Decyzje inwestycyjne 4
1. Oblicz wartość przepływów pieniężnych dla czwartego roku eksploatacji, jeżeli NPV projektu wynosi 400, nakłady inicjujące wynoszą 2000, a przepływy pieniężne dla okresu eksploatacji w roku pierwszym, drugim oraz trzecim wynoszą odpowiednio: 200, 500, 500. Stopa dyskontowa przyjęta dla obliczenia NPV wynosi 10%.
2. Spółka zamierza kupić nowa maszynę za 7 000 zł. Przewidywany okres eksploatacji maszyny wynosi 6 lat, a strumień dochód netto z tytułu jej eksploatacji wyniesie odpowiednio: 300, 700, 1100, 1200, 1400, 1500. Po zakończeniu eksploatacji maszynę będzie można sprzedać za 1200 zł. Koszt pozyskania kapitału wynosi 4%. Ocenić efektywność zakupu maszyny stosując kryteria NPV i PI.
3. Nakłady poniesione na pewne przedsięwzięcie wynoszą 1900. Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu dla projektu, jeżeli generuje on roczne przepływy netto wynoszące w kolejnych latach:
- w roku pierwszym 700,
- w roku drugim 900,
- w roku trzecim 750.
IRR zawiera się w przedziale 10-15%, a koszt pozyskania kapitału wynosi 11%. Czy przedsięwzięcie jest opłacalne?
4. Oblicz IRR jeżeli wartość NPV zmienia się z dodatniej na ujemną przy wzroście stopy dyskontowej z 8% do 9% i wynosi odpowiednio 142880; -169140.
5. Należy obliczyć IRR dla inwestycji wymagającej poniesienia nakładów w wysokości 10 000 zł, jeśli planowane przychody z tej inwestycji kształtują się następująco: 3100, 2500, 4500, 4000. Czy inwestycja zostanie zaakceptowana, jeśli całość przedsięwzięcia finansowana jest kredytem oprocentowanym 14,5% rocznie? IRR zawiera się w przedziale [14;15]
6. Nakłady poniesione na projekt wynoszą 4000. Oblicz MIRR dla przedsięwzięcia, jeżeli generuje ono roczne przepływy netto wynoszące w kolejnych latach:
- w roku pierwszym 2000,
- w roku drugim 2200,
- w roku trzecim 3000.
Wiedząc, że koszt kapitału finansującego przedsięwzięcie wynosi 10%. Oceń przedsięwzięcie, jeżeli oczekiwana stopa zwrotu wynosi 12%.
7. W poniższej tabeli zawarte są dane dotyczące dwóch wykluczających się projektów A i B. Projekty te różnią się skalą nakładów inwestycyjnych. Posługując się metodami NPV i IRR określ, które przedsięwzięcie jest bardziej efektywne, przyjmując za stopę dyskontową 10%.
Przedsięwzięcie |
Czas |
|
|
0 |
1 |
A |
-120000 |
150000 |
B |
-180000 |
200000 |
8. Spółka rozważa dwa niezależne projekty inwestycyjne A i B, których IRR wynosi odpowiednio: 12%, 13%. Nakłady inwestycyjne w przypadku obu projektów są jednakowe i wynoszą 10000. Który z projektów należy zaakceptować, jeżeli wiadomo, że projekty mogą być w 30% sfinansowane kapitałem własnym o koszcie 15% oraz w 70% kredytem bankowym oprocentowanym w wysokości 12%. Stopa podatku dochodowego wynosi 20%.