Zadania analizy finansowej - ocena wielkości ekonomicznych w wyrażeni pieniężnym, koncentruje się na wstępnej i rozwiniętej analizie, bilansie RZiS, źródłach i kierunkach przychodów i rozchodów, analizie WF i jego determinantów oraz sytuacji finansowej badanej jednostki gospodarczej. Przedmiotem a. Finansowej - jest działalność przedsiębiorstwa gospodarczego oparta na angażowanych zasobach majątkowych kapitałowych i osobowych. W warunkach gospodarki rynkowej celem tej działalności jest przyrost kapitałów własnych przez osiągnięcie zysków Elementy przedmiotu analizy: - stan finansowy - jest ujęciem statycznym przedmiotu analizy, ustalanym na określony moment (dzień) obejmuje stan wyposażenia przedsiębiorstwa w składniki majątku trwałego i obrotowego, środki zaangażowane w inwestycje i WniP. - wyniki finansowe - są ujęciem dynamicznym przedmiotu analizy. Ustala się za pewien okres jako sumę wyników narastających w miesiącu, kwartale, roku. Są to zyski lub straty ujęte w wielkościach brutto lub netto. Charakter przedmiotu i zakres analizy finansowej zależy od: -podmiotu który sporządza analizę - celu przygotowanych badań - stanu prawnego badanej jednostki - obowiązujących zasad rachunkowości.
Źródło (sprawozdawczość regulowana przez 3 akty prawne) - Ustawa o podatku dochodowym z dn. 15.02.1992 - ustawa o rachunkowości z dn. 29.09.1994 - ustawa o statystyce Państwowej z dn. 29.11.1995. Wszyscy prowadzący księgi rachunkowe musza sporządzać: bilans ujmujący aktywa i pasywa wg stanu na początek i na koniec roku, RZiS przedstawiający przychody i koszty, straty i zyski nadzwyczajne, + informacje dodatkowe, wyjaśnienia o składnikach bilansu oraz RziS, zastosowanych metodach wyceny, proponowanym podziale zysku lub pokryciu straty. Sprawozdanie podlegające całorocznemu badaniu powinno zawierać też zestawienie zmian w kapitale własnym i rachunek przepływów pieniężnych.
Zasady rachunkowości: ciągłości, kontynuacji, współmierności, wyceny po cenie nabycia z zachowaniem ostrożności, zakaz kompensat, istotności dopuszczenia odstępstw od zasady ciągłości. Zgodnie z Dyrektywą UE są 2 formy budowy bilansu - układ dwustronny lub jednostronny bez wyodrębnienia aktywów i pasywów. u. dwustronny - oddzielnie majątek jednostki grupowany w aktywach, oraz oddzielnie majątek firmy grupowany w pasywach. Bilans obejmuje: majątek trwały i obrotowy w A oraz kapitały własne obce w P
Metody sporządzania bilansu - brutto wykazanie sald wszystkich kont syntetycznych bilans, a niekiedy także analitycznych kont bilansowych - netto tylko salda wyrażające rzeczywistą wartość składników aktywów i pasywów - mieszany jest kompromisem między metodą brutto a netto. Narzędzia normalizacji Unii to dyrektywy: -Dyrektywa IV (1978) o rocznych zamknięciach rachunkowych spółek o różnych formach prawnych -Dyrektywa VII (1983) o Konsolidacji rocznych sprawozdań finansowych w koncernach -Dyrektywa VIII (1984) o wymaganych kwalifikacjach dyplomowych rewidentów. Różnice wyniku finansowego - w brutto ze sprzedaży, -w ze sprzedaży, -w z pozostałej działalności operacyjnej, -w z działalności finansowej, -w na działalności gospodarczej, -w zdarzeń nadzwyczajnych, -w brutto, -w netto. Analityczna forma porównawczego RZiS - koryguje się koszty działalności operacyjnej /koszty rodzajowe/ o zmianę stanu produktów/ zwiększenie stanu produktów odejmuje się zmniejszenie dodaje się. Przeniesienie pozycji „zmiana stanu produktów” do grupy kosztów działalności operacyjnej powoduje odpowiednią korektę również w grupie przychodów. Grupę tę należy zwiększyć o zmniejszenie stanu produktów lub zmniejszyć o ich zwiększenie.
