20.10.2011
Wykład 2
Ważne informacje o bilansie c. d.:
Wartości niematerialne i prawne wiążące się z inwestycjami długoterminowymi będą amortyzowane.
Środki trwałe dotyczą rzeczowych aktywów majątkowych, które przedsiębiorstwo wykorzystuje w swojej działalności operacyjnej.
Funkcje amortyzacji:
Ewidencyjna - ewidencjonowanie spadającej wartości środków trwałych
W RZS - element kosztów
W RPP - funkcja finansowa - zwiększanie wartości środków pieniężnych
Inwestycje długoterminowe:
Nieruchomości - efekt działania przedsiębiorstwa na rynku nieruchomości, nabyte w celu lokowania kapitału,
Wartości niematerialne i prawne związane z nieruchomościami
Długoterminowe aktywa finansowe:
Efekt decyzji przedsiębiorstwa, w której uznano, że kapitał będzie lokowany nie w sferę działalności operacyjnej, ale na rynku finansowym, ponieważ stopa procentowa jest tam wyższa
Kapitałodawcy:
Właściciele
Wierzyciele
Kapitał zapasowy:
W S.A. i z o. o. - powstaje z takich elementów jak zatrzymany zysk, dopłaty właścicieli, aggio spółki
Można go naruszyć, kiedy trzeba pokryć stratę przedsiębiorstwa
Kapitał rezerwowy:
Odkładanie części zysku netto na nieprzewidziane straty
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania:
Jeżeli wydatek jest pewny lub bardzo prawdopodobny
Realizacja zobowiązań:
Kredyt - raty kapitałowe
Obligacje - wykup
Rezerwy na zobowiązania będą stanowić element kosztów, najczęściej PKO, ale nie stanowią wydatku - będą zmniejszać wynik finansowy
Rachunek zysków i strat uwzględnia:
Identyfikację przychodów w przekroju głównych obszarów działalności
Identyfikację kosztów działalności przedsiębiorstwa
Wyniki finansowe z różnych obszarów działalności przedsiębiorstwa
Finansowe skutki nadzwyczajnych zdarzeń gospodarczych (straty i zyski nadzwyczajne)
Finansowe konsekwencje opodatkowania dochodu
Rachunek przepływów pieniężnych:
Wpływy pieniężne w głównych obszarach działania przedsiębiorstwa
Podstawowe wydatki pieniężne w głównych obszarach działalności przedsiębiorstwa
Zmiany stanu środków pieniężnych
Realną możliwość samofinansowania wydatków finansowych i inwestycyjnych
Podstawowe obszary dzielności przedsiębiorstwa:
Temat: Analiza efektywnosci działalnosci gospdarczej przedsiebiorstwa.
Efektywność działalności można oceniać z wykorzystaniem miar bezwzględnych lub odpowiednich wskaźników rentowności. Dla spółek giełdowych uwzględnia się dodatkowo wskaźniki rynku kapitałowego.
Mierzenie efektywności w ujęci bezwzględnym pozwala na ustalenie rozmiarów efektu bieżącej działalności - wyniku finansowego.
Osiągnięty przez przedsiębiorstwo efekt działalności może być mierzony jako różnica między odpowiednimi porównywanymi wielkościami ekonomicznymi, czyli w ujęciu kwotowym. Otrzymany rezultat można określić jako szeroko pojęty wynik finansowy. Kategoria ta może być różnie pojmowana. Można wskazać kilka aspektów tego pojęcia.
Są to w szczególności:
Wynik księgowy, określany tez jako wynik bilansowy będący zyskiem bądź stratą
Wynik ekonomiczny (zysk ekonomiczny, ekonomiczna wartość dodana EVA, nie uwzględnia czasu, jest trochę ułomną miarą oceny dzielności przedsiębiorstwa w tym ujęciu bezwzględnym)
Wynik podatkowy wyrażający się jako dochód bądź strata podatkowa
Wynik strumieniowy, stanowiący rezultat kasowego ujęcia zdarzeń gospodarczych
W ujęciu księgowym przez wynik finansowy rozumiem różnicę między przychodami osiąganymi przez przedsiębiorstwo z różnych tytułów, a kosztami związanymi z osiągnięciem tych przychodów oraz innymi obciążeniami. Tak pojmowany wynik finansowy jest rezultatem ujmowania zdarzeń według zasady memoriału i ustalany jest w oparciu o zapisy w księgach rachunkowych.
Można to ująć następująco:
WF=(P+Zns)-(K+Sn+Pd)
Gdzie:
P - przychody
Zns - zyski nadzwyczajne
K - koszty poniesione dla uzyskania przychodów
Sn - straty nadzwyczajne
Pd - podatek dochodowy
ETAPY TWORZENIA I PODZIAŁU WYNIKU FINANSOWEGO
Przychody netto ze sprzedaży
(-)
Koszty sprzedanych produktów
(+ -)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
WYNIK FINANSOWY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
(+)
Przychody finansowe
(-)
Koszty finansowe (konsekwencja poziomu zadłużenia w przedsiębiorstwie. Powiązana z zobowiązaniami po stronie pasywów w bilansie przedsiębiorstwa)
WYNIK FINANSOWY Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ
(+ -)
Zyski i straty nadzwyczajne
WYNIK FINANSOWY BRUTTO
ZYSK BRUTTO
(-)
Podatek dochodowy
ZYSK(STRATA) NETTO
Zysk zatrzymany Dywidenda
(-)
Podatek od dywidendy
(delta) kapitału własnego Wypłata dla właścicieli
Przychody finansowe:
Najczęściej są dodatnią konsekwencją inwestycji finansowych w przedsiębiorstwie - korzystnych lokat finansowych
Koszty finansowe:
Należne, nie zawsze są wydatkiem
Wynik finansowy:
Ujemny - zmniejsza kapitał własny lub zapasowy
Dodatki - jest istotna kwestia podziału wyniku finansowego
Wstępna analiza wyniku finansowego zawiera analizę dynamiki oraz struktury poszczególnych elementów rachunku zysków i strat. Badanie dynamiki pozwala na ustalenie i ocenę zmian poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat w czasie i określenie źródeł wyniku finansowego.
Elementem wstępnej analizy jest również analiza struktury rachunku zysków i strat. Badając strukturę tego rachunku można wziąć pod uwagę różne relacje. Wśród nich wyróżnić należy:
Ustalenie udziału poszczególnych rodzajów przychodów w łącznej ich sumie
Ustalenie relacji poszczególnych kosztów do przychodów
Obliczenie udziałów poszczególnych rodzajów wyniku finansowego w przychodach
Szczegółowa analiza rynku finansowego:
Analiza przychodów ze sprzedaży produktów i pozostały przychodów operacyjnych.
Analiza kosztów działalności operacyjnej (relacja: przychody - koszty zmienne - koszty stałe) - księgowy próg rentowności.
Próg rentowności pokazuje, jaki poziom przychodów ze sprzedaży gwarantuje pokrycie poniesionych kosztów.
Analiza poziomu i zmian w czasie wartości marży brutto (zysk surowy). Przychody ze sprzedaży - koszty zmienne = marża brutto
Stopa marży brutto = marża brutto/przychody netto ze sprzedaży
Próg rentowności - marża brutto = koszty stałe
Analiza czynników obciążających (zwiększających) wynik finansowy z działalności operacyjnej.
Finanse i Rachunkowość |
Przedmiot: Analiza finansowa (wykłady) |
|
Rok akademicki 2011/2012 |
Semestr V |
|
Prof. UE dr hab. G. Łukasik |
Autor notatki: Krzysztof Podgórski |
|
1