Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu

Wydział zamiejscowy w Tarnowskich Górach

III sem. USM Tarnowskie Góry

Spis treści

STRATEGIE FINANSOWE DŁUGOTERMINOWE

Prezentacja przedsiębiorstwa

Przedmiotem opracowanych strategii jest działalność firmy „Budex” prowadzącej działalność budowlano - remontową i projektową.

Oferta skierowana jest głównie do osób fizycznych chcących dokonać remontów w swoich domach i mieszkaniach.

Forma prawna przedsiębiorstwa to spółka z ograniczoną odpowiedzialnością i założycielami są dwie osoby. Wkłady własne zostały wniesione w jednakowej formie i wielkości a mianowicie po 25 000 zł. Oprócz funduszu założycielskiego na rozpoczęcie działalności gospodarczej zaciągnięty został kredyt krótkoterminowy w wysokości 15 000 zł. Kredyt ten posiada oprocentowanie nominalne w wysokości 11% , raty płacone są w równych wielkościach zgodnie z dołączonym do umowy kredytowej harmonogramem spłat.

Harmonogram spłat zaciągniętego kredytuPoczątek formularzaDół formularza

Harmonogram spłat
L.p.	Rata	Odsetki	Kapitał
1.	1 325.72	137.50	1 188.22
2.	1 325.72	126.61	1 199.12
3.	1 325.72	115.62	1 210.11
4.	1 325.72	104.52	1 221.20
5.	1 325.72	93.33	1 232.40
6.	1 325.72	82.03	1 243.69
7.	1 325.72	70.63	1 255.09
8.	1 325.72	59.13	1 266.60
9.	1 325.72	47.52	1 278.21
10.	1 325.72	35.80	1 289.93
11.	1 325.72	23.97	1 301.75
12.	1 325.72	12.04	1 313.68
w sumie:	15 908.70	908.70	15 000.00

W przedsiębiorstwie zatrudnione na stałe są 3 osoby. Jedna z osób odpowiedzialna jest za prowadzenie i obsługę biura i klientów. Do jej głównych obowiązków należy prowadzenie akcji promocyjnych, szukanie klientów, udzielanie informacji a także tworzenie prezentacji multimedialnych dla klientów.

Dwie osoby oddelegowane do prac wykonawczych posiadają niezbędna wiedzę i nabyte wieloletnią pracą doświadczenie w wykonywaniu prac remontowo - budowlanych.

W przypadku nagromadzenia zleceń firma dokonuje zatrudnienia tymczasowego.

1. Prognoza przychodów ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży zostały skalkulowane na tym samym poziomie dla wszystkich lat działalności przedsiębiorstwa. Szczegółowe zestawienie usług które oferujemy wraz z planowanymi przychodami z wykonania zostały zaprezentowane w zestawieniu.

Prognoza przychodów ze sprzedaży

Lp.	Rodzaj usługi	Planowane przychody
1.	Montaż instalacji elektrycznej	42 000,00
2.	Układanie glazury	36 000,00
3.	Roboty murarsko tynkarskie	1 000,00
4.	Projekty multimedialne	5 000,00
5.	Roboty wodno-kanalizacyjne	6 000,00
6.	Malowanie, tapetowanie	120 000,00
7.	Układanie paneli podłogowych i ściennych	20 000,00
RAZEM		230 000,00

Aby obliczyć przychody ze sprzedaży przypadające na jeden dzień zakładamy, że przeciętna ilość dni w roku to 360 dni.

CR/dzień =D_S=

2. Cykl operacyjny

Nasze przedsiębiorstwo prowadzi działalność usługową w związku z tym nie prowadzimy stałego magazynu. Funkcjonowanie magazynu związane jest bezpośrednio z otrzymywanymi zleceniami na prace budowlane.

Oszacowany średni czas potrzebny na wykonanie usługi ukształtował się na poziomie 12 dni. W tym samym czasie następuje również wystawienie faktury sprzedaży dla klienta.

W związku z powyższym okres rotacji zapasów wynosi 12 dni

Zakładając że nasze usługi skierowane są w głównej mierze do osób fizycznych przyjęte zostało że płatność za wykonanie usługi następuje w dniu odbioru prac budowlanych przez zamawiającego. Tak więc okres spływu należności wynosi 0 dni.

