ANALIZA SPRAWOZDANIA
(RACHUNKU) PRZEPA
YWÓW
PIENI
ŻNYCH
Kto go sporządza?
" Wszystkie jednostki, których roczne sprawozdania
podlegają badaniu i ogłoszeniu
" Pozostałe jednostki, jeśli spełniają 2 z 3
warunków:
" - zatrudnienie > 50 osób
" - suma bilansowa na koniec roku > 2,5 mln euro
" - przychody > 5 mln euro
Struktura (konstrukcja) rachunku
przepływów pieniężnych
" A. Przepływy z działalności operacyjnej
" B. Przepływy z działalności inwestycyjnej
" C. Przepływy z działalności finansowej
" D. Przepływy pieniężne netto ( A + B + C )
" E. Bilansowa zmiana stanu środków pien.
" F. Środki pieniężne na początek okresu
" G. Środki pieniężne na koniec okresu
Metody sporządzania r.p.p.
" METODA BEZPOŚREDNIA:
" 1. Wpływy :
" - sprzedaż
" - inne wpływy z działalności operacyjnej
" 2. Wydatki :
" - dostawy i usługi
" - wynagrodzenia netto
" - ubezpieczenia społeczne i zdrowotne
" - podatki i opłaty
" - inne wydatki operacyjne
Metody sporządzania r.p.p. (cd.)
" Metoda pośrednia :
" - zysk (strata) netto
" - korekty dot. : amortyzacji, zysku (straty)
" z tyt. różnic kursowych, odsetki i udziały
" w zyskach, zysk z działalności inwest.,
" zmiany stanów: zapasów, należności,
" zobowiązań krótkoterm., rezerw, rozl. międz.
" Uwaga: Różnica między metodami dotyczy
tylko przepływów z działalności operacyjnej
Uproszczony przykład
" Zysk netto = 500
" Należności wzrosły z 1200 do 1400
" Zobowiązania spadły z 1700 do 1400
" Zapasy wzrosły z 300 do 700
" Amortyzacja = 600
" Oblicz przepływy operacyjne
" Krok 1. Zysk netto + amortyzacja = 1100
" Krok 2. Zmiana kapitału obrotowego
" (1400  1200) + (700  300)  (1400- 1700) = 900
" Przepływ = zysk + amort.  zmiana kap. obrot.
" Odp. 200
Test
" Wstawić wyraz  pozytywnie lub
 negatywnie w miejsce ?
" Z punktu widzenia przepływów pien. za
dany rok obrotowy:
" - przyrost zapasów wpływa ?
" - przyrost należności wpływa ?
" - przyrost zobowiązań wpływa ?
Wstępna analiza r. p. p.
" Informuje o :
" - przyroście (ubytku) gotówki (podobnie jak
bilans)
" - strukturze z
ródeł dopływu i odpływu
gotówki, np. zysku netto, amortyzacji,
dochodów z lokat, pożyczek, papierów
wartościowych itd.
Wstępna analiza (cd.)
" Analiza pozioma  badanie poszczególnych
pozycji (w tym również syntetycznych
wyników w trzech rodzajach działalności)
w odniesieniu do minionych i przyszłych
okresów
" Analiza pionowa  badanie struktury
wpływów i wydatków (również dla kilku
lat)
Przykład interpretacji z analizy
struktury
" Zysk netto = 40%
" Amortyzacja = 50%
" Korekty (poz. 2  5, 10) =  55%
" Zmiany kapitału obrotowego = 65%
" Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej - 100%
Analiza wskaz
nikowa r. p. p.
" pozwala na ustalenie wzajemnych relacji
pomiędzy wielkościami przepływów w
poszczególnych rodzajach działalności
Relacja 1.
" Relacja dodatnich p.p.n.z działalności
operacyjnej do ujemnych p.p.n. z
działalności inwestycyjnej
" - mówi jaką część środków
wygenerowanych w działalności
operacyjnej zaangażowano w finansowanie
działalności inwestycyjnej
Relacja 2
" Relacja dodatnich p.p.n. z działalności
operacyjnej do ujemnych p.p.n. z
działalności finansowej
" - mówi w jakim stopniu środki
wygenerowane w działalności operacyjnej
są przeznaczone na spłatę długów
Relacja 3
" Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
operacyjnej do dodatnich p. p. n. z
działalności inwestycyjnej
" - mówi w jakim stopniu niedobory gotówki
w działalności operacyjnej pokryte są
nadwyżką z działalności inwestycyjnej (np.
zbycie majątku, dochody z aktywów
finansowych)
Relacja 4
" Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
operacyjnej do dodatnich p.p.n. z
działalności finansowej
" Mówi o stopniu pokrycia niedoborów
gotówki w działalności operacyjnej
środkami pozyskanymi z działalności
finansowej (emisji akcji i obligacji, kredyty)
Relacja 5
" Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
inwestycyjnej do dodatnich p.p.n z
działalności finansowej
" - mówi ile środków pozyskanych w
działalności finansowej wykorzystano w
działalności inwestycyjnej