MATERIAA
Y EDUKACYJNE
ANALIZA WSKAy
NIKOWA
Rentowność
Rentowność stanowi podstawowy miernik informujący o szybkości zwrotu zaan-
gażowanego w przedsiębiorstwo kapitału. Analiza rentowności ma na celu ustalenie
relacji zysku do istotnych elementów bilansu i rachunku zysków i strat, w celu okre-
ślenia opłacalności działalności prowadzonej przez przedsiębiorstwo. Im wyższa war-
tość poszczególnych wskaz
ników, tym lepsza rentowność przedsiębiorstwa.
Rentowność można rozpatrywać w trzech ujęciach:
1) rentowność sprzedaży (rentowność handlowa),
2) rentowność majątku (rentowność ekonomiczna),
3) rentowność zaangażowanych kapitałów własnych (rentowność finansowa).
W zależności od kategorii zysku przyjmowanej do obliczeń, wskaz
niki rentow-
ności liczone są jako brutto i netto.
Rentowność sprzedaży (rentowność brutto) oblicza się z poniższego wzoru:
zysk przed opodatkowaniem
Rentowność brutto =
sprzedaz netto x 100%
Uwagi:
a) wielkość wskaz
nika jest niezależna od stopy opodatkowania zysku,
b) odzwierciedla politykę cen przedsiębiorstwa oraz zysk, jaki generuje
ono poprzez określoną wielkość sprzedaży,
c) zaleca się ustalanie tego wskaz
nika na podstawie zysku osiągniętego
z działalności podstawowej.
Rentowność sprzedaży (rentowność netto) oblicza się z poniższego wzoru:
zysk netto
Rentowność sprzedaży netto =
sprzedaz netto x 100%
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 1
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
Uwagi:
a) wskaz
nik określany zwrotem ze sprzedaży, informuje o udziale zysku po
opodatkowaniu w wartości sprzedaży, czyli jaką marżę zysku przynosi dana
wartość sprzedaży,
b) im niższy poziom wskaz
nika, tym większa wartość sprzedaży powinna być
zrealizowana dla określonej kwoty zysku,
c) większa wartość wskaz
nika oznacza korzystniejszą kondycję finansową firmy,
d) podniesienie rentowności netto oznacza wzrost efektywności sprzedaży, gdyż
każda złotówka sprzedaży generuje dodatkowy zysk.
Rentowność działalności operacyjnej
Wskaz
nik mierzy efektywność działalności ekonomicznej przedsiębiorstwa, wy-
nikającej z wyprodukowania i sprzedaży wyrobów. Różni się od wskaz
nika marży
zysku brutto uwzględnieniem kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu oraz sal-
da pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.
zysk z dzialalnosci operacyjnej
Wskaz
nik zysku operacyjnego =
przychody netto ze sprzedazy
Uwaga:
Im wyższa wartość wskaz
nika, tym lepiej.
Rentowność kapitału
Wskaz
niki rentowności sprzedaży w praktyce są szczególnie istotne dla zarzą-
dzających przedsiębiorstwem. Natomiast dla analityków i właścicieli przedsiębiorstw
bardziej istotne są wskaz
niki rentowności kapitału. Wskaz
niki te informują, jaka jest
efektywność kapitału zastosowanego do finansowania działalności.
Rentowność ekonomiczna informuje o wielkości zysku netto przypadającego na
jednostkę wartości zaangażowanego w przedsiębiorstwie majątku.
zysk netto
Rentowność majątku (rentowność aktywów, ROA) =
wartosc majatku ogolem x 100%
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 2
MATERIAA
Y EDUKACYJNE
Uwagi:
a) wskaz
nik określany również zwrotem z majątku (return on assest - ROA),
wyznacza ogólną zdolność aktywów przedsiębiorstwa do generowania
zysku,
b) im wartość wskaz
nika wyższa, tym korzystniejsza sytuacja finansowa firmy,
c) wskaz
nik stanowi ogólny miernik podnoszenia efektywności gospodarowa-
nia w przedsiębiorstwie,
d) wielkość wskaz
nika determinuje szereg różnorodnych czynników, niekiedy
o przeciwnym kierunku oddziaływania.
Rentowność finansowa (rentowność kapitału własnego, ROE)
zysk netto
Rentowność kapitału własnego, ROE =
kapital wlasny x 100%
Uwaga:
a) wyższa wartość wskaz
nika zwrotu kapitału oznacza korzystniejszą sytuację
finansową przedsiębiorstwa,
b) wyższa efektywność kapitału własnego stwarza możliwość uzyskania
wyższych dywidend oraz dalszego rozwoju przedsiębiorstwa.
ZESPÓA
REKOMENDACJI I ANALIZ GIEA
DOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 3