1. Wymień i krótko opisz sfery powiązań finansów przedsiębiorstw z:

a. Finansami publicznymi

Człony systemu finansów państwa i ich powiązanie z finansami przedsiębiorstw:

1. Finanse publiczne:

1. sfera przepływy środków pieniężnych od przedsiębiorstwa do budżetów formie podatków VAT, akcyza, podatki dochodowe,

2. sfera oddziaływania finansów publicznych na tworzenie lub zmianę warunków działania przedsiębiorstw.

Jest to działanie za pośrednictwem polityki fiskalnej i monetarnej. Zaliczamy tu: system podatkowy, jego zmiany, system celny, stawki ubezpieczeń społecznych.

b. Rynkiem ubezpieczeń

- ubezpieczenia majątkowe i osobowe

Przepływy:

- składki - odszkodowania

Powiązania finansowe przedsiębiorstwa z rynkiem ubezpieczeniowym:

• ubezpieczeń majątkowych - obejmują one pojedyncze przedmioty (środki trwałe, wyposażenie przeds. umowy kredytowe, ubezpieczenia pojazdów) lub cały majątek,

ubezpieczenia osobowe - zabezpieczają interesy ubezpieczonych w razie zajścia określonych zdarzeń (utrata zdrowia, zdolności do pracy, ubezpieczenia pracowników w III filarze) przedsiębiorstwa płacą składki, firmy ubezpieczeniowe płaca odszkodowania

c. Powiązania finansów przedsiębiorstw z rynkiem finansowym:

- instytucje finansowe

- banki

- giełda papierów wartościowych

- fundusze inwestycyjne

- lokaty - depozyt , - kredyt,- zakup papierów wartościowych,- akcje, - obligacje, - usługi

Powiązania finansów z rynkiem finansowym odbywają się za pośrednictwem instytucji, domy maklerskie, banki, fundusze powiernicze.

Głównym zadaniem (celem) jest pozyskiwanie kapitałów, kredytów, pożyczek, korzystne lokowanie wolnych środków finansowych i przeprowadzanie transakcji finansowych za pośrednictwem tych instytucji. Przepływy te mają charakter dwustronny.

Środki pieniężne przedsiębiorstwo uzyskuje głównie:

• ze sprzedaży produktów, towarów, usług, kredytów,

usługi finansowe ( prowizje ), lokaty, spłaty kredytów

d. Badaniami marketingowymi

2. Wymień i krótko opisz sfery powiązań finansów przedsiębiorstw z:

a) Finansami publicznymi

Przepływ środków pieniężnych z przedsiębiorstwa do budżetu, państwa (podatki, cła, ubezpieczenia społeczne)

Sfera przepływu środków pieniężnych od przedsiębiorstw do budżetu państwa w formie podatków - VAT, akcyza, podatek dochodowy. Podatki te są realizowane za pośrednictwem urzędów skarbowych i odprowadzane do budżetu państwa.

Sfera oddziaływania finansów publicznych na tworzone lub zmiana warunków działania przedsiębiorstw. Jest to głównie działanie o charakterze stymulacyjnym, które jest realizowane głównie za pośrednictwem instrumentów polityki finansowej i monetarnej. Do instrumentów tych można zaliczyć system podatkowy i jego zmiany, system celny, stawki ubezpieczeń społecznych.

b) Rynkiem ubezpieczeń

Ubezpieczeń majątkowych - obejmują one pojedyncze przedmioty (środki trwałe, wyposażenie przedsiębiorstwa, umowy kredytowe, ubezpieczenia pojazdów i inne) lub cały majątek

Ubezpieczeń osobowych - zabezpieczają interesy ubezpieczonych w razie zajścia określonych zdarzeń (utrata zdrowia, zdolności do pracy, ubezpieczenia pracowników w 3 filarze)

c) Rynkiem finansowym

Powiązania te odbywają się za pośrednictwem takich instytucji jak: domy maklerskie, banki, fundusze powiernicze i inne. Głównym celem powiązań jest pozyskiwanie kapitałów, kredytów, pożyczek, korzystne lokowanie wolnych środków finansowych oraz przeprowadzanie transakcji finansowych za pośrednictwem tych instytucji.

d) Badaniami marketingowymi

Są podstawą zarządzania finansami

Ujawniają szanse i zagrożenia wynikające z otoczenia rynkowego. Obejmują między in.:

• Określenie przyszłego popytu

• Kształtowanie produktu z punktu widzenia potencjalnych potrzeb nabywców

• Kreowanie i utrzymanie popytu na produkt przez odpowiednia politykę cen i aktywizację sprzedaży w tym również reklamę.

• Wymień obszary zarządzania finansami.

Kształtowanie wielkości i struktury majątku przedsiębiorstwa (określenie kierunków i form inwestowania w powianiu z realizowana działalnością operacyjną)

Kształtowanie struktury kapitałowej (określenie sposobów pozyskiwania środków na finansowanie działalności operacyjnej i inwestycyjnej)

Kształtowanie relacji miedzy struktura majątkową i kapitałową w celu zachowania równowagi ekonomiczno -finansowej.

3. Podaj definicję systemu finansowego i jakich działań ono dotyczy.

System finansowy — obejmuje: wszystkie formy działania w obrębie zjawisk pieniężnych.

Dotyczy działań związanych z:

Przygotowaniem operacji pieniężnych

Ich faktyczną realizacją

Ewidencją operacji pieniężnych

Analizą ich przebiegu

Prognozowaniem operacji pieniężnych

Planowaniem operacji pieniężnych

4. Podaj co należy ustalić w celu skonstruowania odpowiedniego systemu finansowego.

Kształtowanie wielkości i struktury majątku przedsiębiorstwa (określenie kierunków i form inwestowania w powiązaniu z realizowaną działalnością operacyjną),

Kształtowanie struktury kapitałowej (określenie sposobów pozyskiwania środków na finansowanie działalności operacyjnej i inwestycyjnej)

Kształtowanie relacji między strukturą majątkową i kapitałową w celu zachowania równowagi ekonomiczno - finansowej.

5. Funkcje zarządzania finansami.

Bieżąca analiza sytuacji majątkowej i finansowej

Analiza pozycji rynkowej przedsiębiorstwa i ocena wpływu uwarunkowań zewnętrznych na decyzje finansowe i inwestycyjne

Formułowanie wniosków dla polityki podziału zysku z uwzględnieniem celów strategicznych.