CO = OKZAP + OSN

CO = 12 dni + 0 dni = 12 dni

Cykl operacyjny oszacowany pozostał na 12 dni, co informuje nas o fakcie, że potrzebujemy 12 dni na wykonanie finalnej usługi, jej sprzedaż i otrzymanie zapłaty.

3. Aktywa

Rozpoczęcie działalności związane jest z dokonaniem niezbędnych inwestycji w środki trwałe.

Wykaz zakupionych środków trwałych

Wykaz środków trwałych	Ilość	Cena	Wartość
I. Wartości niematerialne i prawne			2 000,00
1. Program do obsługi biura	1	500,00	500,00
2. Program do prezentacji projektów	1	1 500,00	1 500,00
II. Środki trwałe			43 950,00
1. Zestaw komputerowy	1	1 500,00	1 500,00
2. Urządzenie wielofunkcyjne	1	860,00	860,00
3. Samochód ciężarowy	1	35 500,00	35 500,00
4. Maszyna elektryczna do ciecia kafelek	1	2 890,00	2 890,00
5. Pneumatyczny młot udarowy	1	3 200,00	3 200,00

Dla prezentacji aktywów obrotowych dokonane zostały wyliczenia poziomu należności i zapasów oraz poziomu środków pieniężnych.

Przeciętny prognozowany poziom należności

NAL = OSN x D_S

NAL = 0 dni x 638,88 = 0

Przeciętny poziom zapasów

ZAP = OKZAP x D_S

ZAP = 12 dni x 638,88 = 7 666,56

Przeciętny poziom środków pieniężnych

SP = D_S x bufor bezpieczeństwa

SP = 638,88 x 6 = 3 833,28

Naszym buforem bezpieczeństwa jest poziom 6 dniowych obrotów.

4. Zobowiązania wobec dostawców

Prognozowany poziom zobowiązań wobec dostawców

ZwD = OOSZ x D_S

ZwD = 7 dni x 638,88 = 4 472,16

Jako firma rozpoczynająca działalność i nie posiadająca wpracowanej wiarygodności płatniczej nie możemy liczyć na długi termin zapadalności naszych zobowiązań i wynosi on średnio 7 dni.

Zestawienie bilansowe

Aktywa		Pasywa
I. Aktywa trwałe	45 950,00	I. Kapitał własny	50 000,00
1. Wartości niematerialne i prawne	2 000,00	II. Kapitał obcy	15 000,00
2. Środki trwałe	43 950,00	III. Zobowiązania	4 472,16
II. Aktywa obrotowe	23 522,16
1. Zapasy	7 666,56
2. Należności	0,00
3. Środki pieniężne w kasie	3 833,28
4. Środki pieniężne w banku	12 022,32
Aktywa razem	69 472,16	Pasywa razem	69 472,16

5. Kapitał zaangażowany

Nasz kapitał zaangażowany w rozpoczęcie działalności przedsiębiorstwa składa się z wkładów własnych wspólników po 25 000 zł oraz z zaciągniętego kredytu bankowego w wysokości 15 000 zł.

∑ pasywa - ZwD = 69 472,16 zł - 4 472,16 zł = 65 000,00 zł

6. Struktura kapitału

.

E - kapitał własny - 50 000,00 zł

D - kapitał obcy - 15 000,00 zł

Wskaźnik udziału kapitału własnego

Wskaźnik udziału kapitału obcego

Jak wykazały obliczenia nasze przedsięwzięcie zostanie sfinansowane głównie z środków własne, które stanowią 76,90% całości kwoty zainwestowanej. Znacznie mniejszy procent zainwestowanych funduszy stanowi zaciągnięty kredyt bankowy, bowiem jest to tylko 28,10%. Jest to dla nas inwestorów korzystna sytuacji gdyż finansując działania własnymi wkładami pieniężnymi na początku działalności nie jesteśmy nadmiernie obciążeni kosztami posiadanych kredytów.

7. Wolne przepływy pieniężne

Oszacowanie wolnych przepływów pieniężnych możliwe jest jeżeli posiadamy odpowiednie obliczenia. W związku z tym skalkulowane zostały koszty które będziemy ponosić w trakcie prowadzenia działalności, wyliczona została również struktura amortyzacji zakupionych wcześniej środków trwałych jak i dokonano podliczenia innych niż zakup środków trwałych nakładów inwestycyjnych związanych z rozpoczęciem działalności.

