AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
SYTUACJA MAJ
TKOWA, FINANSOWA ORAZ POKRYCIE FINANSOWE MAJ
TKU
Zadania analizy sytuacji majątkowej i finansowej
- rozpoznanie zmian w sytuacji majątkowej i kapitałowej rozpatrywanego przedsiębiorstwa w badanym okresie
- identyfikacja przyczyn zmian w aktywach i pasywach rozpatrywanego przedsiębiorstwa w badanym okresie
Etapy procesu analitycznego:
- wstępny pomiar i ocena sytuacji majątkowej i kapitałowej (badanie struktury, dynamiki aktywów i
pasywów oraz powiązań między aktywami i pasywami)
- zasadnicza analiza sytuacji majątkowej i kapitałowej (wskaz
niki finansowe)
Zależności w kształtowaniu się aktywów trwałych i obrotowych
- udział aktywów trwałych w sumie aktywów jest uzależniony od branży, w której działa
przedsiębiorstwo oraz samej specyfiki przedsiębiorstwa
- aktywa trwałe są obarczone wysokim ryzykiem ze względu na małą płynność
- poziom aktywów trwałych można czasami uznawać za wyznacznik wiarygodności przedsiębiorstwa
- poziom aktywów obrotowych jest uzależniony od sprawności zarządzania oraz skali produkcji
- utrzymywanie zapasów wynika z konieczności utrzymania rytmiczności produkcji
- należności są zachętą finansową dla odbiorców i powinny przyczyniać się do wzrostu sprzedaży
- środki bieżące są niezbędne do bieżącego regulowania zobowiązań
46
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Tylko wzrost aktywów obrotowych wynikający ze wzrostu sprzedaży jest uważany za uzasadniony
Kiedy udział aktywów trwałych jest wysoki
- majątek przedsiębiorstwa jest mało elastyczny, ponieważ jego zdolność dostosowawcza do zmian
otoczenia jest niska
- majątek przedsiębiorstwa jest ryzykowny w wypadku zmian sytuacji rynkowych
- taki majątek kreuje wysokie koszty stałe w postaci kosztów amortyzacji
- relatywnie niska jest zdolność majątku do osiągania zysku
Struktura majątku zdominowana przez aktywa obrotowe, ponieważ majątek obrotowy:
- w większym stopniu wpływa na wzrost przychodów ze sprzedaży i poprawę obrotowości majątku
- przyczynia się do wzrostu zysku na sprzedaży
- poprawia płynność finansową majątku
- stwarza lepsze możliwości dostosowania majątku do potrzeb rynku, czyli jest to majątek o większej
elastyczności i mniejszym ryzyku
47
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaz
niki sytuacji majątkowej
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
wskaz
nik produktywności
=
aktywów
średni stan aktywów całkowitych
wskaz
nik produktywności przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
=
majątku trwałego
średni stan majątku trwałego
majątek trwały = aktywa trwałe + należności z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
wskaz
nik produktywności
=
średni stan wartości brutto środków trwałych
majątku brutto
oraz wartości niematerialnych i prawnych
wskaz
nik umorzenia umorzenie ŚT i WNiP
=
ŚT i WNiP wartości brutto ŚT i WNiP
wskaz
nik unieruchomienia majątek trwały
=
majątku
majątek obrotowy
majątek obrotowy = aktywa obrotowe  należności z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
48
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaz
niki sytuacji finansowej
podstawowy wskaz
nik kapitał własny
=
struktury pasywów zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
kapitał obcy długoterminowy =
zobowiązania długoterminowe
+ rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
+ długoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
+ pozostałe rezerwy długoterminowe
+ zobowiązania z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
+ ujemna wartość firmy
+ inne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe
kapitał obcy krótkoterminowy =
zobowiązania krótkoterminowe
- zobowiązania z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
+ krótkoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
+ pozostałe rezerwy krótkoterminowe
+ inne rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe
kapitał stały = kapitał własny + kapitały obce długoterminowe
49
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
wskaz
nik udziału kapitału kapitał stały
=
stałego w pasywach pasywa ogółem
wskaz
nik udziału kapitałów kapitały rezerwowe
=
rezerwowych w pasywach pasywa ogółem
wskaz
nik udziału kapitałów kapitały rezerwowe
=
rezerwowych w kapitale podstawowym
kapitał podstawowy
Wskaz
niki powiązań między składnikami aktywów i pasywów
Złota zasada bilansowa (wskaz
nik pokrycia I stopnia)
kapitał własny
1
e"
majątek trwały
Złota zasada finansowa (wskaz
nik pokrycia II stopnia)
kapitał stały
1
e"
majątek trwały
50
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaz
niki poziomu zadłużenia
wskaz
nik ogólnego kapitał obcy
=
zadłużenia pasywa ogółem
wskaz
nik zadłużenia kapitał obcy długoterminowy
=
długoterminowego kapitału własnego kapitał własny
wskaz
nik zadłużenia kapitał obcy krótkoterminowy
=
krótkoterminowego kapitału własnego kapitał własny
Wskaz
niki zdolności przedsiębiorstwa do obsługi zadłużenia
zysk brutto + odsetki
wskaz
nik zdolności przedsiębiorstwa
=
do pokrycia odsetek zyskiem
odsetki
zysk brutto + odsetki
wskaz
nik zdolności przedsiębiorstwa
=
raty kapitałowe
do obsługi długu
+ odsetki
(1-T)
51
ANALIZA FINANSOWA