6. Wymień i krótko opisz uwarunkowania mikroklimatyczne wpływające na decyzje finansowe w przedsiębiorstwie.

Mikrootoczenie - wynika z tego, że: przedsiębiorstwo działa na określonym terytorium. Wchodzi w kontakty z:

Dostawcami

Odbiorcami

Konkuruje z innymi przedsiębiorstwami

Korzysta z zasobów siły roboczej

Korzysta z urządzeń infrastruktury techniczno - ekonomicznej

Powiązane jest z instytucjami finansowymi

Powiązane jest z organami organizacji rządowej i samorządowej

Powiązane z placówkami badawczymi, gdy chodzi o działalność wymagającą wdrażania innowacji, nowych rozwiązań technologicznych czy specjalistycznych ekspertyz. Szczególne znaczenie mają uwarunkowania wynikające z funkcjonowania na rynku branżowym i związana z tym konkurencja na rynku.

Na charakter rywalizacji między przedsiębiorstwami w branży mają wpływ:

Możliwości kontroli cen

Formy konkurencji niecelowej

Tempo rozwoju branży

Liczba i wielkość przedsiębiorstw w j sektorze

Podatność produktów na zróżnicowanie, łatwość wejścia i wyjścia z sektorów.

1. Wymień i krótko opisz uwarunkowania makroklimatyczne wpływające na decyzje finansowe w przedsiębiorstwie.

1) Inflacja - jeśli jest niewielka to nie wpływa na działalność gospodarki. Przy większej przedsiębiorstwo powinno analizować rynek cen:

surowców, materiałów, towarów, nośników energii, płac, wytwarzanych produktów w relacji do poziomu inflacji. Trzeba odpowiednio kształtować i kontrolować ceny produktów w relacji do poziomu inflacji.

2) Koniunktura gospodarcza - Jest to cecha gospodarki. Istnieje depresja i ożywienie. Długość cyklu i ostrość wahań występują nieregularnie.

W czasie recesji trzeba:

utrzymywać płynność finansową, kontrolować koszty, dostosowywać produkt do popytu, analizować wypłacalność odbiorców

W czasie ożywienia:

- umacniać pozycję rynkową i konkurencyjną przedsiębiorstwa

- podejmować trafne decyzje inwestycyjne i dotyczące pozyskiwania kapitału.

3) Polityka budżetowa państwa

4) Polityka pieniężna państwa realizowana jest za pośrednictwem NBP. Główne znaczenie dla sytuacji, finansowej przedsiębiorstwa ma zmienność stóp procentowych.

Od tego zależy:

oprocentowanie kredytów i lokat, rentowność bonów i obligacji skarbowych, stopa redyskonta weksli

5) Polityka przemysłowa państwa realizowana jest głównie przez system: ulg i zwolnień związanych z realizacją: określonych zadań inwestycyjnych. Są to zwolnienia przedmiotowe i podmiotowe w podatku dochodowym: od osób fizycznych bądź związanych z określonym rodzajem działalności, zwolnienia przedmiotowe i podmiotowe w VAT.

6) Sytuacja polityczna - ma charakter pośredni i wynika z tego, że:

Występuje cykliczność władz, są wybory co 4 lata

Zmiany polityczne wpływają na zmianę priorytetów ekonomicznych i polityki ekonomiczne państwa

Różne ugrupowania mają różne programy i priorytety.

Zmiany polityczne powodują, że zmienia się układ powiązań na rynku.

2. Wymień i krótko opisz klasyfikację sprawozdań finansowych z punktu widzenia odbiorców i treści sprawozdania.

Z punktu widzenia odbiorców sprawozdania finansowe dzielimy na:

zewnętrzne - regulowane aktami prawnymi, wykorzystywane zarówno przez sporządzającą je firmę a także odbiorców z otoczenia,

wewnętrzne - przeznaczone wyłącznie na potrzeby wewnętrzne sporządzającej je firmy podejmowania decyzji krótko i długookresowych.

3. Wymień odbiorców informacji ze sprawozdań finansowych.

Właściciele przedsiębiorstwa, udziałowcy, akcjonariuszem, zainteresowani rentownością zainwestowanych kapitałów

Aktualni i przyszli inwestorzy w celu oceny ryzyka ponoszonego w związku z wniesieniem kapitału i szacowaniem spodziewanych korzyści

Pożyczkodawcy, którzy są zainteresowani możliwością odzyskania środków z odsetkami w określonym terminie

Dostawcy dla zapewnienia pewności i bieżącej spłaty zobowiązań

Odbiorcy w celu oceny kontynuacji współpracy

Agendy rządowe dla określenia polityki podatkowej, alokacji zasobów, badań makroekonomicznych

Pracownicy przedsiębiorstwa

Kierownictwo jednostki gospodarczej w celu oceny sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyników działalności gospodarczej firmy.

4. Podaj funkcję sprawozdań finansowych.

ocenę rzeczywistego stanu analizowanych problemów gospodarczych

dokonanie analiz porównawczych wewnątrz i międzyzakładowych

ustalenie przyczyn wystąpienia korzystnej lub nie realizacji założeń zadań gospodarczych oraz podjęcie kroków zaradczych mających na celu zapobieganie w przyszłości zdarzeniom negatywnym oraz ugruntowanie zjawisk pożądanych

5. Definicja aktywów i ich rodzaje.

Aktywa - kontrolowane przez jednostkę zasoby majątkowe o wiarygodnie określonej wartości powstałe w wyniku przeszłych zdarzeń, które spowodują w przyszłości wpływ do jednostki korzyści ekonomicznych.

Aktywa trwałe - aktywa jednostki, które nie są zaliczane do aktywów obrotowych jednostki.

Aktywa obrotowe - ta część aktywów jednostki, które obejmują: zapasy i należności z tyt.dostaw i usług krótkoterminowe, rozliczenia międzyokresowe.

6. Definicja pasywów i ich rodzaje.

Pasywa - bilansu odzwierciedlają pochodzenie aktywów oraz podstawy finansowej na które jest oparta działalność: przedsiębiorstwa.