Koszty podzielone zostały na grupy rodzajowe takie jak: koszty związane z zatrudnieniem pracowników, zużycie materiałów i energii czy usługi obce.

Zestawienie kosztów - zużycie materiałów i energii

Lp.	Rodzaj kosztów	Kwota roczna
1.	Energia elektryczna, ogrzewanie, woda	2 500,00
2.	Materiały biurowe i utrzymania czystości	500,00
3.	Paliwo	10 000,00
Razem		26 000,00

Zestawienie kosztów - usługi obce

Lp.	Rodzaj kosztów	Kwota roczna
1.	Czynsz i wywóz śmieci	4 200,00
2.	Naprawy i przeglądy samochodu	850,00
3.	Telekomunikacja	4 800,00
4.	Biuro rachunkowe	6 000,00
5.	Usługi pocztowe	85,00
Razem		15 935,00

Zestawienie kosztów - Koszty związane z zatrudnieniem pracowników

Lp.	Rodzaj kosztów	Kwota roczna
1.	Wynagrodzenie pracownika biurowego	21 600,00
2.	Wynagrodzenia pozostałych pracowników	110 400,00
3.	Składki z tytułu ubezpieczeń społecznych i innych	29 701,56
4.	Koszty BHP	1 060,00
Razem		162 761,56

Zestawienie kosztów - Inne koszty

Lp.	Rodzaj kosztów	Kwota roczna
1.	Inne koszty	3 800,00
2.	Reklama	1 000,00
3.	Ubezpieczenia (samochód, lokal, pracownicy)	2 880,00
Razem		7 680,00

Amortyzacja środków trwałych wyliczona została zgodnie z obowiązującymi przepisami.

Amortyzacja środków trwałych

	2011	2012-2015
I. Wartości niematerialne i prawne	2 000,00	0,00
1. Program do obsługi biura	500,00	0,00
2. Program do prezentacji projektów	1 500,00	0,00
II. Środki trwałe	15 550,00	7 100,00
1. Zestaw komputerowy	1 500,00	0,00
2. Urządzenie wielofunkcyjne	860,00	0,00
3. Samochód ciężarowy	7 100,00	7 100,00
4. Maszyna elektryczna do ciecia kafelek	2 890,00	0,00
5. Pneumatyczny młot udarowy	3 200,00	0,00

Rozpoczęcie działalności związane jest z posiadaniem zaplecza biurowego, jego wyposażeniem jak również z zakupem licznych narzędzi niezbędnych do sprawnego prowadzenia firmy.

Pozostałe nakłady inwestycyjne

Lp.	Rodzaj nakładu	Wartość
1.	Przystosowanie wynajmowanego lokalu	1 900,00
2.	Wyposażenie biura ( meble, oświetlenie)	2 500,00
3.	Niezbędne narzędzia	3 000,00
Razem		7 400,00

Posiadając już wszystkie dane możemy przystąpić do oszacowania wolnych przepływów pieniężnych naszej działalności.

Zestawienie wolnych przepływów pieniężnych

	rok	0	2011	2012-2015	2016-2021	2021b
	CR	0,00	230 000,00	230 000,00	230 000,00	150 000,00
-	CE	0,00	212 376,56	212 376,56	212 376,56	0,00
-	NCE	0,00	17 550,00	7 100,00	0,00	0,00
=	EBIT	0,00	73,44	10 523,44	17 623,44	150 000,00
-	TAX	0,00	13,95	1 999,45	3 348,45	28 500,00
=	NOPAT	0,00	59,49	8 523,99	14 274,99	121 500,00
+	NCE	0,00	17 550,00	7 100,00	0,00	0,00
-	∆NWC	0,00	20 606,04	28 973,63	-3 193,32	0,00
-	CAPEX	53 350,00	0,00	0,00	0,00	0,00
=	FCF	-53 350,00	-2 996,55	-13 349,64	17 468,31	121 500,00

Przedsiębiorstwo płaci podatki według efektywnej stopy podatkowej równej 19%.

Podjęta została decyzja że przedsiębiorstwo funkcjonować będzie 11 lat po czym nastąpi jego sprzedaż za 150 000,00 zł.

