Biznesplan – analiza opłacalności inwestycji

Streszczenie przedsięwzięcia

Firma „Pol-Mroz” sp. z o.o. z siedziba w Ciechanowie zajmuje się dystrybucją mrożonek owocowo-warzywnych. Na rynku istnieje od 20 lat. „Pol-Mroz” chcąc zwiększyć własny udział na rynku potrzebuje nowej chłodni zdolnej zmagazynować i przechować 300 ton zamrożonych owoców i warzyw. Od początku swojej działalności firma „Pol-Mroz” nie posiadała własnej chłodni. Powierzchnię magazynową dzierżawiła w wyspecjalizowanych chłodniach.

Dlatego zarząd spółki podjął decyzję o przeprowadzeniu dwóch inwestycji. Pierwszej związanej z budową własnej mroźni. Na własne potrzeby „Pol-Mroz” potrzebuje komory chłodnicze o pojemności 200 ton. Dodatkowa powierzchnię 100 ton firma zamierza dzierżawić innym firmom. Firma w dalszym ciągu będzie dzierżawiła powierzchnie magazynowe w obcych chłodniach, w których przechowuje 300 ton produktów.

Firma będzie oczekiwał na wpływy ze sprzedaży oraz z dzierżawy komór chłodniczych na 100 ton produktów.

Druga inwestycja będzie związana będzie ze zwiększeniem oszczędności energii elektrycznej.

W tym celu zarząd spółki „Pol-Mroz” zlecił wykonanie biznes planu w celu przeprowadzenia analizy opłacalności tej inwestycji.

Charakterystyka przedsiębiorstwa

nazwa i forma prawna firmy: Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Usługowo-Handlowe „Pol-Mroz” spółka z o.o., nazwa skrócona: „Pol-Mroz” sp. z o.o.
przedmiot działalności: sprzedaż i produkcja mrożonek owocowo-warzywnych.
adres: PPHU „Pol-Mroz”, 06-400 Ciechanów, ul. Chłodnicza 1, Tel. 23-123 45 67
charakterystyka właścicieli: właściciel Witold Rogowski.

Firma powstała w 1991 roku pod nazwą „Mrożonkami Owocowo-Warzywne – „Pol-Mroz” spółka cywilna. W 1994 roku zmieniła nazwę na PPUH „Pol-Mroz” spółka z o.o. – nazwę tę zachowała do dnia dzisiejszego.

Misją firmy jest sprzedaż mrożonek owocowo-warzywnych najwyższej jakości. W tym też celu firma w 2003 roku wdrożyła System Zarządzania Jakością ISO 9001:2008. W 2005 roku firma wdrożyła system HACCAP.

Charakterystyka produktu

Mrożonki owocowo-warzywne przechowywane w opakowaniach o wadze 400 gramów. Produkty firmy „Pol-Mroz” wyróżniają się następującymi cechami:

owoce i warzywa pochodzą z ekologicznych upraw (dostawy zapewniają specjalne umowy z plantatorami);
produkt polski (owoce i warzywa pochodzą od polskich dostawców);
kanały dystrybucji: w kraju przez hurtownie i sklepy detaliczne; poza granicami: sprzedaż bezpośrednia do centralnej Europy, na Litwę, Białoruś i Ukrainę.
plany z unowocześnieniem produktu: zakup nowej linii produkcyjnej.

Zarządzanie i pracownicy

Kwalifikacje kadry kierowniczej to głównie osoby z wyższym wykształceniem technicznym i menadżerskim. Średnia wieku wynosi 38 lat. Znajomość języków (angielski, niemiecki, rosyjski) na poziome komunikatywnym. Firma organizuje średnio dwa razy w roku szkolenia
z zakresu zarządzania, magazynowania i sprzedaży. Istotnymi pracownikami spoza zarządu są kierownicy działów: biura sprzedaży, logistyki, zakupów.

Rynek i konkurencja

Firma istnieje od 20 lat. Zdobyła stabilność i stały udział w rynku. Produkty „Pol-Mroz” są cenione przez konsumentów. Dynamika sprzedaży od 10 lat wzrostowa. Produkty firmy doskonale przyjęły się na rynkach zagranicznych. Marka jest rozpoznawalna i poszukiwana na rynku.

Pozycję tej firmy (jak i innych firm chłodniczych) zapewniają tendencje wzrostowe w tej branży. W Polsce od wielu lat wzrasta zapotrzebowanie na mrożone owoce i warzywa, a od ostatnich 10 lat odnotowuje się gwałtowne zapotrzebowanie na produkty przetwarzane
w chłodniach. Produkty mrożone są w ciągłej sprzedaży i zachowują walory smakowe owoców świeżych, w niższej cenie.

Na rynku lokalnym firma „Pol-Mroz” nie posiada konkurencji. Firmy chłodnicze zlokalizowane są w promieniu 100 i więcej kilometrów. Ich działalność gospodarcza opiera się przede wszystkim na dzierżawieniu powierzchni magazynowych.

W ostatnich miesiącach zamknięto dwa zakłady. Likwidacja tych firm nie była związana
z kryzysem. Powody ich zamknięcia były związane z zarządzaniem i nierozpoznaniem potrzeb klienta.

