RYNEK TERMINOWY

1. Co to jest transakcja kasowa? (definicja)

2. Co to jest transakcja terminowa? (definicja)

3. Jaka jest istota rynku terminowego? (W jakim celu ten rynek istnieje?)

4. Co to jest kontrakt terminowy?

5. Czym różni się kontrakt terminowy futures od kontraktu terminowego forward?

6. Co to jest FRA?

7. Co to jest depozyt zabezpieczający?

Ad.1:

Transakcja kasowa- to zawarcie umowy kupna lub sprzedaży określonego dobra po wyznaczonej cenie, przy czym jego dostawa oraz zapłata następuje natychmiast.

Ad.2:

Transakcja terminowa- polega na zawarciu umowy zobowiązującej sprzedającego do dostarczenia określonego co do ilości i jakości dobra, będącego jej przedmiotem, a kupującego do jego odebrania w wyznaczonym przyszłym terminie, po cenie ustalonej w momencie zawarcia umowy.

Ad.3:

Celem rynku terminowego jest zabezpieczenie się przed ryzykiem cenowym wierzyciela i dłużnika.

Ad.4:

Kontrakt terminowy- jest to zobowiązanie do wykonania umowy w przyszłości na wcześniej ustalonych warunkach. Umowa dwustronnie zobowiązująca.

Ad.5:

Z prawnego punktu widzenia kontrakt futures jest umową dwustronnie zobowiązującą tyle tylko, że nienazwaną. Nie można bowiem powiedzieć, iż jest to typowa umowa kupna- sprzedaży, gdyż w momencie jej zawierania nie wiadomo kto jest dłużnikiem, a kto wierzycielem. Będzie to wiadomo dopiero w momencie jej wykonania. Ponadto jej zawarcie nie oznacza konieczności wypełniania zobowiązania w dniu wykonania kontraktu, ponieważ inwestor przed tym terminem może je zlikwidować przez zamknięcie swojej pozycji, polegające na zawarciu transakcji przeciwstawnej. Fakt ten jest jedną ze specyficznych cech odróżniających kontrakty futures od kontraktów forward. Pomimo ścisłego określenia terminu realizacji kontraktów futures ich rozliczenie odbywa się według znacznie bardziej elastycznych zasad niż transakcji forwards. Zdecydowana większość transakcji forwards kończy się rzeczywistą dostawą przedmiotu kontraktu, a w transakcji futures przeważająca większość jest rozliczna przez wyrównanie pozycji stron wynikające z różnicy ceny wykonania kontraktu i ceny rynkowej jego przedmiotu z dnia jego rozliczenia, bez potrzeby rzeczywistej dostawy tego przedmiotu.

Ad.6:

FRA (forward rate agreement)- kontrakty forwards zawierane na stopy procentowe, zwane także procentowymi kontraktami forwards. Polega na tym, że podmiot gospodarczy umawia się z pośrednikiem (bankiem), że w określonym przyszłym momencie złoży u niego depozyt lub zaciągnie pożyczkę na określoną kwotę przy wyznaczonej w tym momencie zawierania transakcji stopie procentowej.

Ad.7:

Depozyt zabezpieczający- jest kaucją, którą musi wpłacić każdy inwestor chcący dokonać transakcji futures. Depozyt jest gwarancją jej wykonania.

Zagadnienia, które pojawią się na teście zaliczeniowym, który prześlę do Pana Dr A. Żabki-Rynki Finansowe:
1) istota, funkcje i znaczenie rynków: kapitałowego, pieniężnego, walutowego, terminowego, ubezpieczeniowego;
2) prawa korporacyjne i majątkowe z akcji;
3) istota i klasyfikacja obligacji;
4) WIBOR i WIBID – stawki referencyjne rynku międzybankowego;
5) Instytucje wspólnego inwestowania – TFI (oraz FI), PTE (oraz OFE);

---