8. IRR

Wewnętrzna stopa zwrotu dla naszego przedsięwzięcia kształtuje się na poziomie 12,65% . W celu dokonania odpowiedniej oceny opłacalności naszego przedsięwzięcia musimy jeszcze obliczyć koszt kapitału zaangażowanego. W przypadku kiedy IRR będzie większe od kosztu kapitałów można będzie przystąpić do realizacji działalności gospodarczej.

9. Koszty kapitałów

Średni ważony koszt kapitału w naszym przedsiębiorstwie to około 9,85%.

Objaśnienia do wyliczeń

k_d - koszt długu - 11%

T_c - stopa podatków - 19%

k_e - koszt kapitału własnego

D - kapitał obcy - 15 000

E - koszt własny - 50 000

k_RF =stopa wolna od ryzyka - 4,5%

k_M = stopa zwrotu portfela rynkowego - 17%

β_u - średnia z działów - 0,82

IRR >WACC

12,65 % > 9,85%

Wewnętrzna stopa zwrotu jest większa niż koszt kapitału dlatego też nasz pomysł należy zrealizować. Przyjęcie założeń realizacji przedsięwzięcia przyczyni się do rozwoju firmy a co za tym idzie do wzrostu naszego bogactwa jako inwestorów. Jako że różnica pomiędzy kosztem finansowania a wewnętrzną stopa zwrotu nie jest wielka w celu osiągnięcia jeszcze większych profitów z działalności gospodarczej godnym rozważenia będzie również stworzenie innych założeń uwzględniających np. wzrost przychodów czy inny sposób finansowania zanim przystąpimy do realizacji projektu.

10. NPV

FCF₀ = - 53 350,00 FCF₇ = 17 468,31

FCF₁ = - 2 996,55 FCF₈ = 17 468,31

FCF₂ = - 13 349,64 FCF₉ = 17 468,31

FCF₃ = - 13 349,64 FCF₁₀ = 17 468,31

FCF₄ = - 13 349,64 FCF_11a = 17 468,31

FCF₅ = - 13 349,64 FCF_11b = 194 719,31

FCF₆ = 17 468,31

k = WACC = 9,85%

Wartość zaktualizowaną netto projektu w całym okresie jego „życia”, tj. w okresie 11 lat, wynosi 22 326,96 zł, jest to więc wartość większa od 0 co oznacza, że projekt jest opłacalny i może być realizowany, ponieważ przyczynia się do wzrostu wartości firmy. Stwarzając odpowiednią promocję, jakość i zakres usług firma powinna poradzić sobie bez większych problemów, osiągając stabilną pozycję na rynku. Zakładane formy finansowania przedsiębiorstwa są wystarczające i pozwalają na swobodne działanie bez zbędnego obciążenia kosztowego związanego z zaciąganiem kredytów, a zwłaszcza kredytów długoterminowych.

SPRAWOZDANIA FINANSOWE

Bilans dla „BUDEX” Sp. z o.o.

Bilans	2011	2012-2015	2016-2021a	2021b
Aktywa
A. Aktywa trwałe	28 400,00	0,00	0,00	0,00
I. Wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00	0,00	0,00
II. Środki trwałe	28 400,00	0,00	0,00	0,00
B. Aktywa obrotowe	25 078,20	62 996,15	68 747,15	171 500,00
I. Zapasy	7 666,56	7 666,56	7 666,56	0,00
II. Należności od odbiorców	0,00	0,00	0,00	0,00
III. Środki pieniężne	17 411,64	55 329,59	61 080,59	171 500,00
- w kasie	3 833,28	3 833,28	3 833,28	0,00
- na rachunku bankowym	13 578,36	51 496,31	57 247,31	171 500,00
Aktywa razem	53 478,20	62 996,15	68 747,15	171 500,00
Pasywa
A. Kapitał własny	49 006,04	58 523,99	64 274,99	171 500,00
I. Kapitał podstawowy	50 000,00	50 000,00	50 000,00	50 000,00
II. Zysk (strata) netto	-993,96	8 523,99	14 274,99	121 500,00
B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	4 472,16	4 472,16	4 472,16	0,00
I. Zobowiązania wobec dostawców	4 472,16	4 472,16	4 472,16	0,00
Pasywa razem	53 478,20	62 996,15	68 747,15	171 500,00

Rachunek zysków i strat ( wariant porównawczy) dla „BUDEX” Sp. z o.o.

