I rząd

1. Wskaźnik ROA za rok 2008 wyniósł 9,3% a wskaźnik ROE 14,7 %. Oznacza to, że:

a) firma wykorzystuje do finansowania działalności zewnętrzne źródła

b) firma wykorzystuje w swej działalności dźwignię operacyjną

c) firma wypłaciła dywidendy w ostatnim roku obrotowym

d) oprocentowanie kredytów z jakich korzysta firma jest niższe od ROA

II rząd praktycznie miał to samo ROA>ROE

2. W analizie progu rentowności podstawową rolę odgrywa badanie relacji między:

a) zyskiem i kosztami w długim czasie

b) ceną i produkcją w krótkim czasie

c) przychodami ze sprzedaży,kosztami i zyskiem w krótkim okresie

d) zadna odpowiedź nie jest prawidłowa

3. Scharakteryzuj jak wzrost kosztów wpływa na próg rentowności

Wraz ze wzrostem kosztów wzrasta próg rentowności.

4. Jak byś określił ryzyko operacyjne związane z prowadzeniem działalności gospodarczej.

W działalności gospodarczej podejmuję się ryzyko ponosząc koszty stałe z zamiarem, że wartość przychodu ze sprzedaży pozwoli nam pokryć wszystkie koszty zmienne i stałe koszty operacyjne.

5. W jakiej sytuacji wrażliwość zysku brutto ( zysku netto , ROE ) na wahania zysku operacyjnego jest wysoka .

Jeśli udział kosztów stałych w kosztach ogółem jest wysoki to wrażliwość zysku operacyjnego na wahania sprzedaży jest również wysoka. Wielkość planowanego zysku operacyjnego zależy od planowanego wzrostu sprzedaży ale także też od stopnia dźwigni operacyjnej.

6. Jeżeli ROA > kfd to :

firma powinna się zadłużać firma nie powinna się zadłużać

7. Podaj def. Wartościowego progu rentowności

To punkt w którym wartość przychodów ze sprzedaży pokrywa całkowite koszty operacyjne przedsiębiorstwa.

xw= xil x c ( ilościowy próg rentowności pomnozony przez cenę)

8. Scharakteryzuj zastosowanie dźwigni operacyjnej przy planowaniu zysku operacyjnego

Znając stopień dźwigni operacyjnej możemy ustalić przyrost zysku operacyjnego przed spłata odsetek i opodatkowaniem. Im wyższy stopień dźwigni operacyjnej, tym zysk jest bardziej wrażliwy na zmiany sprzedaży .

Zwiększenie wielkości produkcji i sprzedazy powoduje obniżkę kosztów stałych przypadających na jednostkę co powoduje obnizkę jednostkowego kosztu całkowitego i więcej niż proporcjonalny przyrost zysku oparacyjnego. O wielkosci zmiany zysku operacyjnego wywołanego zmianą sprzedazy informuje stopień dźwigni operacyjnej ( DOL)

9. DFL = 5 oznacza to, że 1% wzrost zysku operacyjnego spowoduje:

a) 5% wzrost rentowności kapitału całkowitego

b) 5% wzrost rentowności kapitału własnego

c) 5% wzrost zysku operacyjnego

d) żadna odpowiedź nie jest prawidłowa

10. W jaki sposób ustala się EBITDA

EBITDA = całkowita marża brutto minus całkowite koszty stałe bez amortyzacji

11. Scharakteryzuj wady finansowania udziałowego

- udzialowiec uzyskuje prawo do udziału w zyskach przedsiębiorstwa, a także prawo do decydowania o sposobie jego działania

- konieczność przekazania części kontroli nad przedsiębiorstwem podmiotom zewnętrznym

Jest zawsze formą zewnętrzna własną o charakterze krótkoterminowym, zaś zadłużenie (kapitał obcy) może mieć charakter krótko- lub długo-terminowy.

II RZĄD

1. Wskaźnik ROA za rok 2008 wyniósł 9,3% a wskaźnik ROE 14,7 %. Oznacza to, że:

a) firma wykorzystuje do finansowania działalności zewnętrzne źródła

b) firma wykorzystuje w swej działalności dźwignię operacyjną

c) firma wypłacila dywidendy w ostatniiom roku obrotowym

d) oprocentowanie kredytów z jakich korzysta firma jest niższe od ROA

II rząd praktycznie miał to samo ROA>ROE

2. W analizie progu rentowności podstawową rolę odgrywa badanie relacji między:

a) zyskiem i kosztami w długim czasie

b) ceną i produkcją w krótkim czasie

c) przychodami ze sprzedaży,kosztami i zyskiem w krótkim okresie

d) zadna odpowiedź nie jest prawidłowa

3. Scharakteryzuj jak wzrost kosztów wpływa na próg rentowności

Wraz ze wzrostem kosztów wzrasta próg rentowności.