Pasywa dzielą się na:

kapitały własne

zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

7. Składniki sprawozdania finansowego zgodnie z ustawą o rachunkowości.

Zgodnie z ustawą z 29.09.1994 r. o rachunkowości Dz. U. Nr 113. poz. 1186 z 2000r.) sprawozdanie finansowe składa się: z (art. 45)

Bilansu - przewiduje wartościowe; zestawienie majątku (aktywów) i źródeł jego finansowania (pasywów) przedsiębiorstwa na dany moment finansowy.

Rachunku zysków i strat - sprawozdanie otrzymane z zestawienia, przychodów, kosztów, zysków i strat: oraz obowiązkowych obciążeń wyniku, finansowego. Dostarcza ono informacji o poziomie i źródłach wyniku i finansowego oraz ułatwia jego analizę i prognozowanie.

Informacji dodatkowej

Sprawozdanie finansowe jednostek podlegające corocznemu badaniu, i obejmuje ponadto zestawienie zmian w kapitale własnym oraz rachunek i przepływów pieniężnych

Sprawozdanie z działalności jednostki, jeżeli obowiązek jego sporządzenia wynika z ustawy lub odrębnych przepisów.

8. Podaj definicję aktywów obrotowych wg nowej ustawy o rachunkowości.

Aktywa obrotowe - to te części aktywów jednostki, które w przypadku:

aktywów rzeczowych - są przeznaczone do zbycia lub zużycia w ciągu 12 m-cy od dnia bilansowego lub w ciągu normalnego cyklu operacyjnego właściwego dla danej działalności, jeśli trwa dłużej niż 12 m-cy,

aktywa finansowe - są płatne i wymagalne w ciągu 12 m-cy od dnia bilansowego lub od daty ich założenia, wystawienia lub nabycia albo stanowią aktywa pieniężne,

należności krótkoterminowe - ogół należności z tyt. Dostaw i usług oraz całość lub część należności z innych tytułów nie zaliczane do aktywów finansowych a które stają się wymagalne w ciągu 12 m-cy od dnia bilansowego.

rozliczenia międzyokresowe - trwają nie dłużej niż 12 m-cy od dnia bilansowego.

9. Zasady wyceny aktywów.

środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych - według cen nabycia lub kosztów wytworzenia lub wartości przeszacowanej pomniejszonej o dokonane odpisy amortyzacyjne lub umorzenia,

Środki trwałe w budowie - w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednimi związku z ich nabyciem lub wytworzeniem,

udziałów w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczane do aktywów trwałych w cenach nabycia pomniejszonej o odpisy spowodowane utratą ich wartości,

inwestycje krótkoterminowe - według ceny rynkowej lub ceny nabycia zależnie od tego, która z nich jest niższa,

rzeczowych składników aktywów obrotowych - w cenach nabycia lub koszcie wytworzenia nie wyższych od cen ich sprzedaży netto na dzień bilansowy,

należności i udzielone pożyczki - w kwocie wymaganej zapłaty z zachowaniem ostrożności,

Wycena pasywów

zobowiązania -w kwocie wymagane zapłaty,

rezerwy -w uzasadnionej wiarygodnie oszacowanej wartości,

kapitały własne - oraz pozostałe aktywa i pasywa w wartości nominalnej.

10. Z jakich wyników cząstkowych składa się wynik finansowy w rachunku zysków i strat, krótko opisz.

Wynik ze sprzedaży, który stanowi różnicę między sumą należnych i przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów a kosztami uzyskania tych przychodów.

Wynik na działalności operacyjnej - wynik ze sprzedaży powiększony o i pozostałe przychody operacyjne i pomniejszony o pozostałe koszty operacyjne.

Wynik finansowy brutto na i działalności gospodarczej - uwzględnia przychody z operacji finansowych i koszty operacji finansowych.

Wynik finansowy brutto - to wynik brutto na działalności gospodarczej skorygowany o operacje nadzwyczajne.

Wynik finansowy netto - powstaje po odliczeniu obowiązkowych obciążeń wyniku finansowego, takich jak podatek dochodowy od osób prawnych lub od osób fizycznych oraz pozostałych obowiązkowych obciążeń.

11. Podaj i krótko opisz jakie strumienie pieniężne obejmuje sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych.

Wstępna analiza sprawozdania z przypływów pieniężnych powinna przede wszystkim:

Identyfikować podstawowe źródłami środków pieniężnych i sposoby ich wykorzystania

Określać na tej podstawie ewentualne nieprawidłowości w gospodarce pieniężnej przedsiębiorstwa.

Analiza pozioma - polega na badaniu zmian: poszczególnych pozycji. Wyrażona kwotowo lub procentowo zmiana danego j składnika oznacza jego wzrost lub spadek w stosunku do okresu poprzedniego.

Analiza pionowa - polega na ustaleniu udziału procentowego pozycji badanego sprawozdania w stosunku do kwoty ogółem i stanowiącej punkt odniesienia.

W sprawozdaniu przepływu środków pieniężnych na potrzeby analizy strukturalnej powinien być wykazywany udział poszczególnych wpływów i wydatków we wpływach i wydatkach ogółem.

12. Wymień jakiego rodzaju badania obejmuje ocena struktury majątkowo-kapitałowej przedsiębiorstwa i w jakim ujęciu może być przeprowadzona.

Ocena struktury majątkowo - kapitałowej przedsiębiorstwa obejmuje:

Struktury majątkowej (aktywów) na podstawie wskaźników struktury aktywów

Struktury kapitałowej (pasywów) poprzez ustalenie struktury pasywów

Struktury kapitałowo - majątkowej poprzez ustalenie relacji miedzy strukturą majątku i struktura kapitału.

Analiza ta może być przeprowadzana w ujęciu statystycznym i dynamicznym: Analiza statystyczna - dotyczy badania, struktury przedsiębiorstwa i źródeł jego finansowania w wybranym momencie (np. na koniec roku).

Analiza dynamiczna - pozwala ocenić, kierunki oraz dynamikę poszczególnych; elementów aktywów i pasywów poprzez porównanie danych z kilku kolejnych lat.

13. Co obejmuje wstępna analiza rachunku zysków i strat i w jakich przekrojach może być przeprowadzona.

Obejmuje:

Ustalenie i ocenę zmian w wielkościach strumieni pieniężnych reprezentujących przychody ze sprzedaży, koszty i wynik finansowy w kolejnych latach badanego okresu

Badanie relacji zachodzących pomiędzy poszczególnymi pozycjami w rachunku zysków i strat.