Wstępna ocena sprawozdania finansowego - polega na ustaleniu odchylenia bezwzględnego. Obliczenie wskaźników struktury i dynamiki. Wstępna ocena jest realizowana w oparciu o tabelę analityczną. Odchylenie bezwzględne - różnica pomiędzy różnymi poziomami tego samego zjawiska Analiza dynamiki poszczególnych składników bilansu - pozwala na ocenę zmian, jakie dokonały się w aktywach i pasywach w ciągu okresu badanego. Przedmiotem badania są dane na początek i koniec okresu. Analiza wskaźnikowa -polega na wyrażaniu różnych sfer działalności firmy za pomocą wskaźników. Wsk mogą być liczbą niemianowaną lub mnożone x 100 i wyrażamy w %. Cecha charakterystyczna - wskaźniki oceniają wybrane fragmenty działalności przedsiębiorstwa. Podstawą oceny jest możliwość porównań - im szersze porównania tym lepsze możliwości oceny. Ocena wskaźnikowa bilansu oraz rachunku zysków i strat: 1. ocena wypłacalności w krótkim okresie czasu - ocena płynności finansowej - jak sobie radzi z bieżącym regulowaniem zobowiązań 2. ocena wypłacalności w długim czasie - ocena struktury finansowej - co się stanie z przedsiębiorstwem gdy będzie musiało oddać dług spłacić zobowiązania wskaźniki: struktury kapitałów - struktury finansowania majątku - charakteryzujące zdolność do obsługi do obsługi długu 3 ocena wykorzystania środków gospodarczych - jak przedsiębiorstwo wykorzystuje majątek ocena wykorzystania majątku 4. ocena rentowności gospodarowania - czy przedsiębiorstwo posiadające określony majątek przynosi zysk czy stratęOcena efektywności wykorzystania kapitału pracującego oparta jest na wskaźnikach produktywności - obejmuje on wielkości przychodów ze sprzedaży przypadających na 1 zł kapitału pracującego. Rentowność - jest odpowiednio obliczonym wynikiem finansowym działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i może wystąpić jako zyskowność lub deficytowość. Kap obce krótkoterminowe/ aktywa obrotowe<1. Czynniki kształtujące strukturę kapitału - makroekonomiczne - specyfikacja branży, inflacja, system podatkowy, polityka gospodarcza rządu - mikroekonomiczne - dźwignia finansowa, nie odsetkowe tarcie Zyskowność - wiąże się z osiąganiem przez firmę dodatniego wyniku finansowego Deficytowość - odnotowana w przypadku wystąpienia straty jako ujemnego wyniku finansowego Rentowność relatywną miara wyniku finansowego 1. wynik finansowy/zaangażowane środki x 100, 2. wynik finansowy/poniesione nakłady bieżące x 100, 3. wynik finansowy/efekt ekonomiczny osiągnięty w przedziale czasu x 100 Czynniki kształtujące wynik finansowy: - Ps=∑qi X pi Przychody ze sprzedaży = sumie iloczynu ilości - wielkość osiągniętych przychodów ze sprzedaży, Ps zależy o ilości (q), as 0 struktura asortymentowa (co sprzedajemy w jakiej ilości), p- cena po której sprzedajemy produkt i ceny Potencjał produkcyjny - wielkość zatrudnienia, ilość stanowisk pracy, poziom techniczny i technologiczny Produktywność - stopień wykorzystania potencjału/ile czego/ jest mierzony wartością produkcji przypadającą na jednostkę majątku Potencjał organizacyjny - zdolność pracowników, umiejętności, zaangażowanie, motywacje do pracy/system wynagrodzeń/ Czynniki wpływające na wielkość i strukturę produkcji - prawidłowe rozpoznanie