Szczypta statystyki

Aby obejrzeć strukturę rynku klikamy na Gałęzie rynku i oto widzimy dwie tabele. Pierwsza z nich to indeksy według oficjalnego podziału warszawskiej giełdy, natomiast druga to również oficjalny podział na sektory czyli potocznie - branże.

Od razu rzuca się w oczy, że ponad 70% obrotu całego rynku (dla uproszczenia przyjmujemy za rynek indeks WIG, na razie ignorując spółki nie należące do niego) odbywa się na 20 największych spółkach! A zarazem ich indeks WIG20 spadł przez ostatni rok mniej niż indeks szerokiego rynku. Zatem nie tylko na pozostałe około 340 walorów przypada mniej niż 30% obrotu, ale popyt znacznie mocniej przegrywa tam z podażą. Nic dziwnego, że wiele z nich nie ma płynności, a mały kapitał poszukujący okazji wędruje sobie od jednej do drugiej.

Mimo że mieliśmy się zatrzymać na gałęziach, kliknijmy jednak na chwilę w WIG20 aby zobaczyć szczegóły tego indeksu. To co warto dostrzec to zakresy zmiany rocznej: od -72% do +14%. (Te dane są aktualizowane codziennie więc mogą być różne w zależności od tego, kiedy czytasz niniejszy tekst). A zatem blue chip nierówny bluechipowi. Jeśli ktoś chciał inwestować w WIG20 ale miał niefarta w dobieraniu spółek, to poleciał boleśnie w dół.

Wróćmy na Gałęzie rynku i spojrzyjmy na zmiany wartości subindeksów. Telekomy na plusie, zaś na największym minusie spożywka, deweloperzy oraz małe i średnie spółki. Ale te trendy dużo lepiej widać niżej, na wynikach sektorowych. Przede wszystkim udział w obrotach: największy na bankach, mniejszy choć znaczący na metalach, paliwach i telekomach, a reszta poniżej 5%. Zarazem największe spadki zanotowano na telekomunikacji, przemyśle, bankach i budownictwie. Mocno wzrostowym sektorem był handel detaliczny, nieco mniej energetyka.

Ten obraz polskiej giełdy daje do myślenia, prawda? Wkrótce wprowadzone będą dane finansowe wszystkich notowanych spółek, i zarazem wskaźniki indeksów i sektorów przyjmą rzeczywiste wartości. Będzie wtedy można ocenić, jak rynek wycenia którą branżę. Na pewno również ujawnią się spore różnice.