Wstępna analiza wyniku finansowego polega na ocenie jego struktury i dynamiki w różnych przekrojach. Ogólna ocena rachunku zysków i strat przeprowadzana jest w przekroju poszczególnych rodzajów działalności:

Operacyjnej Finansowej Nadzwyczajnej

Ustala się różnice między danymi obejmującymi okres sprawozdawczy i okres poprzedni w wielkościach absolutnych i w postaci wskaźników dynamiki. Badanie dynamiki danych rachunku, zysku i strat pozwala ustalić ogólne źródła osiągniętego wyniku finansowego przedsiębiorstwa. Wzrost lub spadek zysku netto wiąże się bowiem ze zmianami poszczególnych rodzajów wyniku finansowego oraz czynników na nie oddziałujących.

14. Cele analizy wskaźnikowej sprawozdań finansowych.

Cele analizy wskaźnikowej.

Ułatwia ocenę minionej, teraźniejszej oraz prognozowanie przyszłej działalności jednostki gospodarczej.

Służy identyfikacji obszarów formy niewłaściwie zarządzanych i potencjalnie zagrożonych.

Za pomocą wskaźników można charakteryzować różne aspekty i ekonomiczne działalności przedsiębiorstwa. Standaryzacja zestawu wskaźników i ujednolicenie ich konstrukcji powoduje jej częste wykorzystani, gdyż umożliwia wszechstronne porównania, jest prosta i możliwa do powszechnego zastosowania.

Poszczególne wskaźniki dotyczą określonego obszaru działalności. Mogą być źródłem informacji o szansach i zagrożeniach firmy.

21. Wymień podstawowe grupy wskaźników finansowych służących do oceny kondycji finansowej firmy.

Wskaźniki finansowe służące do oceny kondycji finansowej firmy zazwyczaj ujmuje się w następujących grupach:

Wskaźniki płynności finansowej

Wskaźniki sprawności działania (wskaźniki aktywności)

Wskaźniki struktury finansowej

Wskaźniki rentowności (zyskowności)

Wskaźniki wartości rynkowej firmy

22. Definicja płynności finansowej i wymień podstawowe wskaźniki płynności.

Płynność finansowa to zdolność przedsiębiorstwa do bieżącego regulowania zobowiązań. Ocena płynności pozwala odpowiedzieć na pytanie, czy firma jest w spłacać swe bieżące zobowiązania (wymagane w ciągu jednego roku) swymi bieżącymi aktywami, a więc takimi, które mogą być szybko zamienione na gotówkę.

Wskaźniki finansowe służące do oceny kondycji finansowej firmy zazwyczaj ujmuje się w następujących grupach:

wskaźniki bieżącej płynności finansowej

wskaźnik podwyższonej płynności, tzw. wskaźnik szybki

kapitał obrotowy a płynność finansowa

wskaźnik obrotu zapasami

wskaźnik rotacji należności

okres płacenia zobowiązań w dniach

23. Podaj o czym informują wskaźniki sprawności działania i wymień podstawowe.

Wskaźniki sprawności działania służą do pomiaru aktywności przedsiębiorstwa w zakresie wykorzystania zasobów majątkowych firmy.

Do tej grupy zalicza się:

Wskaźnik operacyjności, określany również jako wskaźnik poziomu kosztów.

Wskaźnik kontroli kosztów administracyjnych oblicza się jako relację tych kosztów do sprzedaży netto.

Wskaźnik udziału zobowiązań bieżących w koszcie własnym sprzedaży

Wskaźnik pokrycia kosztów kapitałem obrotowym.

Wskaźnik pokrycia kosztów finansowych.

Cykl inkasa należności w dniach

Zobowiązania w dniach.

Zapasy w dniach.

Wskaźnik rotacji aktywów.

Wskaźnik rotacji aktywów trwałych.

Wskaźnik rotacji majątku obrotowego.

Wydajność pracy na 1 zatrudnionego.

24. Podaj o czym informują wskaźniki rentowności i wymień podstawowe.

Wskaźniki rentowności - zwane wskaźnikami zyskowności lub stopami zyskowności informują o efektywności działania, o szybkości zwrotu zaangażowanego w przedsiębiorstwie kapitału.

Rentowność - jest to zjawisko osiągania przychodów z działalności gospodarczej przewyższających koszty jej prowadzenia.

Wskaźniki rentowności wyrażają relacje zysku liczonego na różnych poziomach działalności gospodarczej do osiągniętego przychodu ze sprzedaży lub zaangażowanych zasobów majątkowych i osobowych.

Można wyróżnić 3 rentowności:

Rentowność sprzedaży zw. też rentownością handlową

Rentowność majątku (aktywów) zwaną; też rentownością ekonomiczną - informuje o wielkości zysku netto przypadającego na jednostkę wartości zaangażowanego w przedsiębiorstwie majątku.

Rentowność zaangażowanych kapitałów własnych określaną też rentownością finansową - dotyczy rentowności zaangażowanego kapitału własnego, czyli tzw. rentowności finansowej. Pozwala ona określić stopę zysku, jaką przynosi im inwestycja w dane przedsiębiorstwo.

Najważniejsze wskaźniki to:

Rentowność sprzedaży brutto

Marża zysku netto

Stopa rentowności aktywów (ROA)

Stopa rentowności kapitału (ROE)

Wskaźnik rentowności kapitału stałego

Stopa rentowności inwestycji ROI

25. Podaj o czym informują wskaźniki struktury finansowej i wymień podstawowe.

Analiza zadłużenia pozwala ocenić politykę finansową przedsiębiorstwa, stąd określana jest też analizą struktury finansowej.

Wskaźniki służące do oceny zadłużenia można ująć w dwie zasadnicze grupy:

Wskaźniki obrazujące poziom zadłużenia przedsiębiorstwa,

Wskaźniki informujące o zdolności przedsiębiorstwa do obsługi długu.

Do oceny zadłużenia służą wskaźniki:

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego

Wskaźnik zadłużenia środków trwałych.