	ZA OKRES	2011	2012-2015	2016-2021	2021b
A.	Przychody netto ze sprzedaży	230 000,00	230 000,00	230 000,00	150 000,00
I.	Przychody netto ze sprzedaży	230 000,00	230 000,00	230 000,00	150 000,00
B.	Koszty działalności operacyjnej	229 926,56	219 476,56	212 376,56	0,00
I.	Amortyzacja	17 550,00	7 100,00	0,00	0,00
II.	Zużycie materiałów i energii	26 000,00	26 000,00	26 000,00	0,00
III.	Usługi obce	15 935,00	15 935,00	15 935,00	0,00
IV.	Wynagrodzenia	132 000,00	132 000,00	132 000,00	0,00
V.	Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	30 761,56	30 761,56	30 761,56	0,00
VI.	Inne koszty działalności operacyjnej	7 680,00	7 680,00	7 680,00	0,00
C.	Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B)	73,44	10 523,44	17 623,44	150 000,00
D.	Pozostałe przychody operacyjne	0,00	0,00	0,00	0,00
E.	Pozostałe koszty operacyjne	0,00	0,00	0,00	0,00
F.	Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E)	73,44	10 523,44	17 623,44	150 000,00
G.	Przychody finansowe	0,00	0,00	0,00	0,00
H.	Koszty finansowe	908,70	0,00	0,00	0,00
I.	Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H)	-835,26	10 523,44	17 623,44	150 000,00
J.	Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.I.-J.II.)	0,00	0,00	0,00	0,00
K.	Zysk (strata) brutto (I+/- J)	-835,26	10 523,44	17 623,44	150 000,00
L.	Podatek dochodowy	158,70	1 999,45	3 348,45	28 500,00
M.	Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	0,00	0,00	0,00	0,00
N.	Zysk (strata) netto (K-L-M)	-993,96	8 523,99	14 274,99	121 500,00

Rachunek przepływów pieniężnych ( metoda pośrednia) dla „BUDEX” Sp. z o.o.

	Wyszczególnienie	2011	2012-2015	2016-2021a	2021b
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-729,66	46 193,45	20 025,94	110 419,41
+	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-45 950,00	0,00	0,00	0,00
+	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-908,70	-8 275,50	-14 274,94	0,00
=	Zmiana stanu środków pieniężnych netto	-47 588,36	37 917,95	5 751,00	110 419,41
+	Środki pieniężne na początku roku obrotowego	65 000,00	17 411,64	55 329,59	61 080,59
=	Środki pieniężne na koniec roku obrotowego	17 411,64	55 329,59	61 080,59	171 500,00

STRATEGIE FINANSOWE KRÓTKOTERMINOWE

1. Strategia finansowania aktywów bieżących

Naszym podstawowym założeniem przy wyborze odpowiedniej strategii finansowania aktywów bieżących była chęć uzyskania sytuacji kiedy finansowanie odbywa się tylko i wyłącznie w nagłych wypadkach za pomocą kredytów krótkoterminowego. W celu przekonania się czy nasze założenie jest możliwe do osiągnięcia przeprowadziliśmy symulacje. Nasze założenia dla poszczególnych wariantów były następujące:

• Strategia agresywna:

• 100% Kredyt krótkoterminowy o wartości 15 000zł, spłacany w równych ratach o koszcie 11%, to daje 908,70 odsetek rocznie

• Kapitał własny w wartości 50 000 zł

• Strategia umiarkowana:

• 30% kredyt krótkoterminowy o wartości 5 000 zł, spłacany w równych ratach o koszcie 11% , z kapitalizacja miesięczną co daje 302,90 zł odsetek rocznie

• 70% kredyt długoterminowy ( 18 miesiące) o wartości 10 000zł, spłacany w równych ratach o koszcie 15%, z kapitalizacją miesięczną co daje 1 229,26 zł odsetek ( 1 070,82 zł w pierwszym roku )

• Kapitał własny w wartości 50 000 zł

• Strategia konserwatywna:

• 100% kredyt długoterminowy (18 miesiące) w wysokości 15 000 zł, spłacany w równych ratach o koszcie 15%, co daje 1 843,89 zł odsetek (1 606.24zł w pierwszym roku)

ROE dla każdej dostępnej strategii finansowania aktywów bieżących

	Agresywna	Umiarkowana	Konserwatywna
EBIT	73,44	73,44	73,44
INT	908,70	1 373,72	1 606,24
EBT	-835,26	-1 300,28	-1 532,80
TAX	-158,70	-247,05	-291,23
NI	-676,56	-1 053,23	-1 241,57
ROE	-1,35%	-2,11%	-2,48%

INT - to odsetki od zaciągniętych kredytów

Biorąc pod uwagę maksymalizację rentowności kapitału własnego wybrana powinna zostać strategia agresywna, bo gwarantuje najwyższą ROE.

