RYNEK TERMINOWY
Co to jest transakcja kasowa? (definicja)
Transakcja kasowa- to zawarcie umowy kupna lub sprzedaży określonego dobra po wyznaczonej cenie, przy czym jego dostawa oraz zapłata następuje natychmiast.
Co to jest transakcja terminowa? (definicja)
Transakcja terminowa- polega na zawarciu umowy zobowiązującej sprzedającego do dostarczenia określonego co do ilości i jakości dobra, będącego jej przedmiotem, a kupującego do jego odebrania w wyznaczonym przyszłym terminie, po cenie ustalonej w momencie zawarcia umowy.
Jaka jest istota rynku terminowego? (W jakim celu ten rynek istnieje?)
Celem rynku terminowego jest zabezpieczenie się przed ryzykiem cenowym wierzyciela i dłużnika.
Co to jest kontrakt terminowy?
Kontrakt terminowy- jest to zobowiązanie do wykonania umowy w przyszłości na wcześniej ustalonych warunkach. Umowa dwustronnie zobowiązująca.
Czym różni się kontrakt terminowy futures od kontraktu terminowego forward?
Z prawnego punktu widzenia kontrakt futures jest umową dwustronnie zobowiązującą tyle tylko, że nienazwaną. Nie można bowiem powiedzieć, iż jest to typowa umowa kupna- sprzedaży, gdyż w momencie jej zawierania nie wiadomo kto jest dłużnikiem, a kto wierzycielem. Będzie to wiadomo dopiero w momencie jej wykonania. Ponadto jej zawarcie nie oznacza konieczności wypełniania zobowiązania w dniu wykonania kontraktu, ponieważ inwestor przed tym terminem może je zlikwidować przez zamknięcie swojej pozycji, polegające na zawarciu transakcji przeciwstawnej. Fakt ten jest jedną ze specyficznych cech odróżniających kontrakty futures od kontraktów forward. Pomimo ścisłego określenia terminu realizacji kontraktów futures ich rozliczenie odbywa się według znacznie bardziej elastycznych zasad niż transakcji forwards. Zdecydowana większość transakcji forwards kończy się rzeczywistą dostawą przedmiotu kontraktu, a w transakcji futures przeważająca większość jest rozliczna przez wyrównanie pozycji stron wynikające z różnicy ceny wykonania kontraktu i ceny rynkowej jego przedmiotu z dnia jego rozliczenia, bez potrzeby rzeczywistej dostawy tego przedmiotu.
Co to jest FRA?
FRA (forward rate agreement)- kontrakty forwards zawierane na stopy procentowe, zwane także procentowymi kontraktami forwards. Polega na tym, że podmiot gospodarczy umawia się z pośrednikiem (bankiem), że w określonym przyszłym momencie złoży u niego depozyt lub zaciągnie pożyczkę na określoną kwotę przy wyznaczonej w tym momencie zawierania transakcji stopie procentowej.
Co to jest depozyt zabezpieczający?
Depozyt zabezpieczający- jest kaucją, którą musi wpłacić każdy inwestor chcący dokonać transakcji futures. Depozyt jest gwarancją jej wykonania.
Co oznaczają polecenia: „otworzyć długą pozycję na kontrakcie terminowym” i „otworzyć krótką pozycję
na kontrakcie terminowym”?
gotowe
Co to jest hedging?
gotowe
Co to jest arbitraż?
gotowe
Co to jest spekulacja?
Spekulacja- Chęć zarabiania na zmianach cen. To świadome narażanie się na ryzyko, w celu osiągnięcia korzyści. Polega na prognozowaniu przyszłych trendów zachowania się cen. W przypadku sprawdzenia się przewidywań spekulacyjnych przynoszą one zysk . W przeciwnej sytuacji przynoszą stratę, niekiedy poważną , czego spekulanci są świadomi.
Co to jest opcja?
Jest to instrument pochodny utworzony na bazie instrumentu pierwotnego takiego jak akcja, obligacja , bon skarbowy. Jej istotą jest chęć zabezpieczenia się przed stratami wynikającymi z wahań w czasie cen przedmiotu transakcji. W przypadku opcji przedmiotem obrotów są kontrakty opcyjnie - umowy zawierane między nabywcą (posiadaczem) kontraktu, a jego sprzedawcą (wystawcą), dającą nabywcy prawo (ale nie obowiązek) zakupu od wystawcy określonej ilości danego instrumentu ( np. akcji) według z góry ustalonej ceny i w ciągu oznaczonego czasu czy umówionym terminie.
Co to znaczy że opcja jest: „in the money”, „at the money”, „out of the money”?
Opcja In-the-money (jest w cenie) oznacza, iż cena rozliczenia jest niższa od bieżącej ceny rynkowej instrumentu pierwotnego( np. akcji), czyli opłaca się wykonać opcję.
Opcja At-the-Money ( jest po cenie) oznacza, iż cena rozliczenia jest równa cenie rynkowej instrumentu pierwotnego i wtedy wykonanie opcji lub jej nie wykonanie przynosi jej posiadaczowi ten sam efekt
Opcja out-of-the-Money ( nie jest w cenie) oznacza iż cena rozliczenia jest wyższa od bieżącej ceny rynkowej instrumentu pierwotnego i nie opłaca się jej wykonać.
Co to jest wartość wewnętrzna opcji?
Opcja ma wartość wewnętrzną gdy „jest w cenie” (In - the Money) oznacza to że jej realizacja w takiej sytuacji przyniosłaby posiadaczowi zysk równy tej wartości. W przeciwnych przypadkach, a więc gdy opcja „jest po cenie” oraz „nie jest w cenie” jej wartość wewnętrzna wynosi 0, czyli jest bezwartościowa.
Co to jest wartość zewnętrzna opcji?
wartości czasowa (wartość zewnętrzna) - różnica między jej ceną (premią) i wartością wewnętrzną.
Wymienić czynniki wpływające na wartość opcji.
Czynniki wpływające na cenę opcji:
- cena rynkowa instrumentu bazowego
- cena realizacji (wykonania)
- czas pozostały do dnia realizacji
- oczekiwana zmienność ceny instrumentu bazowego
- stopa procentowa
- oczekiwania w czasie „życia” dywidenda (D), mające jednak znaczenie tylko w przypadku opcji akcyjnych
Co oznacza termin long call?
Long call - nabycie opcji kupna, co oznacza posiadanie prawa do zakupu określonego instrumentu finanse. - mówi się wówczas, iż nabywca przyjmuje długą pozycję w kupnie.
Co oznacza termin long put?
Long put - nabycie opcji sprzedaży, co oznacza posiadanie prawa do sprzedaży określonego instrumentu finansowego - mówi się wówczas, iż nabywca ma długą pozycje w sprzedaży, a realizowanie opcji stawia dany instrument finansowej w pozycji krótkiej.
Co oznacza termin short call?
Short call - sprzedaż opcji kupna, co nakłada na wystawcę obowiązek sprzedaży określonego instrumentu finansowego. W przypadku zażądania jego zakupu przez posiadacza opcji - mówi się że sprzedawca przyjmuje pozycję krótką kupna.
Co oznacza termin short put?
Short put - sprzedaż opcji sprzedaży, co nakłada na wystawcę obowiązkowego odebrania określonego instrumentu finansowego w przypadku, gdy nabywca opcji zechce go sprzedać - mówi się, iż sprzedawca opcji ma pozycję krótką w sprzedaży, a zrealizowanie opcji stawia dany instrument w pozycji długiej