zarządzanie kapitałem obrotowym netto
Majątek obrotowy  to składniki majątkowe o krótkotrwałym użytkowaniu (mniej niż 1 rok)
podlegające zmianą w trakcie procesu produkcyjnego.
Składniki majątku obrotowego:
-zapasy (materiały, towary, produkty gotowe, półprodukty, produkty w toku.
-należności i roszczenia.
-środki pieniężne
-papiery wartościowe przeznaczone do obrotu.
KON (kapitał obrotowy netto)
1.Majątek obrotowy pomniejszony o zobowiązania krótkoterminowe
2.Część majątku obrotowego, która jest finansowana kapitałem stałym
Obliczanie KON
KON = Majątek obrotowy  zobowiązania krótkoterminowe
KON = Kapitał stały (kapitał własny + zobowiązania długoterminowe)  majątek trwały
Zakres zarządzania KON
1.Wielkość i struktura majątku obrotowego
2.Sposób finansowania majątku obrotowego
Cele zarządzania jako całości
1.utrzymanie płynności finansowej przedsiębiorstwa
2.optymalizacja wielkości i struktury majątku obrotowego z punktu widzenia minimalizacji
kosztów ich uzyskania
3.kształtowanie struktury z
ródeł finansowania sprzyjających minimalizacji kosztów
finansowania majątku obrotowego.
Cykl netto i cykl brutto są to pojęcia związane z krążeniem kapitału obrotowego, służą do
oceny zarządzania kapitałem obrotowym w przedsiębiorstwie.
CYKL BRUTTO  czyli od gotówki do gotówki to pełny okres od momentu wydatkowania
środków pieniężnych na zakup czynników produkcji do uzyskania środków pieniężnych ze
sprzedaży wyrobów gotowych i usług.
CYKL BRUTTO KAPITAA
U OBROTOWEGO = OUZ + OSN
CYKL NETTO  to okres na który muszą być zaangażowane środki pieniężne (własne i
obce) poza zobowiązaniami na finansowanie majątku obrotowego.
CYKL NETTO KAPITAA
U OBROTOWEGO = OUZ + OSN  ORZ
Zależność:
Cykl brutto jest dłuższy od cyklu netto ponieważ składnikiem cyklu netto są zobowiązania.
Wysokość różnicy zależy w głównej mierze od średniego stanu zobowiązań , regulacja
których powoduje odpływ gotówki. Obrazuje on ile czasu upływa od momentu wypływu
gotówki przeznaczonej na regulowanie zobowiązań do momentu przepływu gotówki z
należności. Im średni czas regulowania jest dłuższy tym mniejsze jest zapotrzebowanie na
dodatkowe środki pieniężne.
Im krótszy jest cykl środków pieniężnych (netto) tym korzystniej dla firmy, oznacza, że
pieniądze zainwestowane w aktywa bieżące szybko wracają do firmy i mogą być ponownie
wykorzystane.
Kapitał obrotowy netto  jest to różnica między aktywami bieżącymi, a zobowiązaniami
krótkoterminowymi.
KON = Z + N + G  Zo
Gdzie:
KON  kapitał obrotowy netto
Z  zapasy
N  należności
G  gotówka
Zo  zobowiązania
Stopa dochodu  jest to oczekiwana stopa zwrotu przewidywana przez inwestora, możliwa
do osiągnięcia dzięki inwestycji.
Ryzyko  prawdopodobieństwo, że nastąpi jakieś zdarzenie powodujące, że nie osiągniemy
oczekiwanej stopy dochodu.
Zwiększenie stopy dochodu uzależnione jest od zarządzania finansami w przedsiębiorstwie.
Zarządzanie finansowe składa się z:
1.Analizy i planowania (określenie zapotrzebowania)
2.Decyzji inwestycyjnych (alokacja kapitału w aktywa)
3.Decyzje o strukturze kapitału (z czego finansować inwestycje)
4.Zarządzanie zasobami kapitałowymi (zarządzanie kapitałem obrotowym)
Celem zarządzania finansami w przedsiębiorstwie jest nie tylko zharmonizowanie środków
obrotowych z bieżącymi zapasami, czyli zapewnienie wypłacalności firmy, ale przede
wszystkim maksymalizacja rynkowej wartości przedsiębiorstwa.
Utrzymanie kapitału obrotowego netto na odpowiednim poziomie jest warunkiem
właściwego prowadzenia działalności przedsiębiorstwa.
Wysoki poziom kapitału obrotowego netto warunkuje zdolność firmy do finansowania jej
bieżących zobowiązań.
W celu utrzymania równowagi finansowej przez przedsiębiorstwo niezbędne jest pełne
pokrycie majątku trwałego stabilnymi z
ródłami finansowania, nie wymagającymi szybkiego
zwrotu, a więc kapitałami stałymi.
Kapitały stałe (pasywa)  są to: kapitał własny i zobowiązania długoterminowe.
Stan KON informuje o stopniu w jakim bieżące aktywa przeważają nad bieżącymi
pasywami. Aktywa i pasywa w bilansie wyrażają w sumie globalnej ten sam zespół środków
gospodarczych ułożony jednak według różnych kryteriów podziału.
Ogólna suma aktywów równa się ogólnej sumie pasywów  jest to równowaga bilansu.
Zwiększenie udziału kapitału stałego w finansowaniu aktywów zawiera element ryzyka i
dlatego może stanowić niebezpieczeństwo dla oczekiwanej stopy dochodu.
W ten sposób mogą powstawać zapasy należności lub magazynowe, co spowoduje
 zamrożenie środków pieniężnych w aktywach.
A więc polityka w zakresie alokacji kapitałów w aktywa, a tym samym zwiększenia KON
powinna być bardzo wyważona.