Wskaźnik pokrycia obsługi długu I

Wskaźnik pokrycia obsługi długu II

Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych

Wskaźnik pokrycia obsługi kredytów w cash flow

26. Podaj o czym informują wskaźniki wartości rynkowej firmy i wymień podstawowe.

Wskaźniki przedsiębiorstwa wypuszczającego papiery wartościowa oceniane jest nie tylko przez zarządzających nim menadżerów, ale również aktualnych akcjonariuszy oraz potencjalnych nabywców akcji (inwestorów) z punktu widzenia opłacalności inwestowania w daną firmę. Do oceny takiej służą wskaźniki rynku kapitałowego:

I. Wskaźniki istotne dla akcjonariuszy

Wskaźnik zyskowności na l akcję (EPS).

Stopa zyskowności akcji.

Wskaźnik stopy dywidendy (DPS)

Wskaźnik stopy wypłat dywidendy.

• Wskaźnik rentowności akcji.

II. Wskaźniki istotne dla potencjalnych inwestorów oraz firmy korzystającej z kapitału akcyjnego:

Wskaźnik ceny zysku

Wskaźnik wartości rynkowej do wartości księgowej (P/BV)

Wskaźnik rentowności kapitałów własnych firmy

Wskaźnik zysku zainwestowanego w przedsiębiorstwo po wypłaceniu akcjonariuszom dywidend (wskaźniki zatrzymania)

27. Podaj definicję podatku i wymień elementy zmienne podatku (techniki podatkowej).

Podatek - to publicznoprawne, nieodpłatne, przymusowe oraz bezzwrotne świadczenie pieniężne na rzecz Skarbu Państwa, województwa, powiatu lub gminy, wynikające z ustawy podatkowej. Do podstawowych pojęć związanych z konstrukcja podatku należą:

podmiot podatku, przedmiot podatku, podstawa opodatkowania, stawki podatkowe, zwolnienia i ulgi podatkowe, zwyżki podatkowe.

28. Definicja i rodzaje podmiotu podatku

Podmiot podatku - jest ten, na kim ciąży z mocy prawa obowiązek uiszczenia podatku Podatnikiem jest: osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nie mająca osobowości prawnej podlegająca na mocy ustaw podatkowych obowiązkowi podatkowemu.

29. Definicja przedmiotu podatku i podstawy opodatkowania.

Przedmiot podatku - jest to zjawisko faktyczne lub prawne, z którym prawo wiąże powstanie obowiązku podatkowego.

Podstawa opodatkowania - jest to wartościowe lub ilościowe ujęcie przedmiotu podatku.

30. Definicja i rodzaje stawki podatkowej.

Stawka podatkowa - jest to liczba która - w powiązaniu z podstawą opodatkowania i pozwala określić wysokość podatku. Stosowane są stawki kwotowe i procentowe (ułamkowe).

a) Stawki kwotowe, stosowane są na ogół wówczas, gdy podstawa opodatkowania wyrażona jest w jednostkach fizycznych; informują one jaką kwotę stanowi podatek do danej podstawy opodatkowania.

b) Stawki procentowe informują, jaką część podstawy opodatkowania stanowi należny podatek.

c) Stawki podatkowe mogą być stałe lub zmienne.

d) Stawki stałe - (liniowe lub proporcjonalne), stanowią procentowo stałą wielkość w stosunku do podstawy opodatkowania.

e) Stawka zmienna (progresywne degresywne i regresywne):

progresywna - obejmuje stawki podatkowe, które zwiększają się w miarę wzrostu podstawy opodatkowania,

degresywna - obejmuje stawki; malejące w miarę zmniejszania się; podstawy opodatkowania

regresywna - jej cechą jest zmniejszanie się stawek podatkowych w miarę wzrostu podstawy opodatkowania

31. Definicja skali podatkowej i jej podstawowe rodzaje.

32. Wymień i krotko opisz podział podatków z punktu widzenia stosunku opodatkowania do źródła podatku.

podatki bezpośrednie są wprost związane ze źródłem podatku: dochodem, przychodem i majątkiem. Zgodnie z tym kryterium w podatkach bezpośrednich ekonomiczny ciężar opodatkowania ponosi osoba, która z prawnego punktu widzenia jest podatnikiem;

podatki pośrednie - są to te, które zazwyczaj pośrednio, poprzez wydatki, obciążają przedmiot podatku.

33. Wymień i krótko opisz podział podatków z punktu widzenia treści zjawisk ekonomicznych.

dochodowe - przedmiotem ich opodatkowania jest dochód osiągany przez podatnika Dochód jest najczęściej rozumiany jako dodatnia różnica osiągniętych przychodów i kosztów ich uzyskania (podatek dochodowy od osób fizycznych i prawnych);

przychodowe - stanowią uproszczoną formę opodatkowania dochodu. Podstawą opodatkowania jest przychód bez uwzględnienia kosztów jego uzyskania. Wysokość podatku przychodowego nie ma bezpośredniego związku z rzeczywiście osiągniętym przez podatnika wynikiem ekonomicznym (podatek rolny, leśny);

majątkowe - są to podatki obciążające posiadany majątek, przyrost jego wartości i obrót majątkiem. Mają one charakter bardzo niejednolity ze względu na podmiot, przedmiot i konstrukcję (podatek od nieruchomości, od środków transportowych, od spadków i darowizn, od czynności cywilnoprawnych);

konsumpcyjne (od wydatków) — obciążają dochód (majątek) podatnika, w momencie jego wydatkowania (VAT, podatek akcyzowy, podatek od gier).

34. Podatek osobowy od osób fizycznych (przedmiot, podmiot, podstawa opodatkowania, stawka podatkowa).

Przedmiot opodatkowania - wszelkiego rodzaju dochody. Dochód ze źródła przychodów jest to nadwyżka sumy przychodów z tego źródła, nad kosztami ich uzyskania osiągnięta w roku podatkowym Jeżeli podatnik osiąga dochody z więcej niż jednego źródła przedmiotem opodatkowania w danym roku podatkowym jest suma dochodów ze wszystkich źródeł przychodów.

Podmiot opodatkowania - każda osoba fizyczna osiągająca dochód. Podstawa opodatkowania - dochód ustalony w oparciu o art.9, po odliczeniu kwot wydatkowanych w roku podatkowym na ściśle określone przez ustawodawcę cele. Stawki podatkowe - mają charakter progresywny, kwotowo-procentowy.

