Instytucje finansowe  podmioty wspomagające funkcjonowanie poszczególnych
segmentów rynku finansowego. Pełnią przede wszystkim funkcje pośrednika finansowego
polegającą na przesyłaniu pieniędzy z miejsc gdzie występują one w nadwyżce
(oszczędzający, pożyczkodawcy) do miejsc , gdzie pieniądz występuje w niedoborze
(inwestorzy, pożyczkobiorcy) . Oprócz tej podstawowej powinności spełniają one również
bardzo wiele dodatkowych funkcji jak np. profesjonalna analiza wiarygodności potencjalnych
pożyczkobiorców, udzielanie gwarancji i poręczeń kredytowo  pożyczkowych, zarządzanie
powierzonymi kapitałami, fachowe doradzanie inwestorom finansowym i wiele innych.
Banki komercyjne to najważniejsza instytucja rynku pieniężnego, których główne funkcje na
rynkach finansowych stanowią:
a) dokonywanie rozliczeń płatności między podmiotami gospodarczymi
b) przyjmowanie depozytów od oszczędzających
c) udzielanie kredytów, pożyczek
d) udzielanie poręczeń ,wystawianie poręczeń
e) zarządzanie powierzonymi pieniędzmi
f) doradztwo w zakresie inwestycji kapitałowych
W podobnej roli jak banki  pośrednika finansowego występują instytucje finansowe
 bankowo podobne . Są to np. spółdzielnie kredytowe i kasy oszczędnościowe.
Rynek kapitałowy zespół instytucji i reguł umożliwiających pozyskiwanie
długoterminowego kapitału w drodze obrotu (kupna i sprzedaży ) tj. przenoszenia prawa z
emitowanych papierów wartościowych
Cele budowy rynku kapitałowego w Polsce.
Mobilizacja i alokacja kapitału - Biurokratyczny rozdział środków finansowych do
przedsiębiorstw dokonywany w gospodarce centralnie sterowanej doprowadził do
nieoptymalnego wykorzystania, a czasem wręcz do marnotrawstwa kapitału. Inwestorzy
kierując się własnym interesem dokonują wyboru przedsiębiorstw najefektowniejszych i tam
też kierują swój kapitał. Czym przeds. jest efektywniejsze i lepiej postrzegane przez
inwestorów, tym łatwiej o pozyskanie kapitału a tym samym środków na rozwój. Natomiast z
przeds. Nieefektywnych, nie perspektywicznych kapitał jest wycofywany. Mechanizm
przepływu kapitału powoduje ograniczenie lub wręcz eliminacje marnotrawstwa związanego
z kierowaniem środków na ratowanie nierentownych i z
le zarządzanych przeds.
Prywatyzacja gdy system gospodarczy uległ zmianie jednym z podstawowych celów było i
jest sprywatyzowanie państwowych przedsiębiorstw, aby po pierwsze uzyskać dodatkowe
środki z prywatyzacji, po drugie ważniejsze, poprawić efektywność gospodarowania w nich
przez ich sprywatyzowanie.
ożywienie gospodarki  jest to cel bardzo istotny , w warunkach polskich ma on stosunkowo
jeszcze niewielkie znaczenie .Uważa się bowiem , że rynek kapitałowy wywiera realny
wpływ na gospodarkę , gdy jego kapitalizacja w stosunku do PKB wynosi powyżej 50% (w
Polsce ok. 20%)
Struktura rynku kapitałowego
Rynek pierwotny  występuje w momencie sprzedaży instrumentu finansowego pierwszemu
jego posiadaczowi (zakup bezpośrednio od emitenta) Można wyodrębnić tzw. emisje
publiczną i niepubliczną. Rynek wtórny  rynek, na którym odbywają się transakcje kupna i
sprzedaży instrumentów finansowych pomiędzy inwestorami.
W ramach rynku wtórnego można wyróżnić :
giełdę papierów wartościowych  regularne, odbywające się w określonym czasie i miejscu,
podporządkowane określonym normom i zasadom, spotkanie stron zawierających transakcje
kupna i sprzedaży
rynek pozagiełdowy  nie ma tu ustalonego miejsca transakcji; transakcje odbywają się
zazwyczaj między stronami przy zastosowaniu środków elektronicznych i
telekomunikacyjnych
rynek prywatny (niepubliczny)  na rynku tym występują spółki relatywnie małe; handel nimi
odbywa się na zasadzie bezpośredniego kontaktu między inwestorami.
Inwestorzy na rynku kapitałowym:
1.Instytucjonalni:
a) fundusze
-inwestycyjne
-emerytalne
-ubezpieczeniowe
-venture kapital
b) banki
c) przedsiębiorstwa
2. Indywidualni
EPS  zysk netto przypadający na akcję
P/E - wskaz
nik cena / zysk na akcje
P/ CE - wskaz
nik cena / cash flow na akcje
P/ BV - wskaz
nik cena / wartość majątku przypadająca na jedną akcję
Najpopularniejszym wskaz
nikiem rynku kapitałowego jest P/ E . Pokazuje on bowiem ,ile
inwestorzy są skłonni zapłacić za jednostkę zysku generowaną przez przedsiębiorstwo.
Podobną interpretacje ma wskaz
nik P/ CE pokazujący ile inwestorzy są wstanie zapłacić za
jednostkową nadwyżkę gotówki wygenerowaną przez przedsiębiorstwo. Z kolei wskaz
nik
P/BV pokazuje zależność między rynkową a księgową wartością przedsiębiorstwa. Jeśli
wskaz
nik ten jest większy od 1 oznacza to, że wartość rynkowa jest większa od wartości
księgowej, co z kolei może być wynikiem dobrego zarządzania.
Rynek praw pochodnych  tworzą go transakcje tzw. Instrumentami pochodnymi (opcja,
futures, warranty)
Instrument pochodny  taki instrument, którego wartość zależy od innego instrumentu ( w
szczególności papieru wartościowego) ,na który pochodny instrument został wystawiony.
Opcja  instrument finansowy, który daje jego posiadaczowi prawo do zakupu lub sprzedaży
innego instrumentu finansowego (tzw. Instrumentu pierwotnego)
Kontrakt futures (forward)  instrument finansowy, który zobowiązuje dwie strony do
zawarcia w przyszłości transakcji na warunkach określonych w kontrakcie. Wystawiający
kontrakt przyjmuje krótką pozycje tzn. zobowiązuje się do dostarczania i sprzedaży
przedmiotu kontraktu (instrumentu pierwotnego) w ustalonym terminie, zaś nabywający
kontrakt przyjmując długą pozycje zobowiązuje się do zapłacenia określonej kwoty za
przedmiot kontraktu (instrument pierwotny) po jego dostarczeniu.
Rodzaje opcji :
-opcja kupna  daje jej posiadaczowi prawo do zakupu instrumentu finansowego ,będącego
tu instrumentem pierwotnym(np. akcje),po określonej cenie
-opcja sprzedaży - daje jej posiadaczowi prawo do sprzedaży instrumentu finansowego
,będącego tu instrumentem pierwotnym(np. akcje),po określonej cenie, w ustalonym okresie.
Cele funkcjonowania rynku praw pochodnych:
a) zabezpieczenie przed ryzykiem
b) spekulacja w nadziei uzyskania ponadprzeciętnych dochodów