Wycena kontraktu terminowego forward na akcję, która nie daje dywidendy
Kapitalizacja prosta
F = S(1 + rT )
F - wartość kontraktu forward
Kapitalizacja zło\
ona
S - cena akcji
T  długość okresu do terminu realizacji kontraktu
F = S(1 + r)T
r- stopa procentowa (wolna od ryzyka)
Kapitalizacja ciągła
F = S " erT
Wycena kontraktu terminowego forward na akcję, która daje dywidendy lub indeks giełdowy
PVD  wartość obecna dywidend, które zostaną
F = (S - PVD)(1 + rT )
wypłacone do terminu realizacji kontraktu
Wycena kontraktu terminowego forward na obligację o stałym oprocentowaniu
F = (S - PVC)(1 + rT )
PVC  wartość obecna odsetek, które zostaną
wypłacone do terminu realizacji kontraktu
S- cena obligacji
Wycena kontraktu terminowego forward na walutÄ™
1 + r *T
S- kurs spot waluty
F = S
rf  stopa wolna od ryzyka w kraju obcej waluty
1 + rf *T
Wycena kontraktu FRA
F(s,v) - wartość kontraktu FRA rozliczanego za s dni
îÅ‚ Å‚Å‚
1 + rs+v (s + v) / 365) 365
na stopÄ™ procentowÄ… za s dni dotyczÄ…cÄ… v dni
F (s, v) = -1śł "
ïÅ‚
rs  stopa procentowa (spot) dotyczÄ…ca s dni
1 + rs (s / 365) v
ðÅ‚ ûÅ‚
rs+v  stopa procentowa (spot) dotyczÄ…ca s+v dni
Wartość pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na akcję, która nie daje
dywidendy
Vt- wartość pozycji długiej w kontrakcie w
Kapitalizacja prosta
momencie t
St - cena akcji w momencie t
F
F  cena kontraktu forward w momencie
Vt = St -
zawarcia(umownie w momencie 0)
1 + r(T - t)
T- dzień realizacjikontraktu
t- dzień
Kapitalizacja zło\
ona
F
Vt = St -
(1 + r)T -t
Kapitalizacja ciągła
F
Vt = St -
er (T -t )
Wartość pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na akcję, która daje dywidendy
lub na indeks giełdowy
F
Vt = St - PVD -
1 + r(T - t)
Wartość pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na obligację o stałym
oprocentowaniu
F
Vt = St - PVC -
1 + r(T - t)
Wartość pozycji długiej w kontrakcie terminowym forward na walutę
St F
Vt = -
1 + rf (T - t) 1 + r(T - t)
Wartość pozycji długiej w kontrakcie FRA
1 1 + F (s, v)
Vt (s, v) = -
1 + rst-t (s - t) / 365 1 + rst+v-t (s + v - t) / 365
Vt(s,v) - wartość pozycji długiej w momencie t kontraktu
FRA, który w momencie zawarcia miał termin rozliczenia za
s dni, na stopÄ™ procentowa za s dni dotyczÄ…cÄ… v dni
rts-t  stopa procentowa (spot) w momencie t dotyczÄ…cÄ… s-t dni
rts+v-t  stopa procentowa (spot) w momencie t dotyczÄ…cÄ… s+v-
t dni