Wysokość obciążeń zależy od dwóch podstawowych elementów skali podatkowej: liczby szczebli (przedziałów podatkowych) i wysokości stawki kwotowo-procentowej przyporządkowanej poszczególnym przedziałom skali.

W przypadku prowadzenia pozarolniczej działalności gospodarczej jest stawka - 19% (dochodów opodatkowanych w tej formie nie łączy się z dochodami z innych źródeł). W przypadku prowadzenia pozarolniczej działalności gospodarczej podatnik jest obowiązany, co miesiąc obliczać kwotę podatku i dokonywać jej wpłaty na rachunek urzędu skarbowego w terminie do 20 dnia następnego miesiąca, składając jednocześnie deklaracje podatkowe.

35. Podatek osobowy od osób prawnych (przedmiot, podmiot, podstawa opodatkowania, stawka podatkowa).

Przedmiot opodatkowania

Dochodem jest nadwyżka sumy przychodowi nad kosztami ich uzyskania, osiągnięta w roku podatkowym; jeżeli koszty uzyskania przychodów przekraczają sumę przychodów, różnica jest stratą. W przypadku gdy podatnik poniósł stratę w roku podatkowym, o wysokość tej straty może obniżyć dochód w najbliższych kolejno po sobie następujących pięciu latach podatkowych, z tym że wysokość obniżenia w którymkolwiek z tych lat nie może przekroczyć 50% kwoty tej straty (art. 7ustawy).

Podmiot opodatkowania:

osoby prawne,

jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej, z wyjątkiem spółek niemających osobowości prawnej, z tym że podatnikami są spółki kapitałowe w organizacji,

podatkowe grupy kapitałowe (grupy składające się z co najmniej dwóch spółek prawa handlowego mających osobowość prawną, które funkcjonują w związkach kapitałowych i spełniają określone w ustawie warunki),

spółki niemające osobowości prawnej mające siedzibę lub zarząd w innym państwie, jeżeli zgodnie z przepisami prawa podatkowego tego państwa są traktowane jak osoby prawne i podlegają w tym państwie opodatkowaniu od całości swoich dochodów bez względu na miejsce ich osiągania.

Podstawa opodatkowania - dochód ustalony na podstawie rzetelnie prowadzonych przez podatnika ewidencji podatkowych.

Stawka podatkowa - Podatek wynosi 19% podstawy opodatkowania.

W ramach poboru podatku podatnicy składają co miesiąc deklaracje (do 20 dnia każdego miesiąca za miesiąc poprzedni) i w ich terminie uiszczają zaliczki w wysokości różnicy między podatkiem należnym od dochodu osiągniętego od początku roku podatkowego a sumą zaliczek należnych za poprzednie miesiące.

Podatnicy mogą również rozliczać się z podatku w systemie uproszczonym (art. 25; ust 6-10 ustawy). Wpłata zaliczek jest wówczas uzależniona od podatku należnego wykazanego w zeznaniu złożonym w roku poprzedzającym dany rok podatkowy lub w zeznaniu złożonym w roku poprzedzającym dany rok podatkowy o dwa lata. Przy uproszczonej formie wpłat zaliczek podatnicy nie składają deklaracji.

36. Opisz podatek akcyzowy (przedmiot, podmiot, podstawa opodatkowania).

Podstawowe pojęcia:

Wyroby akcyzowe - wyroby podlegającej akcyzie określone w załączniku nr1 do ustawy.

Wyroby akcyzowe zharmonizowane - paliwa silnikowe, oleje opałowe i gaz, napoje alkoholowe oraz wyroby tytoniowa określone w załączniku nr 2 do ustawy.

Wyroby akcyzowe niezharmonizowane - wyroby akcyzowe inne niż wyroby akcyzowe zharmonizowane.

Dostawa wewnątrz wspólnotowa - przemieszczenie wyrobów akcyzowych z terytorium kraju na terytorium państwa członkowskiego.

Nabycie wewnątrz wspólnotowe - przemieszczenie wyrobów akcyzowych z państwa członkowskiego na terytorium kraju.

Przedmiot opodatkowania akcyzą

Opodatkowaniu podatkiem akcyzowym podlegają:

produkcja wyrobów akcyzowych zharmonizowanych,

wyprowadzenie wyrobów akcyzowych zharmonizowanych ze składu podatkowego,

sprzedaż wyrobów akcyzowych na terytorium kraju,

eksport i import wyrobów akcyzowych,

nabycie wewnątrz wspólnotowe i dostawa wewnątrz wspólnotowa.

Podmiot opodatkowania: osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie mające osobowości prawnej, które dokonują czynności podlegających opodatkowaniu. Podstawa opodatkowania

1) w przypadku wrażenia akcyzy w procencie podstawy opodatkowania:

kwota należna z tytułu sprzedaży na terytorium kraju wyrobów akcyzowych pomniejszona o kwotę podatku od towarów i usług oraz o kwotę akcyzy, należne od tych wyrobów,

kwota jaką nabywca jest obowiązany zapłacić za wyroby akcyzowe, w przypadku nabycia wewnątrz wspólnotowego,

kwota należna z tytułu dostawy wyrobów akcyzowych na terytorium państwa członkowskiego, w przypadku dostawy wewnątrz wspólnotowej,

wartość celna wyrobów akcyzowych powiększona o należne cło.

2) W przypadku wyrażenia stawki akcyzy w kwocie na jednostkę wyrobu jest ilość wyrobów akcyzowych.

3) W przypadku wyrażenia stawki akcyza w procencie maksymalnej ceny detalicznej jest cena detaliczna wyznaczona i wydrukowana na opakowaniu jednostkowym.

4) W przypadku wyrażenia stawki akcyzy w kwocie na jednostkę wyrobu i procencie maksymalnej ceny detalicznej jest ilość wyrobów akcyzowych oraz cena detaliczna wyznaczona i wydrukowana na opakowaniu jednostkowym.

Stawki podatkowe:

Dla wymiaru akcyzy stawki akcyzy są wyrażane w:

procencie podstawy opodatkowania,

kwocie na jednostkę wyrobu,

procencie maksymalnej ceny detalicznej,

kwocie na jednostkę wyrobu i maksymalnej ceny detalicznej.

Szczegółowe planowane stawki akcyzy określa minister finansów wraz z założeniami do ustawy budżetowej.

