Zadanie 1
WZA spółki X S.A. podjęło uchwałę o emisji 15 mln akcji po 7zł. Dotychczas wszystkich akcji było 5 mln.
Dzień przydziału prawa poboru wyznaczono na 12.01.2009.
Kurs akcji w tygodniu 5-9.01.2009 kształtował się następująco: 16; 15; 18; 10; 9.
Jaki jest kurs odniesienia i na jaki dzień obowiązuje?
DZIEŃ TYGODNIA |
Poniedziałek |
Wtorek |
Środa |
Czwartek |
Piątek |
Sobota |
Niedziela |
|
STYCZEŃ |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
KURS ODNIESIENIA |
|
|
t-3 |
t-2 |
t-1 |
|
|
t-0 |
KURS |
16 |
15 |
18 |
10 |
9 |
|
|
|
LPP (liczba praw poboru) Q(s)/Q(n) = 5mln/l 5mln = 0,3333
Q(s) - ilość akcji przed emisją = 5 mln
Q(n) - ilość nowych akcji = 15 mln
CPP (teoretyczna wartość praw poboru) [C(r) - cena nowych akcji] / [Q(s)/Q(n) + 1] = (18-7)/(0,3333+l) = 8,25
C(r) - cena rynkowa starych akcji = 18 bo zawsze na t-3
K0 - kurs odniesienia C (t-3) - CPP = 18-8,25 = 9,75
K0 - kurs odniesienia zawsze na t-2 czyli na 08.01.09 tj. czwartek
Odpowiedzi:
K0=9,75 na 8.01 czwartek
Zadanie 2
Spółka X S.A. ustaliła dzień prawa do dywidendy na 14.01.2009. Postanowiono wypłacić 0,50zł na akcję. Jaki jest kurs odniesienia i na jaki dzień obowiązuje?
DZIEŃ TYGODNIA |
Czwartek |
Piątek |
Sobota |
Niedziela |
Poniedziałek |
Wtorek |
Środa |
STYCZEŃ |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
KURS ODNIESIENIA |
|
t-3 |
|
|
t-2 |
t-1 |
t-0 |
KURS |
10 |
9 |
|
|
|
|
|
K0 - kurs odniesienia C (t-3) - Div = 9-0,50 = 8,50
K0 - kurs odniesienia zawsze na t-2 czyli na 12.01.09 tj. poniedziałek
Odpowiedzi:
K0= 8,50 12.01.09 tj. poniedziałek.
Zadanie 3
Walne zgromadzenie akcjonariuszy podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy w wys. 2 zł na akcję. Dzień prawa dywidendy najbliższy wtorek. Kurs akcji na zamknięcie akcji w czwartek: 15, w piątek 14. Oblicz kurs odniesienia i na jaki dzień obowiązuje.
T-3 = 15-2 = 13 ⇒ kurs odniesienia
Obowiązuje na piątek.
Zadanie 4
Walne zgromadzenie akcjonariuszy podjęło decyzje o emisji nowych akcji. Zdecydowano że wyemitują Q(n)=5mln,C(n)=2zł,Q(s)=20mln. Dzień emisji na najbliższą środę. Kurs w czwartek 19,w piątek 14.Oblicz kurs odniesienia, na jaki dzień obowiązuje i prawo poboru na 1 akcję
LPP= 20/5= 4 mln- liczba praw poboru
CPP= 14-2/4+1 = 2,4 zł
Ko= 14-2,4 = 11,6 zł