AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
WSKAy
NIKI
Wskaz
nik finansowy ma na celu zilustrowanie ekonomicznej sytuacji przedsiębiorstwa. W analizie
powszechnie stosowane są 4 grupy wskaz
ników:
- płynności
- sprawności
- rentowności
- zadłużenia
Sposób i zakres wykorzystania wskaz
nika analitycznego oraz interpretacja zmian jego wartości zależą od
takich wyróżniających go cech, jak pojemność, decyzyjność i motywacyjność.
Ze względu na pojemności, czyli obszar zdarzeń zawieranych przez wskaz
nik, dzielimy je na:
- syntetyczne
- cząstkowe
17
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Decyzyjność wskaz
nika to zakres wpływu przedsiębiorstwa na kształtowanie wartości tego wskaz
nika. Ze
względu na tę cechę wskaz
niki dzieli się na:
- sterowne
- niesterowne
Motywacyjność wskaz
nika wyraża się w hierarchii i sile motywacyjnej działań podejmowanych w celu jego
optymalizacji. Wyróżnia się wskaz
niki:
- neutralne  nie skłaniają one do wyboru którychkolwiek z możliwych działań lub czynią to w
niewielkim stopniu
- preferencyjne  dają pierwszeństwo podjęciu jednych działań przed innymi
Należy pamiętać by przy konstruowaniu wskaz
nika uwzględnić charakterystyczne cechy elementów branych
do licznika i mianownika. Oznacza to, że w przypadku jednoczesnego wykorzystania w konstrukcji
wskaz
nika wielkości statycznych (danych z bilansu) oraz wielkości strumieniowych (pochodzących z
rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych) należy pierwszą z grup danych ująć wg
średniego stanu np. z początku i końca roku (BO, BZ).
18
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
y
RÓDA
A INFORMACJI W ANALIZIE FINANSOWEJ
Materiały z
ródłowe:
- wewnętrzne  pochodzące z przedsiębiorstwa
- zewnętrzne  pochodzące z otoczenia przedsiębiorstwa
Materiały z
ródłowe zewnętrzne np.:
- roczniki statystyczne
- opracowania statystyczne oddziałów regionalnych GUS
- ceduła giełdowa GPW
- czasopisma fachowe
- opracowania Instytutów Badawczych, Izb Gospodarczych
- informacje z wywiadowni gospodarczych
- internet
Materiały z
ródłowe wewnętrzne:
- ewidencyjne
- pozaewidencyjne
19
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Do materiałów ewidencyjnych mających podstawowe znaczenie dla analizy finansowej zliczyć można:
- dokumentację pierwotną i wtórną, będąca podstawą zapisów urządzeń ewidencyjnych (np. asygnaty
kasowe, dowody magazynowe, bankowe, raporty dzienne i okresowe)
- zapisy dokonane na kontach analitycznych i syntetycznych
- sprawozdawczość opartą na tych zapisach i stanowiącą uogólnienie ich treści
Materiały pozaewidencyjne, o charakterze uzupełniającym, pomocniczym to m.in.:
- dane postulowane (kosztorysy, biznesplany, kalkulacje wstępne, normy kosztów)
- wyniki poprzednio prowadzonych analiz
- materiały z przeprowadzonych kontroli i rewizji
- sprawozdania z posiedzeń zarządu i rady nadzorczej
- uzyskiwane materiały i informacje dotyczące innych podmiotów, otoczenia
- z
ródła prawne
- własne obserwacje z wizyt w przedsiębiorstwie
- informacje uzyskane od kompetentnych pracowników
- informacje z wywiadowni
Sprawozdawczość przedsiębiorstwa:
- rzeczowa  stanowi materiały z
ródłowe dla analizy techniczno-ekonomicznej
- finansowa  służy potrzebom analizy finansowej
20
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Sprawozdawczość finansowa:
- system wzajemnie powiązanych wskaz
ników charakteryzujących stan środków gospodarczych,
kapitałów oraz osiągnięte wyniki działalności gospodarczej
- obejmuje dane liczbowe wyrażone w jednostkach pieniężnych
- sporządzona na podstawie ewidencji księgowej i kalkulacji
- jej zadaniem jest dostarczenie informacji o pozycji finansowej przedsiębiorstwa, jego dokonaniach i