37. Opisz podatek VAT (przedmiot, podmiot, podstawa opodatkowania, stawki, podatek należny i naliczony).

Przedmiot opodatkowania:

Opodatkowanie podatkiem od towarów i usług polega:

odpłatna dostawa towarów i odpłatnej świadczenie usług,

eksport i import towarów

wewnątrzwspólnotowe nabycia towarów za wynagrodzeniem,

wewnątrzwspólnotowa dostawa towarów.

Dostawa - przeniesienie prawa doi rozporządzania towarami jak właściciel. Towary - rzeczy ruchome, jak również wszelkie postacie energii, budynki, budowle lub ich części, będące przedmiotem czynności podlegających opodatkowaniu, które są wymieniane w klasyfikacjach wydanych na podstawie przepisów o statystyce publicznej, a także grunty. Świadczenie usług - każde świadczenie na rzecz osoby fizycznej, osoby prawnej oraz jednostki organizacyjne niemającej osobowości prawnej, które nie stanowi dostawy towarów.

Podatnikami podatku od towarów i usług tego podatku są:

osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie mające osobowości prawnej samodzielnie wykonujące działalność gospodarczą bez względu na cel lub rezultat takiej działalności. W przypadku, podmiotów dokonujących importu towarów podatnikami są osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne nie mające osobowości prawnej:

na których ciąży obowiązek uiszczenia cła,

uprawnione o korzystania z procedury celnej obejmującej uszlachetnianie czynne, odprawę czasową, przetwarzanie pod kontrolą celną,

Stawka podstawowa -22%,

Stawki obniżone-7% i 3%,

Podatek należny to od dostawcy a naliczony od nabywcy.

38. Podaj i opisz podział finansowania wg źródła pozyskania kapitału.

Ze względu na to, czy kapitał został dostarczony przedsiębiorstwu, czy też wypracowany przez samo przedsiębiorstwo (źródło pozyskania kapitału), wyróżnia się finansowanie:.

zewnętrzne - kapitał pochodzi spoza przedsiębiorstwa, w momencie powstania przedsiębiorstwa cały kapitał jest kapitałem zewnętrznym. Kapitał zewnętrzny dociera do przedsiębiorstwa poprzez rynek pieniężny i kapitałowy, poprzez obrót kredytowy i towarowy oraz w drodze tzw. szczególnych form finansowania.

wewnętrzne (samoofinansowanie) - pojawia się, wówczas, gdy przedsiębiorstwo podejmuje działalność operacyjną i z uzyskanej nadwyżki przychodów nad poniesionymi kosztami jest w stanie kontynuować działalność bieżącą, a w dalszej kolejności rozwijać się.

39. Podaj i opisz podział finansowania wg czasu na jaki udostępniane są środki finansowe.

Długookresowe — dotyczy środków które angażowane w działalność przedsiębiorstwa są na stałe lub długofalowo. Najczęściej przyjmuje się, że okres zwrotu tych środków jest dłuższy niż rok,

Krótkookresowe - udostępnianie przedsiębiorstwu środków na okres krótszy niż rok (zobowiązania krótkoterminowe), obejmuje również środki wypracowywane na bieżąco przez przedsiębiorstwo.

40. Podaj i opisz podział finansowania wg źródła pochodzenia kapitału.

Finansowanie własne - kapitał własny obejmuje środki postawione do dyspozycji przedsiębiorstwa przez jego właścicieli,

Finansowanie obce - kapitał obcy jest to wielkość środków finansowych postawionych do dyspozycji przedsiębiorstwa na czas ograniczony przez wierzycieli. Powinien być zwrócony w określonym terminie.

41. Wymień i opisz rodzaje finansowania własnego - kapitały własne.

Kapitał własny obejmuje równowartość środków gospodarczych pozostawionych firmie do dyspozycji przez jej właścicieli. Powinien być więc zgromadzony w odpowiedniej wysokości.

W ramach kapitału własnego wyróżnia się:

kapitał podstawowy - zostaje wniesiony przez właściciela w momencie tworzenia firmy (powinien być zgodny z danymi rejestru handlowego, statutem podmiotu lub umową spółki),

kapitały samofinansowania - kapitały własne wygospodarowane w trakcie prowadzonej działalności gospodarczej.

Kapitał własny może mieć różna postać.

Zależy to od formy organizacyjno-prawnej przedsiębiorstwa.

Kapitał podstawowy:

Kapitał akcyjny - sp. akcyjne

Kapitał udziałowy - sp. z o.o.

Fundusz założycielski -przedsiębiorstwa państwowe

Fundusz udziałowy - spółdzielnie

Kapitał właściciela, kapitał wspólników - spółki osobowe, osób fizycznych

42. Wymień i opisz formy finansowania obcego.

Odroczenie terminów płatności - polega na regulowaniu przez przedsiębiorstwo należności z pewnym opóźnieniem w stosunku do momentu otrzymania świadczeń lub powstania obowiązku płatności. Uzyskiwane od dostawców kredyty kupieckie (zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług), są ważnym źródłem działalności bieżącej przedsiębiorstwa,

Uczestnictwo przedsiębiorstwa na rynku finansowym - prowadzenie własnej polityki finansowej związanej z pozyskiwaniem i wykorzystaniem źródeł finansowania, czyli na: rynku pieniężnym, rynku kredytowym, rynku kapitałowym.

43. Definicja i krótki opis kredytu, klasyfikacja kredytu.

Kredyty bankowe- polegają na postawieniu do dyspozycji przedsiębiorstwa środków pieniężnych, które podmiot gospodarczy zobowiązuje się zwrócić wraz z odsetkami w umownym terminie spłaty. Zabezpieczenia kredytu:

osobiste - zabezpieczyciel odpowiada całym swoim majątkiem osobistym. Formy tego zabezpieczenia to: weksel, weksel własny in blanco, poręczenie wekslowe, poręczenie wg prawa cywilnego, gwarancje bankowe, cesję przyszłych należności, przystąpienie do długu kredytowego, pełnomocnictwo.

rzeczowe - zabezpieczyciel odpowiada j wskazanym w zabezpieczeniu elementem majątku. Formy to: zastaw ogólny, bankowy zastaw rejestrowy, zastaw na prawach, przewłaszczenie przez zabezpieczenie, hipoteka, i blokada środków na rachunku bankowym, kaucja.