4. Jak byś określił ryzyko operacyjne związane z prowadzeniem działalności gospodarczej.

W działalności gospodarczej podejmuję się ryzyko ponosząc koszty stałe z zamiarem, że wartość przychodu ze sprzedaży pozwoli nam pokryć wszystkie koszty zmienne i stałe koszty operacyjne.

5. W jakiej sytuacji wrażliwośc zysku brutto ( zysku netto , ROE ) na wahania zysku

operacyjnego jest wysoka

Jeśli udział kosztów stałych w kosztach ogółem jest wysoki to wrażliwość zysku operacyjnego na wahania sprzedaży jest również wysoka. Wielkość planowanego zysku operacyjnego zależy od planowanego wzrostu sprzedaży ale także też od stopnia dźwigni operacyjnej.

6. Jeżeli ROA < kfd to :

firma powinna się zadłużać firma nie powinna się zadłużać

7. Podaj def. ilościowego progu rentowności

To liczba produktów, które sprzedając, przedsiębiorstwo nie ponosi straty, nie ponosi tez zysków. Zysk operacyjny EBIT=0

xil= Ks + I = Ks+I

c-z mb

8. Scharakteryzuj zastosowanie dźwigni finansowej przy planowaniu zysku operacyjnego

Znając stopień dźwigni operacyjnej możemy ustalić przyrost zysku operacyjnego przed spłata odsetek i opodatkowaniem. Im wyższy stopień dźwigni operacyjnej, tym zysk jest bardziej wrażliwy na zmiany sprzedaży .

Zwiększenie wielkości produkcji i sprzedazy powoduje obniżkę kosztów stałych przypadających na jednostkę co powoduje obnizkę jednostkowego kosztu całkowitego i więcej niż proporcjonalny przyrost zysku oparacyjnego. O wielkosci zmiany rynku operacyjnego wywołanego zmianą sprzedazy informuje stopień dźwigni operacyjnej ( DOL)

zmiana zysku operacyjengo w wyniku stałych kosztów finansowych będzie powodować więcej niż proporcjonalną zmianę zysku brutto, zysku netto a także wskaźnika ROE i EPS.

9. DOL = 5 oznacza to, że 1% wzrost zysku operacyjnego spowoduje:

a) 5% wzrost rentowności kapitału całkowitego

b) 5% wzrost rentowności kapitału własnego

c) 5% wzrost zysku operacyjnego

d) żadna odpowiedź nie jest prawidłowa

10. W jaki sposób ustala się EBIT

Zysk operacyjny przed spłata odsetek i opodatkowaniem.

EBIT = Ebitda - amortyzacja

MB = S - Kz ( przychody ze sprzedaży minus koszty zmienne)

11. Scharakteryzuj wady/zalety finansowania kredytowego

Firmy powinny tworzyć taka strukturę kapitału przy której efekt dźwigni finansowej będzie dodatni ponieważ zwiększa to rentownośc kapitałyu własnego i zysku netto przypadającgo na 1 akcję. Gdy koszty finansowe przekraczają zysk operacyjny firma notuje stratę a wskaźnik ROE jest ujemny, pojawia się ujemny efekt dźwigni finansowej zwany maczuga finansową.

Zalety:

- wierzyciel nie ma wpływu na samodzielne podejmowanie decyzji finansowych firmy

- daje przedsiębiorstwu możliwość uzyskania potrzebnych kapitałow bez potrzeby poszerzania grona wspólników

- pozwala na utrzymanie płynności finansowej w razie występowania wahań w zakresie jego potrzeb i wpływów pieniężnych

Wady:

- zwiększenie kosztów działalności firmy i możliwości utraty samodzielności finansowej, w skrajnych sytuacjach wystąpienie „ pułapki zadłużeniowej” co trzeba uwzględnić w kształtowaniu racjonalnej struktury kapitałów własnych i obcych.

Pytania pominięte z obu rzędów: chyba

1. Dzwignia operacyjna odzwierciedla podstawowe relacje pomiedzy:

Kosztami zmiennymi i stalymi w przedsiebiorstwie

2. Marza brutto calkowita

MB=S-Kz = mb razy x

Roznica miedzy calkowitymi przychodami ze sprzedazy, a calkowitymi kosztami zmiennymi lub jako iloczym jednostkowej marzy brutto i wielkosci produkcji.

Marza brutto jednostkowa

mb=c-z

Roznica miedzy jednostkowa cena sprzedazy a jednostkowym kosztem zmiennym

---