Analiza płynności finansowej
przedsiębiorstwa
Płynność a wypłacalność
" Płynność  zdolność do terminowego
regulowania zobowiązań
" Wypłacalność  zdolność do pokrycia
długów posiadanymi aktywami
" Przedsiębiorstwo może być wypłacalne (w
długim terminie) i równocześnie nie
posiadać płynności krótkoterminowej
Metody pomiaru płynności
finansowej
" Metody wskaz
nikowe (statyczne) na
podstawie bilansu
" Na podstawie analizy przepływów
pieniężnych
" Metody mieszane
Wskaz
nik bieżącej płynności
finansowej (current ratio)
" Aktywa bieżące : zobowiązania bieżące
" Uwagi:
" W liczniku odjąć należności (12 mies.)
" W mianowniku odjąć zobowiązania (12
mies.) i dodać rezerwy krótkoterminowe
oraz RMK
" Standard  od 1,2 do 2,0
Stopnie płynności aktywów
bieżących
" 1. stopień (przyspieszony) mają środki
pieniężne, krotkoterm.aktywa finansowe,
zapasy produktów szybko zbywalnych
" 2. stopień (naturalny) mają należności
inkasowane terminowo, niektóre zapasy
" 3.stopień (opóz
niony) zapasy produktów
trudno zbywalnych, produkcja w toku,
materiały, należności przeterminowane
Wskaz
nik płynności szybkiej
(przyspieszonej  quick ratio)
" Licznik = aktywa bieżące  zapasy  RMK
" Mianownik = zobowiązania bieżące
" Standard = 1,0 lub wyżej
Wskaz
nik natychmiastowej
płynności (treasury ratio)
" Licznik  środki pieniężne i inne aktywa
pieniężne
" Mianownik - zobowiązania bieżące o
okresie zapadalności do 3 miesięcy
" Stopień pokrycia
" Norma  powyżej 1,0
Wskaz
nik środków pieniężnych
" Licznik  inwestycje krótkoterminowe
" Mianownik  zobowiązania bieżące
" Stopień pokrycia zobowiązań bieżących akcjami i
udziałami przeznaczonymi do obrotu (bez
własnych, które są w kapitale własnym),papierami
dłużnymi, stanowią- cymi formę lokaty,
obligacjami i wekslami o terminie wykupu od 3 do
12 miesięcy i środkami pieniężnymi
Wskaz
nik płynności gotówkowej
" Licznik  przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej (nadwyżka
pieniężna)
" Mianownik  zobowiązania bieżące
" Stopień pokrycia
Determinanty płynności
finansowej (model)
" Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zo * Zo : Zb
" Ab  aktywa bieżące
" Ao - aktywa ogółem
" Zb  zobowiązania bieżące
" Zo - zobowiązania ogółem
Determinanty (cd)
" Nazwij relacje:
" Ab : Zb
" Wskaz
nik bieżącej płynności
" Ab : Ao
" Wskaz
nik struktury (udział Ab w Ao)
" Ao : Zo
" Wskaz
nik pokrycia zob.og. aktywami og.
" Zo : Zb
" Wskaz
nik struktury (odwrotność udziału Zb w Zo)
Determinanty (cd.2)
" Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zd * Zd : Zb
" Nazwać nowe wskaz
niki
" Ao : Zd
" Stopień pokrycia zob. długoter. aktywami
ogółem
" Zd : Zb
" Proporcja między zadł. długoter. i bieżącym
Skutki utraty płynności
" Pogorszenie konkurencyjności
" Utrata elastyczności decyzyjnej
" Pogorszenie wyników finansowych
" Upadłość lub ograniczenie rozwoju
Metody poprawy płynności
" Restrukturyzacja długów (układ, konwersja)
" Program naprawczy