częstotliwością większą, niż raz w roku

r = stopa dyskontowa

m = częstotliwość wpłat w roku (miesięczna = 12, kwartalna = 4, półroczna = 2)

n = ilość rat

CF = stała wpłata

POZOSTAŁE WZORY

Wielkość stałej raty kredytowej przy płatności jeden raz rocznie

SRK = stała rata kredytowa

KK = kwota kredytu

r = oprocentowanie kredytu

n = liczba lat spłaty

Wielkość stałej raty kredytowej przy płatności częściej, niż jeden raz rocznie

m = częstotliwość spłaty kredytu, np. dla spłaty, co miesiąc m = 12

Wewnętrzna stopa zwrotu

R1 = stopa dyskontowa przy NPV dodatnim

R2 = stopa dyskontowa przy NPV ujemnym

PV = wartość NPV przy stopie R1

NV = wartość NPV przy stopie R2

Efektywna roczna stopa procentowa

Rentowność inwestycji (w okresie krótszym, niż jeden rok)

P1 = cena zakupu

P2 = cena sprzedaży (umorzenia)

t = liczba dni posiadania instrumentu (czas do zapadalności)

!!! dla bonów skarbowych liczba dni w roku = 360 !!!

Dyskonto (stopa dyskonta)

Rentowność na bazie dyskonta

Cena przy znanej rentowności (dochodowości)

Cena przy znanej stopie dyskonta

Dyskonto

d = stopa dyskontowa

t = liczba dni

Weksel

W_akt = W_nom - D

D = W_nom * d * t/365

W_akt = W_nom - W_nom * d * t/365 = W_nom * (365-d*t)/360

W_nom = (W_akt *365)/(365 - d*t)

W_akt = wartość aktualna

W_nom = wartość nominalna

D = kwota dyskonta

d = stopa dyskontowa

t = liczba dni

Leasing

WPL = wartość przedmiotu leasingu

OW = opłata wstępna

CF = rata leasingowa

WW = wartość wykupu

---