3. Analiza rentowności
Wskaźniki rentowności określają ile zysku przynosi każda złotówka wpływów. Przeprowadzając analizę wskaźników rentowności w Premium Food Restaurants zauważamy tendencję wzrostową w większości badanych obszarów. Rentowność sprzedaży w przedsiębiorstwie przyjmuje wartości od -0,04 w roku 2009 do 0,09 w latach 2011-2012. Jest to dobra oznaka, ponieważ wskaźnik ten rośnie, co oznacza, że w każdym kolejnym roku przedsiębiorstwo osiąga większy zysk ze sprzedaży. W dwóch pierwszych latach badanego okresu widzimy wartości ujemne, czyli ponoszone straty. Związane jest to z tym, że przedsiębiorstwo dopiero rozpoczyna swą działalność. Wskaźnik rentowności sprzedaży operacyjnej w latach 2009-2010 powiększa stratę z każdej złotówki, w kolejnym roku powiększa zysk, a w roku 2012 zmniejsza go. Świadczy to o tym, że tylko w roku 2011 działalność operacyjna faktycznie zwiększała zyski przedsiębiorstwa, natomiast w pozostałych latach przynosiła straty. Rentowność sprzedaży brutto w analizowanym przedsiębiorstwie wykazuje w latach 2009-2010 kolejne zwiększenie straty z każdej złotówki, a w kolejnym roku pomniejszenie zysku. W roku 2012 zauważamy jednak wzrost zysku w porównaniu ze wskaźnikiem rentowności sprzedaży operacyjnej. Może to być spowodowane mniejszymi kosztami finansowymi.
Oceniając rentowność sprzedaży w ujęciu dynamicznym możemy zaobserwować, że w pierwszym badanym okresie wynosi ona 0,06. Oznacza to, że z każdej złotówki przychodów ze sprzedaży wygenerowano 6 groszy zysku. W roku 2010 następuje duży spadek tego wskaźnika, jednak już w roku 2011 wraca on do poziomu porównywalnego z poziomem w roku 2009. W ostatnim badanym okresie wynosi on 0,12, czyli firma z każdej złotówki przychodów ze sprzedaży generuje 12 groszy zysku. Taki wzrost wskaźnika jest zjawiskiem pozytywnym i daje nam podstawę do stwierdzenia, iż firma rozwija się w dobrym kierunku i prawdopodobnie będzie przynosić coraz większe zyski.
Kolejną grupą wskaźników rentowności jest rentowność aktywów. Stopa zwrotu z aktywów w Premium Food Restaurants, podobnie jak wskaźniki rentowności, wzrasta w kolejnych latach. W roku 2012 osiąga wartość 0,26, tym samym informując, że przedsiębiorstwo coraz efektywniej zarządza swoimi aktywami i mogą one wypracowywać coraz to większe zyski. Pieniężna stopa zwrotu z aktywów informuje ile gotówki operacyjnej przypada na 1 zł środków zaangażowanych w aktywa ogółem. W roku 2009 wskazuje ona, że jest to 13 groszy. W kolejnym roku wartość ta znacznie się obniża do 0,0023, co możemy przeliczyć jako 23 grosze na 100 zł zaangażowanych środków. W 2011 roku sytuacja ta ponownie się zmienia i wskaźnik osiąga wartość 16 groszy na każdą złotówkę, natomiast w ostatnim badanym okresie jest to już 46 groszy na każdą złotówkę.
Kolejnym aspektem przy badaniu rentowności przedsiębiorstwa jest analiza zaangażowanego kapitału własnego. W przypadku badanego tu przedsiębiorstwa możemy zauważyć, że wskaźnik ten największą wartość przyjmuje w roku 2011. Dzieje się tak, ponieważ mimo osiągniętego na koniec roku zysku, średni stan kapitałów własnych był ujemny i miał niską wartość. Przyczyniła się do tego strata poniesiona w poprzednim okresie. W pozostałych okresach wartość tego wskaźnika waha się od -1,64 w 2009 roku, przez 1,20 w roku 2010, osiągając w ostatnim badanym okresie wartość 1,11. Oznacza to, że najkorzystniejsza sytuacja miała miejsce w roku 2010, gdyż wskaźnik miał najwyższą wartość. Pieniężna stopa zwrotu z kapitałów własnych również wykazuje największą wartość w roku 2011. Przyczyny są takie same jak w poprzednim przypadku. W roku 2009 z każdej złotówki kapitału własnego wygenerowano 1,56 zł gotówki operacyjnej. W kolejnych dwóch latach obserwujemy ponoszone straty, jednak w roku 2012 ponownie wygenerowano blisko 2 zł zysku z każdej złotówki kapitału własnego. Jest to bardzo dobra sytuacja, gdyż przedsiębiorstwo w ostatnim badanym roku osiąga gotówkę operacyjną o dwa razy większej wartości niż kapitał własny.
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
||||||||
Wskaźniki rentowności sprzedaży |
||||||||||||
|
||||||||||||
wskaźnik rentowności sprzedaży |
= |
wynik ze sprzedaży |
|
-0,04 |
-0,02 |
0,09 |
0,09 |
|||||
|
|
Przychody Podstawowej Działalności Operacyjnej (PPodDO) |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wskaźnik rentowności sprzedaży operacyjnej |
= |
wynik z działalności operacyjnej |
|
-0,05 |
-0,03 |
0,10 |
0,07 |
|||||
|
|
PPodDo + Pozostałe Przychody Operacyjne (PPO) |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wskaźnik rentowności sprzedaży brutto |
= |
wynik finansowy brutto |
|
-0,06 |
-0,04 |
0,09 |
0,08 |
|||||
|
|
PPodDO +PPO +Przychody Finansowe (PF) + Zyski Nadzwyczajne (ZN) |
|
|
|
|
|
|||||
Wskaźniki rentowności sprzedaży |
||||||||||||
wskaźnik gotówkowej rentowności [deficytowości] sprzedaży |
= |
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
|
0,06 |
0,00091 |
0,05 |
0,12 |
|||||
|
|
Przychody Podstawowej Działalności Operacyjnej (PPodDO) |
|
|
|
|
|
|||||
Wskaźniki rentowności majątku |
||||||||||||
|
||||||||||||
wskaźnik rentowności aktywów |
= |
wynik finansowy netto |
= |
wynik finansowy netto + amortyzacja |
|
-0,14 |
-0,09 |
0,24 |
0,26 |
|||
|
|
średni stan aktywów ogółem |
|
średni stan aktywów ogółem |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wskaźnik pieniężnej stopy zwrotu z aktywów |
= |
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
|
0,13 |
0,0023 |
0,16 |
0,46 |
|||||
|
|
średni stan aktywów ogółem |
|
|
|
|
|
|||||
Wskaźnik rentowności kapitału własnego |
||||||||||||
|
||||||||||||
Wskaźnik rentowności kapitału własnego |
= |
wynik finansowy netto |
= |
wynik finansowy netto + amortyzacja |
|
-1,64 |
1,20 |
-32,21 |
1,11 |
|||
|
|
średni stan kapitału własnego |
|
średni stan kapitału własnego |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wskaźnik pieniężnej stopy zwrotu z kapitału własnego |
= |
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
|
1,56 |
-0,029 |
|
1,99 |
|||||
|
|
średni stan kapitału własnego |
|
|
|
|
|
|||||