rynku, - sprawnie działająca komórka handlowa, - dostarczenie towaru jak, kiedy, - forma zapłaty Cena-kształtowana przez rynek/ile klient może zapłacić/ cena musi pokrywać koszt jednostkowy produkcji Zysk=Ps-koszt własny. Koszty stałe zależą od potencjału produkcyjnego - koszty zmienne zależą od ilości, asortymentu, technologii produkcji, cen surowców, energii, paliwa płace pracowników, wydajność, pracochłonność Wskaźniki rentowności majtku są stosunkiem % wyniku finansowego w wielkości bezwzględnej do przeciętnego stanu majątku trwałego lub obrotowego zaangażowanego w działalności gospodarczej firmy Wskaźniki rentowności kapitału ROA wskaźnik rentowności obrotu/sprzedaży/ Znx100%:Ps - informuje nas ile jednostk zysku zawartych jest w 100 zł sprzedaży. Jaki % zysku zawiera sprzedaż. wsk rent majątku/kapitału/ ROA=zysk netto/przeciętna wartość majątku ogółem x 100 (ile jedn zysku przypada na 100 jedn zaangażowanego kapitału) ROI stopa zwrotu zaangażowanego kapitału= zysk netto/przeciętny stan kapitału ogółem wsk rent kapitału własnego ROE=Zn/przeciętnego stanu kapitału własnego wynik finansowy do przeciętnego stanu kapitału własnego wsk rent zatrudnienia zysk netto/ przeciętny stan zatrudnienia x 100 kwota zysku wypracowana przez 1 zatrudnionego Efekt dźwigni finansowej stwierdzamy porównując rentowność kapitału własnego z rentownością majątku ogółem (majątek powinien być skorygowany) Roa skorygowany = Zn + odsetki(1-p) x 100 / kapitał całkowity Jeśli Kc=k własny i odsetki nie wystąpiły to wynik jest wyższy o odsetki Analiza przyczynowa wyniku finansowego wielkości przychodu ze sprzedaży lub zysku mogą być traktowane jako iloczyn wynikający z pomnożenia oddziałujących na nie dwóch, trzech lub więcej czynników Analiza przyczynowa polega na ustaleniu odpowiednio wyizolowanych czynników, które pociągnęły za sobą określone uprzednio odchylenia, oraz stopnia intensywności ich oddziaływania Wskaźniki obrotowości nazywane wskaźnikami sprawności działania, umożliwiają ocenę efektywności wykorzystania zasobów majątkowych przedsiębiorstwa -w obrotowości majątku - w zaangażowania majątku - w obrotowości m trwałego - w obrotowości rzeczowych składników majątku trwałego - w obrotowości majątku obrotowego z pochodnym wskaźnikiem zaangażowania tego majątku Wskaźnik rotacji zapasów = przychody ze sprzedaży netto / przeciętna wartość zapasów - w dniach: = przeciętna wartość zapasów x liczba dni w okresie / przychody ze sprzedaży netto - określa cykl obrotowych, dokonanych przez zapasy w ciągu okresu przyjętego do oceny Wskaźnik rotacji należności stosunek przychodów netto do przeciętnego stanu należności - w dniach - + przeciętnego stan należności x liczba dni w okresie / przychody ze sprzedaży netto Efektywność działania określa wartość produktu będącą rezultatem procesów gospodarczych w określonym przedziale czasu, w którym zaangażowano określone nakłady kapitałowe i zasoby ludzkie Miernikiem efektywności jest relacja między efektem ekonomicznym a zaangażowanym kapitałem/zasobami majątkowymi Pkc=P/Kc Pm=P/M Efektywność mierzymy wartością produkcji przypadającą na 1 jednostkę zaangażowanych kapitałów majątku lub wartość przypadającą na 1000 jednostek