Wyliczenia te wskazały, że nasza chęć o finansowaniu krótkoterminowym jest jak najbardziej godna rozpatrzenia, ponieważ jest dla przedsiębiorstwa bardzo korzystna.

2. Strategia inwestowania w aktywa bieżące

Wybór odpowiedniej strategii inwestowania w aktywa bieżące jest równie ważnym wyborem jak przy ich finansowaniu. W tym przypadku również przeprowadzona została symulacja w oparciu o dostępne trzy strategie.

Dla wszystkich strategii chcemy utrzymać poziom zadłużenia nie przekraczający 15 000 zł, a prognozowane przychody ze sprzedaży wynoszą 230 000 zł

W przypadku agresywnej strategii wymagamy aktywów bieżących na poziomie 70% prognozowanych przychodów. Dla strategii umiarkowanej jest to poziom 50% a strategii konserwatywnej 30%. Dla każdej ze strategii 100% kredytu stanowi kredyt krótkoterminowy.

Bilans dla każdej z dostępnych strategii inwestowania w aktywa bieżące

	Agresywna	Umiarkowana	Konserwatywna
Aktywa trwałe	45 950,00	45 950,00	45 950,00
Aktywa obrotowe	161 000,00	115 000,00	69 000,00
Aktywa całkowite	206 950,00	160 950,00	114 950,00
Kapitał własny	191 950,00	145 950,00	99 950,00
Kapitał obcy	15 000,00	15 000,00	15 000,00
Pasywa całkowite	206 950,00	160 950,00	114 950,00

ROE dla każdej dostępnej strategii inwestowania w aktywa bieżące

	Agresywna	Umiarkowana	Konserwatywna
EBIT	73,44	73,44	73,44
INT	908,70	908,70	908,70
EBT	-835,26	-835,26	-835,26
TAX	-158,70	-158,70	-158,70
NI	-676,56	-676,56	-676,56
ROE	-0,35%	-0,46%	-0,68%

Obliczenia ukazały nam fakt, że kierując się maksymalizacją ROE powinniśmy wybrać strategię agresywną gdyż dla niej rentowności kapitału własnego jest największa.

Wybór takiej strategii polegającej na minimalizowaniu poziomu składników rzeczowych aktywów i stosowaniu restrykcyjnego podejścia do udzielania kredytu kupieckiego posiada swoje zalety jak i wady ale taki wybór został dokonany ze względu na specyfikę wykonywanych usługi i klientów do których usługi są kierowane. Za wyborem tej strategii przemawia fakt że nie grozi nam przerwanie ciągłości produkcji ani też utrata klientów gdyż płatność gotówką w przypadku osób fizycznych i robót remontowych jest powszechnie stosowana praktyką.

3. Strategia zarządzania kapitałem pracującym

Zarządzanie kapitałem pracującym jest nieodłącznie związane z kształtowaniem płynności finansowej przedsiębiorstwa. Głównym celem zarządzania kapitałem pracującym jest utrzymanie optymalnej wielkości aktywów obrotowych netto tak aby z jednej strony abyśmy jako firma mogli terminowo regulować swoje zobowiązania, a z drugiej mieliśmy możliwość efektywnego inwestowania nadwyżki aktywów i maksymalizowania przychodów finansowych. Aby się rozwijać każde przedsiębiorstwo potrzebuje dopływu gotówki najlepiej jeżeli są to stale dopływy gdyż wtedy unikniemy zagrożenia niewypłacalności w terminie względem naszych kontrahentów.

W celu osiągnięcia stabilności i wypłacalności finansowej przyjęliśmy za strategie zarządzania kapitałem pracującym strategie agresywną. Finansowanie naszych działań nakierowane jest na pozyskiwanie kredytów krótkoterminowych generujących mniejsze koszty niż kredytu długoterminowe, a także na wynegocjowaniu dłuższych terminów płatności u naszych dostawców gdyż kredyt kupiecki jest najtańszym sposobem pozyskania kapitału bo to nie my lecz nas dostawca ponosi jego koszty.

