SPOSOBY PRZYWRACANIA KRÓTKOTERM RÓWNOWAGI FIN
W przedsiębiorstwach można wykorzystać wiele metod, sposobów i technik przywracania
krótkoterm równowagi kap. Odnoszą się one do:
- ograniczenia ZKON
- uzupełnienia poziomu kapitału obrotowego netto,
- doboru instrumentów przywracania równowagi przy uwzględnieniu kosztów kapitału i
dostępności tych rozwiązań dla firmy.
Takie podejście do równoważenia poziomu i ZKON można określić mixem fin. Jest on
najczęściej stosowany w praktyce gospodarczej.
I. Metody ograniczania ZKON
Przyjmując jako kryterium działania kreowanie wartości firmy poprzez generowanie zysku,
zarząd przedsiębiorstwa musi poszukiwać najtańszych, dostępnych sposobów utrzymania
równowagi finansowej. Generalnie przyjmuje się, że z
ródła długoterminowe są droższe od
z
ródeł krótkoterminowych, gdyż premia za ryzyko przy tych pierwszych jest zazwyczaj
wyższa, zabezpieczenia są ostrzejsze i bardziej kosztowne, ciągłość korzystania ze z
ródeł
długoterminowych podnosi średnią stopę procentową, a ponadto są one mniej dostępne i
niższa jest ich elastyczność niż z
ródeł krótkoterm
1. Sposoby zmniejszenia poziomu aktywów bież
Każde obniżenie poziomu tych aktywów zmniejsza zapotrzebowanie na kapitał finansujący
je. Podobnie im wyższa będzie płynność aktywów bieżących wyrażona czasem ich konwersji
na gotówkę, tym mniejsze będzie zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto. Aktywa bieżące
obniżamy poprzez:
- racjonalizację zapasów,
- opusty cenowe za przyspieszenie płatności faktury
- skrócenie term płatności faktur za dost wyr i usług
- kompensaty,
- dyskonto wierzytelności przez banki,
- obrót wierzytelnościami.
- factoring i forfaiting.
-upłynnienie instrumentów finansowych
- sekurytyzacja aktywów
2. Zwiększenie zobowiązań krótkoterminowych
Wzrost zobowiązań o okresie wymagalności poniżej jednego roku osiągnąć można poprzez:
- zaciąganie kredytów krótkoterminowych,
- emisję krótkoterminowych papierów dłużnych,
- wykorzystanie przedpłat i zaliczek,
- wynegocjowanie dłuższych terminów płatności zobowiązań wobec dostawców,
- szersze wykorzystanie weksli w obrocie,
- odroczenie płatności podatków i składek ZUS,
- skorzystanie z Funduszu Gwarant Świad Prac
II. Zwiększenie kapitału obrotowego netto
3. Podnoszenie kapitałów stałych
Zwiększenie kapitałów stałych można uzyskać poprzez:
-zatrzymanie zysków wygospodarowanych poprzez właściwą politykę dywidend,
- zaciągnięcie długoterminowych kredytów bank
- emisję obligacji zwykłych lub zamiennych na akcje,
- konwersję długów na akcje,
- układ sądowy,
- emisję akcji zamiennych na obligacje,
- podniesienie kap wł poprzez emisję nowej serii akcji, skierowanej na rynek lub do inwestora
strategicznego.
- wykorzystanie funduszy venture capital
Jednym ze sposobów uzupełnienia brakujących firmie kapitałów może być wykorzystanie
technologii venture capital czyli wykorzystanie kapitału podwyższonego ryzyka. Inwestycja
venture capital dokonywana jest najczęściej poprzez nabycie akcji lub udziałów, w drodze
podwyższenia kapitału zakładowego. Może ona przybrać formę bezpośrednią bądz
pośrednią.
Inwestycja bezpośrednia polega na nabyciu akcji lub udziałów bezpośrednio przez
inwestorów  kapitałodawców  bez pośrednictwa funduszy. Zdecydowana większość
transakcji venture capital przybiera postać finansowania pośredniego, w ramach którego
kapitał wnoszony jest do przedsiębiorstwa za pośrednictwem funduszy. Kapitałodawcami
mogą być banki, przedsiębiorstwa, instytucje publiczne, fundusze emerytalne oraz
towarzystwa ubezpieczeniowe.
4. Uwalnianie kapitału stałego zamrożonego w aktywach stałych.
Do podstawowych technik pozwalających ograniczyć kapitałowe zaangażowanie
przedsiębiorstwa w aktywach stałych można zaliczyć:
- wydzierżawienie zbędnego majątku,
- sprzedaż posiadanych aktywów fin ,np. nier, które są formą lokat - firma kupiła by zarobić
na tym.
- sprzedaż wyodrębnionych aktywów rzeczowych,
- sprzedaż i leasing zwrotny wydzielonych akt spółki,
- utworzenie spółki córki i przekazanie jej części aktywów, a następnie sprzedaż w niej
udziałów.
Duże przedsiębiorstwa dla przywrócenia równowagi kapitałowej tworzą spółki  córki .
Firma  matka tworząc nową spółkę córkę, przekazuje jej część aktywów oraz zobowiązań.
Istnieje wiele powodów takiego postępowania. Obok potrzeby zmniejszenia poziomu
aktywów zamrażających kapitały, ograniczenia dywersyfikacji działalności, gamy
wytwarzanych produktów, istotną kwestią jest wykorzystanie tej techniki dla poprawy
równowagi kapitałowej. Inwestorzy zewnętrzni chętniej wchodzą do firm
zrestrukturyzowanych. Spółka córka jest mniejsza i zorientowana na węższy obszar
działalności.
Przyczyny utraty równowagi finansowej:
Kryzys wzrostu (przeinw, brak z
ródeł na bieżącą dział)
Błędy w zarządzaniu cyklem operacyjnym
Stary produkt (firma nie ma śr aby stworzyć nowy pro
Błędy w zarządzaniu kosztami
Kryzys przedsiębiorstwa wynikający z utraty równowagi finansowej( spada sprzedaż, bo
nie ma pieniędzy na surowce, rosną koszty stałe, zapotrzebowanie na kapitał rośnie).