Efektywność działania to też relacja majątku szybkość obrotu majątkiem, relacja kapitału, częstotliwość obrotu kapitałem. Ogólna formuła efektywności wykorzystania zasobów ludzkich Pz=P/Zi przeciętna wartość produkcji wytworzona przez 1-go zatrudnionego Efekt gospodarczy może być wyrażony: - wartością produkcji wytworzonej - wartością produkcji sprzedanej - przychodem netto ze sprzedaży - ogółem przychodów z całokształtu działalności podstawowej, pozostałej finansowej
Zaangażowanie zasobów materialnych mierzymy: - przeciętnym stanem kapitałów własnych, obcych zaangażowanych w okresie - przeciętna wartością majątku ogółem w okresie - przeciętny stan zatrudnienia ogółem w okresie jako miernik zaangażowanych zasobów ludzkich wzrost wskaźnika produktywności oznacza poprawę w zakresie efektywności działania. Jest istotnym czynnikiem poprawy rentowności kapitałów. Obniżenie oznacza pogorszenie efektywności, spowolnienie procesów gospodarczych i ujemne oddziaływanie poziomu rentowności kapitałów. Wskaźnik zaangażowania kapitału jednostkowego będący odwrotnością wskaźnika produktywności informuje ile jednostek kapitału należy zaangażować w procesy gospodarcze aby uzyskać jednostkę obrotu produkcji sprzedaży. Ocena sytuacji finansowej w dłuższym czasie - wskaźniki informujące o strukturze kapitału i finansowaniu majątku obrazujące poziom zadłużenia - wskaźniki charakteryzujące zdolność przedsiębiorstw do obsługi zadłużenia czyli spłaty zadłużenia wraz z odsetkami - wskaźniki: - w stanowiący relacje kapitałów obcych do kapitałów własnych - w stanowiący relacje zobowiązań długoterm do kapitałów własnych - wskaźnik ogólnego zadłużenia - wskaźnik udziału zobowiązań długoterminowych w kapitałach obcych - wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem. Istotne znaczenie ma struktura kapitału określająca w jakim stopniu firma jest finansowana z własnych źródeł, a w jakim zasilana ze źródeł obcych. WSKAŹNIKI STRUKTURY w ogólnego zadłużenia kap obcy/aktywa ogółem x 100 wskaźnik pokrycia aktywów kap własnym (wsk samofinansowania) kap wł/ aktywa ogółem x 100 wsk pokrycia aktywów kap stałym kap stały / aktywa ogółem x 100 wsk pokrycia aktywów trwałych kap własnym kap własny/aktywa trwałe>1 wsk pokrycia aktywów trwałych kap stałym kap stały/aktywa trwałe >1 wskaźnik pokrycia aktywów obrotowych kap obcym krótkoterminowym podatkowe/ możliwość maksymalizacji amortyzacji, perspektywy obrotowe, unikalność produkcji, rozmiary przedsięb, zmienność zysku, rentowność związek między struktura kapitałów a ryzykiem: - w miarę zwiększenia kapitałów obcych w kapitale całkowitym rośnie ryzyko niewypłacalności firmy - w miarę zwiększenia zobowiązań bieżących w kapitale całkowitym rośnie ryzyko w zakresie płynności finansowej - w miarę wzrostu zadłużenia firmy kredytodawcy podnoszą stopę oprocentowania skracając terminy ich spłat Wskaźniki charakteryzujące zdolność do obsługi długu - wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem zysk brutto + odsetki/ odsetki - wskaźnik pokrycia kapitałów obcych nadwyżką finansową nadwyżka finansowa/ kapitały obce (stan przeciętny) x 100 = zysk netto + amortyzacja / zobowiązania ogółem x 100 nadwyżka finansowa = zysk netto + amortyzac
www.student.e-tools.pl
www.student.e-tools.pl