Model Du Ponta

Model Du Ponta jest przykładem wieloczynnikowego modelu objaśniającego kształtowanie się wskaźników rentowności aktywów i kapitałów własnych.

Rentowność kapitału własnego jest bezpośrednią wypadkową rentowności aktywów oraz sposobu ich finansowania, co obrazuje poniższa formuła:

gdzie: EM - mnożnik kapitału własnego; pozostałe oznaczenia j.w.

Z kolei rentowność aktywów jest bezpośrednią wypadkową rentowności sprzedaży i rotacji aktywów, co obrazuje poniższa formuła:

gdzie: oznaczenia j.w.

Analizę przyczynową kształtowania się wskaźnika ROA prezentuje poniższy schemat.

					Przychody ze sprzedaży
				Marża brutto	-
			Zysk ze sprzedaży	-	Koszty zmienne
		Zysk netto	+/-	Koszty stałe
	Rentowność sprzedaży (ZN/S)	: Sprzedaż	Pozostałe przychody/ koszty operacyjne Przychody / koszty finansowe Zyski / straty nadzwyczajne Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego
Rentowność majątku (ZN/A)	*	Sprzedaż		Majątek trwały:	rzeczowy majątek trwały, wartości niematerialne i prawne należności długoterminowe inwestycje długoterminowe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
		:
	Rotacja majątku (S/A)					Majątek obrotowy:
		Majątek

Finanse przedsiębiorstw.

Wykład Analiza finansowa przedsiębiorstwa.

- 1 -

Dariusz Stronka

---