zmianach w pozycji finansowej
Informacje te są użyteczne dla szerokiego kręgu odbiorców, takich jak:
- właściciele (akcjonariusze)
- zarząd
- pracownicy
- kredytodawcy
- odbiorcy
- państwo i organy lokalne
- konkurencja
Sprawozdanie powinno być prawidłowe pod względem:
- merytorycznym  zgodność danych ze stanem faktycznym
- formalno-rachunkowym  zgodność z obowiązującymi przepisami i pod względem arytmetycznym
21
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Sprawozdanie finansowe jednostki (art. 45 i 12 ustawy o rachunkowości)
- sporządza się na dzień zamknięcia ksiąg rachunkowych oraz na inny dzień bilansowy nie póz
niej niż w
ciągu 3 miesięcy od dnia:
" kończącego rok obrotowy
" zakończenia działalności jednostki, w tym również jej sprzedaży i zakończenia likwidacji lub
postępowania upadłościowego
" poprzedzającego zmianę formy prawnej
" poprzedzającego dzień postawienia jednostki w stan likwidacji lub upadłości
" przejęcia jednostki przez inną jednostkę (w jednostce przejmowanej)
" poprzedzającego dzień podziału lub połączenia jednostek, jeżeli w wyniku połączenia powstaje
nowa jednostka
Sprawozdanie finansowe składa się z (art. 45 ust. 2):
- bilansu
- rachunku zysków i strat
- informacji dodatkowej, obejmującej wprowadzenie do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe
informacje i objaśnienia
jeżeli podmiot gospodarczy podlega corocznemu badaniu, zgodnie z art. 64 ust. 1, obejmuje ono dodatkowo
- rachunek przepływów pieniężnych
- zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym (nowość)
22
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Ponadto roczne sprawozdanie finansowe uzupełniane jest w przypadku spółek kapitałowych, towarzystw
ubezpieczeń wzajemnych, spółdzielni oraz przedsiębiorstw państwowych o sprawozdanie z działalności
jednostki (art. 49 ust. 1)
Sprawozdanie finansowe podlega corocznemu badaniu i ogłaszaniu w przypadku (art. 64):
- grup kapitałowych (skonsolidowane sprawozdanie finansowe)
- banków i zakładów ubezpieczeń
- jednostek działających na podstawie przepisów o publicznym obrocie papierami wartościowymi i
funduszach powierniczych oraz przepisów o funduszach inwestycyjnych
- jednostek działających na podstawie przepisów o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych
- spółek akcyjnych
- pozostałych jednostek, które w poprzedzającym roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdania
finansowe, spełniły co najmniej dwa z następujących warunków:
" średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło co najmniej 50 osób
" suma aktywów bilansu na koniec roku obrotowego stanowiła równowartość w walucie polskiej co
najmniej 2 500 000 EURO
" przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów oraz operacji finansowych za rok obrotowy
stanowiły równowartość w walucie polskiej co najmniej 5 000 000 EURO
23
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Badanie sprawozdań finansowych:
- przeprowadzane przez biegłych rewidentów
- biegły rewident powinien sporządzić pisemną opinię o prawidłowości i rzetelności badanego
sprawozdania finansowego z oznaczeniem daty i miejsca jej sporządzenia:
" odmowa wydania opinii
" negatywna
" z zastrzeżeniami
" czysta
- sprawozdanie finansowe
" prawidłowe  sporządzone na podstawie ksiąg rachunkowych prowadzonych zgodnie z
obowiązującymi przepisami prawa i zasadami rachunkowości
" rzetelne  informacje wykazane w sprawozdaniu w sposób zgodny z prawdą materialną
przedstawiają wyniki działalności gospodarczej oraz sytuację majątkową i finansową z danego okresu
- po badaniu zatwierdzenie przez właściwy organ (walne zgromadzenie wspólników lub akcjonariuszy
bądz