4. Model zarządzania środkami pieniężnymi

Podejmując działania gospodarcze należy niewątpliwie posiadać optymizm i tak też jest w naszym przypadku. Jesteśmy przekonani że nasze działania będą ciągłe i dzięki czemu nasze wpływy można zaliczyć do stabilnych i ciągłych. W branży budowlano - remontowej nie można mówić o sezonowości dlatego też wpływy powinny spełniać te dwa kryteria.

Wydatki natomiast związane z prowadzeniem działalności są możliwe do oszacowania co do czasu kiedy następują. Głównie posiadamy koszty stałe, których zapadalność ma miejsce tego samego dnia w każdym miesiącu co daje nam możliwość oszacowana potrzebnych środków finansowych na dany dzień.

Znajomość fluktuacji naszych wpływów i wypływów pozwala nam na zastosowanie modelu Beranka, w którym skumulowane środki pieniężne po przekroczeniu górnej granicy będziemy mogli zainwestować.

5. Strategia zarządzania zapasami

Jako przedsiębiorstwo świadczące usługi nie posiadamy zapasów magazynowych. Wszelakie zakupy surowców potrzebnych do wykonywania zlecenia dokonywane są na bieżąco zgodnie z specyfikacją prac. Dzięki czemu unikami ponoszenia kosztów związanych ze składowaniem i magazynowaniem a także z terminowym korzystaniem surowców.

6. Strategia zarządzania należnościami

Głównymi odbiorcami naszych usług są osoby fizyczne. Nasza strategia zarządzania zależnościami w związku z tym oparta jest o badania rynkowe, które wykazały, że przedsiębiorstwa świadczące usługi remontowe preferują i stosują praktykę płatności gotówkowej. Jest to bardzo wygodny sposób ściągania należności, dzięki czemu można osiągnąć oszczędności nie prowadząc postępowań windykacyjnych.

7. Budżet środków pieniężnych

Budżet środków pieniężnych stworzony został na pierwsze 6 miesięcy działalności naszej firmy.

Wszystkie należności regulowane są gotówką w związku z powyższym nie występują opóźnienia w ich spływie.

Budżet środków pieniężnych firmy „BUDEX” Sp. z o.o.

Wyszczególnienie	Styczeń	Luty	Marzec	Kwiecień	Maj	Czerwiec
Stan początkowy wolnych środków	65 000,00	10 268,28	10 419,85	15 379,44	15 798,20	16 877,98
Wpływy ze sprzedaży miesiąc bieżący	15 000,00	19 256,00	25 004,23	18 998,53	19 998,23	22 598,00
Środki dostępne w danym miesiącu	80 000,00	29 524,28	35 424,08	34 377,97	35 796,43	39 475,98
Wydatki inwestycyjne	53 350,00	0	0	0	0	0
Wydatki związane z użyciem materiałów i energii	1 500,00	2 100,00	2 203,00	2 100,00	2 166,00	2 166,00
Wydatki związane z usługami obcymi	1 300,00	1 259,25	1 327,92	1 327,00	1 330,00	1 328,00
Wydatki związane z wynagrodzeniami	11 000,00	10 500,00	11 000,00	10 000,00	10 000,00	12 000,00
Wydatki związane z ZUS	0,00	2 563,46	2 498,00	2 563,46	2 896,73	2 896,73
Pozostałe wydatki	1 256,00	1 356,00	1 690,00	1 263,59	1 200,00	960,00
Wydatki związane ze spłatą kredytu bankowego	1 325,72	1 325,72	1 325,72	1 325,72	1 325,72	1 325,72
Wydatki w danym miesiącu	69 731,72	19 104,43	20 044,64	18 579,77	18 918,45	20 676,45
Środki pieniężne na koniec miesiąca	10 268,28	10 419,85	15 379,44	15 798,20	16 877,98	18 799,53
Docelowy poziom środków pieniężnych	10 000,00	10 000,00	10 000,00	10 000,00	10 000,00	10 000,00
Nadwyżka (deficyt) środków pieniężnych	268,28	419,85	5 379,44	5 798,20	6 877,98	8 799,53

str. 2

---