Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw
Literatura:
Bednarski L., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE,
Warszawa 2001.
Kowalak R., Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa, Oddk.
Gdańsk, 2003.
Wycena i zarzadzanie wartoscia firm, Praca zbiorowa pod red. A.
Szablewskiego, R. Tuzimka, Poltext, Warszawa 2005.
Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, FRR, Warszawa 1999.
Kontakt:
Konrad Subda
[e-mail]
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Zakres tematyczny wykładów z oceny kondycji finansowej
przedsiębiorstw
1. Istota kondycji finansowej przedsiębiorstw
2. Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstw
3. Sprawozdania finansowe jako z
ródło oceny standingu
finansowego
4. Rola kapitału pracującego w przedsiębiorstwie
5. Wskaz
nikowa ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa
6. Syntetyczne mierniki oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa
7. Systemy scoringowe oceny przedsiębiorstw
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Pojęcie kondycji finansowej
Kondycja finansowa przedsiębiorstwa związana jest z badaniem jego
stanu finansowego w danym przedziale czasowym
Zakres badania standingu finansowego:
" Zdolność wypłacalności (spłaty zadłużenia)
" Zdolność wzrostu wartości (analiza rentowności)
" Zdolność powiększania majątku i kapitałów własnych
" Ocena rentowności firmy
" Uzyskanie podstaw do podejmowania bieżących i strategicznych decyzji
gospodarczych
" Kontrola zdolności rzeczywistego przebiegu procesów gospodarczych z
przyjętymi założeniami
" Ocena siły negocjacyjnej przedsiębiorstwa wobec wierzycieli i innych
kontrahentów.
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Odbiorcy informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa
" Kredytodawcy
" Inwestorzy
" Kontrahenci
" Managerowie
" Urzędy statystyczne i inne instytucje badawcze
" Instytucje rządowe
" Firmy consultingowe
" Pracownicy
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (1)
Podział ze względu na odbiorcę i cel
" Analiza zewnętrzna
 Realizowana dla otoczenia zewnętrznego przedsiębiorstwa
 y
ródłem danych są głównie sprawozdania finansowe
 Porównanie z danymi makro i benchmarkami sektorowymi i branżowymi
" Analiza wewnętrzna
 skierowana osób zarządzających przedsiębiorstwem
 poszerzona analiza zewnętrzna o informacje dostępne w wewnętrznej
sprawozdawczości finansowej i zarządczej
 Przygotowywana na różne szczeble decyzyjne przedsiębiorstwa
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (2)
Podział ze względu na metodę badawczą
" Analiza funkcjonalna
 Wykonywana na potrzeby poszczególnych działów przedsiębiorstwa
 Wykorzystuje często dane częściowe
" Analiza kompleksowa
 Obejmuje zasięgiem całe przedsiębiorstwo
 Bada związek i zależności pomiędzy wszystkimi czynnikami
kształtującymi standing finansowy przedsiębiorstwa
" Analiza decyzyjna
 Realizowana na potrzeby podjęcia określonych decyzji np.
inwestycyjnych
 Analizy scenariuszowe, opcyjnie
" Analiza systemowa
 Realizowana z punktu widzenia całego przedsiębiorstwa
 Wspiera realizację strategii firmy
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Prowadzone analizy przy ocenie kondycji finansowej (2)
Podział ze względu na poziom szczegółowości
" Analiza ogólna
" Analiza szczegółowa
Podział ze względu na czas analizy
" Analiz retrospektywna
" Analiza bieżąca
" Analiza prospektywna
Podział ze względu na częstotliwość
" Analiza ciągła
" Analiza doraz
na
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (1)
Grupy czynników
" Czynniki zewnętrzne
" Czynniki wewnętrzne
Czynniki zewnętrzne
" Makroekonomiczne krajowe
 Koniunktura gospodarcza
 Poziom bezrobocia
 Poziom cen
 Polityka fiskalna
 Polityka monetarna
 Przepisy prawne
 Zmiany demograficzne
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (2)
" Czynniki zagraniczne
 Koniunktura na rynkach światowych
 Sytuacja u głównych kontrahentów zagranicznych
 Polityka celna u głównych odbiorców
 Sytuacja na międzynarodowych rynkach finansowych
 Konflikty
 Poziom międzynarodowej konkurencji
 Polityka organizacji międzynarodowych
" Czynniki branżowe/sektorowe
 Wzrost/spadek popytu rynkowego
 Siła konkurencji wewnątrz sektora
 Zmiany cen w sektorze
 Branżowe przepisy prawne
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda
Determinanty kondycji finansowej przedsiębiorstwa (3)
" Czynniki wewnętrzne
 Poziom zarządzania przedsiębiorstwem
 Poziom kontroli finansowej
 Poziom kontroli zarządczej
 Poziom nadzoru korporacyjnego
 Poziom i struktura kosztów
 Strategia finansowa
 Strategia rozwoju przedsiębiorstwa
 Projekty rozwojowe (wzrost wewnętrzny i zewnętrzny)
 Struktura organizacyjna
 Inne
Ocena kondycji i wycena przedsiębiorstw dr Konrad Subda