członków spółdzielni)
- ogłoszenie w Monitorze Polskim B w ciągu 15 dni od dnia zatwierdzenia wraz z opinią biegłego
rewidenta lub postanowieniem organu o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego i podziale zysku lub
pokryciu straty
24
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Sprawozdanie finansowe w formie uproszczonej (art. 50):
- wykazuje informacje w zakresie ustalonym w załączniku literami i cyframi rzymskimi (informacja
dodatkowa w odpowiednio uproszczonej formie)
- może sporządzić je jednostka, która w roku obrotowym, za który sporządza sprawozdanie finansowe,
nie osiągnęła dwóch z następujących trzech wielkości:
" średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło nie więcej niż 50 osób
" suma aktywów bilansu na koniec roku obrotowego w walucie polskiej nie przekroczyła
równowartości 2 000 000 EURO
" przychody netto ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych w walucie polskiej nie
przekroczyły równowartości 4 000 000 EURO
25
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Obszar decyzji kierowniczych
Inwestycje Działalność operacyjna y
ródła finansowania
BILANS
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Aktywa Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Pasywa
- Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
= Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Aktywa trwałe - Koszty sprzedaży Kapitał własny
- Koszty ogólnego zarządu
= Zysk (strata) ze sprzedaży
+ + Pozostałe przychody operacyjne +
- Pozostałe koszty operacyjne
= Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Aktywa obrotowe + Przychody finansowe Zob. i rezerwy na zob.
- Koszty finansowe
= Zysk (strata) z działalności gospodarczej
= + Wynik zdarzeń nadzwyczajnych =
= Zysk (strata) brutto
- Podatek dochodowy
Aktywa ogółem - Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) Pasywa ogółem
= Zysk (strata) netto
RACHUNEK PRZEPA
YWÓW PIENI
ŻNYCH
Przepływy środków pieniężnych z Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z
działalności inwestycyjnej działalności finansowej
26
ANALIZA FINANSOWA
ZESTAWIENIE ZMIAN W
KAPITALE (FUNDUSZU)
W
A

ASNYM
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
WPA
YW ZMIAN W USTAWIE RACHUNKOWOŚCI NA ANALIZ
FINANSOW

Można stwierdzić, że:
- nowa postać sprawozdań zawiera bogatszy zbiór informacji ekonomicznych
- nowa postać sprawozdań ma większą wartość poznawczą przez co jest bardziej użyteczna praktycznie,
gdyż lepiej odzwierciedla sytuację finansową i wyniki przedsiębiorstw - przybliża wartości księgowe
do ich ekonomicznych odpowiedników
- zaostrzono wymogi co do zachowania ciągłości i jednolitości prezentacji informacji za kolejne lata, co
ułatwi analizę porównawczą danych
Istnieje jednak dalej potrzeba sporządzenia bilansu analitycznego. Czynność ta może polegać m.in. na:
- scaleniu grup zbyt szczegółowych
- przeniesieniu należności i zobowiązań z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności
przekraczającym 12 miesięcy do aktywów/pasywów trwałych
- pomniejszenia wielkości kapitału własnego o tę część zysku roku, która będzie wypłacona w formie
dywidendy lub o całkowitą wielkość wyniku roku bieżącego (przerzucenie do zobowiązań krótkoterm.)
- dokonanie czytelnego podziału na rezerwy i zobowiązania krótko- oraz długoterminowe, do tej ostatniej
grupy zaliczyć można np.: ujemną wartość firmy, rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, itp.
- obliczeniu kapitału stałego jako sumy kapitały własnego oraz zobowiązań i rezerw długoterminowych
- obliczeniu kapitału zainwestowanego jako kapitału własnego, zobowiązań długoterminowych i
krótkoterminowych oprocentowanych
-
27
ANALIZA FINANSOWA