Firma „Pol-Mroz” wypełniła luki na rynku poprzez elastyczny rodzaj zarządzania i trafność decyzji.

Plany i harmonogram realizacji

Firma „Pol-Mroz” zamierza dokonać następujących inwestycji:

W pierwszym roku przeprowadzić inwestycję mająca na celu zwiększenie oszczędności energii elektrycznej. Koszt inwestycji 100.000,00 zł. W wyniku tej inwestycji roczne koszty energii zmniejszą się o 40.000,00 zł.
W dwóch kolejnych latach wybudować własną mroźnię owoców i warzyw na 300 ton. Koszt inwestycji:

budynku o wymiarach 10x13x6 [m]: 290.000,00 zł;
ogrzewanie podłogowe: 25.000,00 zł;
drzwi: 13.100,00 zł;
sprzęt chłodniczy: 171.900,00 zł.

Razem koszt inwestycji wyniesie 500.000,00 zł.

Inwestycja finansowana będzie z kredytu na cele gospodarcze. Stopa oprocentowania k=9,23%.

Analiza finansowa

Według projektu A (tabela nr 1) w pierwszym roku planowano zainwestować 100 tys. zł na zwiększenie oszczędności energii elektrycznej. Na budowę chłodni: 300 tys. i 200 tys. Projekt przewidywał otrzymanie po kolejnych dwunastu miesięcznych okresach następujących wpływów: 40 tys., 40 tys., 100 tys., 120 tys., 130 tys. 200 tys. i 200 tys. zł netto. Niestety projekt okazał się ujemną rentownością. Ujemna wartość NPV informuje, że projektu nie można sfinansować kredytem wg danego oprocentowania.

Przeanalizowano projekt B – dane zestawiono w tabeli nr 2. Inwestycja na zwiększenie oszczędności kosztów energetycznych została bez zmian. Opóźniono jedynie wydatki na budowę chłodni. I tak najpierw postanowiono wydać 200 tys., a w ostatnim roku 300 tys. zł. Przy zachowaniu tych samych wpływów projekt B okazał się rentowny. Nieujemna wartość NVP, obliczona dla stopy oprocentowania kredytu, oznacza, że daną inwestycję można sfinansować przy pomocy tego kredytu bez strat dla przedsiębiorstwa.

Podsumowując: projekt A nie może być sfinansowany przy pomocy kredytu
o oprocentowaniu 9,23%, a projekt B – tak.

Wyszczególnienie	Lata	Razem
	2011	2012
	0	1
1. Wydatek inwestycyjny	100000
		300000
2. Wpływy pieniężne		40000
3. Współczynnik dyskonta	1,0000	0,9155
4. Zdyskontowane wydatki inwestycyjne	100000,00	274649,82
5. Zdyskontowane wpływy pieniężne		36619,98
6. Suma zdyskontowanych wydatków inwestycyjnych
7. Suma zdyskontowanych wpływów pieniężnych
8. Wartość zdyskontowana

Tabela 1. Tabela 1. Obliczenia NVP dla projektu A. Harmonogram uzyskiwania wpływów z realizacji projektu na rentowność projektu – projekt ujemnej rentowności.

Tabela 2. Tabela 2. Obliczenia NVP dla projektu B. Harmonogram ponoszenia wydatków inwestycyjnych projektu na jego rentowność – uzyskanie przez projekt dodatniej rentowności poprzez opóźnienie wydatków inwestycyjnych.

Wyszczególnienie	Lata	Razem
	2011	2012
	0	1
1. Wydatek inwestycyjny	100000
		200000
2. Wpływy pieniężne		40000
3. Współczynnik dyskonta	1,0000	0,9155
4. Zdyskontowane wydatki inwestycyjne	100000,00	183099,88
5. Zdyskontowane wpływy pieniężne		36619,98
6. Suma zdyskontowanych wydatków inwestycyjnych
7. Suma zdyskontowanych wpływów pieniężnych
8. Wartość zdyskontowana

Analitycy postanowili sprawdzić wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) tej inwestycji. IRR to alternatywna w stosunku do NVP stopa dyskonta, dla której NVP przyjmuje wartość zero.

NVP(k=IRR) = 0

IRR jest miarą rentowności inwestycji. Im wyższą wartość przyjmuje IRR tym większy dochód przyniesie inwestycja. Wskaźnik IRR ma jeszcze jedno bardzo ważne znaczenie. Jest maksymalną stopą oprocentowania kredytu inwestycyjnego, który pozwoli sfinansować projekt bez straty dla przedsiębiorstwa.

Wartość IRR dla projektu B. Podstawiając kolejno wielkości oprocentowania przy k≈9,56% wskaźnik NVP wyniesie 0.

Uwaga! Stopa procentowa kredytu obecnie wynosi k=9,23%. Maksymalne oprocentowanie kredytu nie może przekroczyć 9,56%, a zatem zapas na podniesienie stóp procentowych związanych z inflacją jest dość mały. Jeśli stopy procentowe w ciągu trwania inwestycji nie wzrosną, budowa chłodni nie zostanie zagrożona. Inwestycja jest obciążona ryzykiem związanym ze wzrostem stóp procentowych.