Klasyfikacja kredytów:

a) ze względu na czas trwania umowy kredytowej:

krótkoterminowe do 1 roku,

długoterminowe - okres spłaty powyżej roku.

b) ze względu na przedmiot kredytowania:

przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności

kredyty inwestycyjne

c) według sposobu zabezpieczenia:

wekslowe,

lombardowe,

hipoteczne.

d) ze względu na walutę kredytu:

udzielony w walucie krajowej

udzielony w walucie zagranicznej

e) ze względu na sposób uruchomienia (metodę kredytowania):

prowadzone na rachunku bieżącymi (obrotowy, powstanie debetu na rachunku)

prowadzone na rachunku kredytowym - otworzenie nowego rachunku przeznaczonego do rejestracji operacji związanych z konkretnym kredytem.

44. Definicja i krótki opis obligacji.

Papier wartościowy emitowany w serii, który zawiera zobowiązanie emitenta wobec jej właściciela do spełnienia określonego świadczenia (pieniężnego lub niepieniężnego):

Świadczenie pieniężne - polega na zapłacie należności gotówkowej (wykup obligacji) oraz należności ubocznych (odsetek) w sposób i w. terminach określonych w warunkach emisji.

Świadczenie niepieniężne - może polegać na realizacji przyznanego właścicielowi obligacji prawa do udziałów w przyszłych zyskach emitenta, prawa zamiany obligacji na akcje spółki będącej emitentem (obligacje zamienne), prawa pierwszeństwa do objęcia emitowanych w przyszłości akcji (obligacje z prawem pierwszeństwa).

Klasyfikacja obligacji w zależności od sposobu oprocentowania:

obligacje o stałym oprocentowaniu - wartość odsetek jest z góry określona a wartość wykupu jest równa wartości nominalnej obligacji),

obligacje o zmiennym oprocentowaniu - tzw. indeksowane - zarówno odsetki, jak i wartość wykupu są powiększone o procent wynikający z poziomu, inflacji,

obligacje bez odsetek - po upływie terminu wykupu posiadacz obligacji otrzymuje od emitenta kwotę równą, wartości nominalnej, a ich cena sprzedaży jest niższa od wartości: nominalnej (tzw. sprzedaż z dyskontem).

45. Definicja i krótki opis leasingu (podział, rodzaje-krótki opis).

Forma pozyskiwania rzeczowych składników majątkowych na podstawie umowy zawartej na określony czas, zgodnie, którą leasingodawca zobowiązuje się oddać określony obiekt do dyspozycji lasingobiorcy w zamian za płatności dokonywane w ratach. Jest szczególną formą finansowania inwestycji, umożliwiającą inwestorowi korzystanie z dóbr inwestycyjnych bez konieczności ich zakupu.

Leasing zakłada:

możliwość zakupu środka przez leasingobiorcę,

dłuższy czas trwania kontraktu.

Podział:

leasing operacyjny - umowa zawierana na okres od 24 do 72 miesięcy. Właścicielem obiektu pozostaje leasingodawca, który wykazuje go w swoim bilansie i dokonuje odpisów amortyzacyjnych. Leasingobiorca płaci raty, które zalicza do kosztów uzyskania przychodów.

leasing finansowy - umowa zawierana i na okres od 12 do 72 miesięcy. Przedmiot umowy stanowi majątek leasingobiorcy. Obiekt jest wykazywany w bilansie leasingobiorcy i przez niego amortyzowany.

Inny podział wg:

leasing bezpośredni leasingodawca jest i jednocześnie producentem przedmiotu leasingu

pośredni - występuje wyspecjalizowana firma leasingowa.

Z punktu widzenia czasu trwania:

krótkoterminowy do 3 lat

średnioterminowy - od 3 do 10 lat,

długoterminowy - powyżej 10 lat.

Ze względu na przedmiot:

ruchomy - maszyny

nieruchomości - budynki

46. Definicja i krótki opis pożyczki dłużnej.

Umowa, w której dający pożyczkę zobowiązuje się przekazać przedmiot pożyczki (np. określoną kwotę pieniężną) na: własność biorącego, zaś pożyczkobiorca zobowiązuje się zwrócić ów przedmiot: pożyczki w tej samej ilości i jakości (w przypadku środków pieniężnych kwotę tej samej wysokości). Ostateczny kształt umowy to efekt negocjacji między pożyczkodawcą i pożyczkobiorcą. Prawnie dopuszczane formy zabezpieczeń pożyczek to: zastaw, poręczenie, weksel, przejęcie długu, przewłaszczenie, cesja, pełnomocnictwa, prawo do zysku.

47. Definicja i krótki opis factoringu.

Jest to forma finansowania kontraktów, sięgająca na refinansowaniu udzielanych rzez przedsiębiorstwo kredytów kupieckich przez wyspecjalizowaną firmę zwaną faktorem lub instytucją faktoringową z tytułu zawartych umów handlowych przy równoczesnym ich zaliczkowaniu. Umowa jest podpisywana jest z reguły na rok, faktor zobowiązuje się na bieżąco odkupywać od przedsiębiorstwa wierzytelności z tytułu zawartych kontraktów.

Wyspecjalizowana instytucja pośredniczy tu w rozrachunkach finansowych pomiędzy dostawcą a odbiorcą. Ryzyko niewypłacalności dłużnika może ponosić faktor (faktoring właściwy) lub faktorant (niewłaściwy).

Z umową faktoringu wiąże się koszt w postaci wynagrodzenia naliczonego przez faktora.

48. Podaj czego mogą dotyczyć przedsięwzięcia rozwojowe.

Przedsięwzięcia rozwojowe mogą dotyczyć:

zmian wielkości produkcji,

jej struktury asortymentowej,

jakości produkcji,

obniżki kosztów,

zmiany źródeł zaopatrzenia,

zmiany kierunków zbytu,

powiązań z innymi firmami,

wspólnych inwestycji,

lokowania nadwyżek kapitału poza

firmą macierzystą,

innych form działania.

49. Podaj i krótko opisz klasyfikację przedsięwzięć inwestycyjnych.

1) Inwestycje odtworzeniowe -polegające na zastępowaniu zużytych lub przestarzałych urządzeń nowymi,

2) inwestycje modernizacyjne - nastawione głównie na zmniejszenie kosztów wytwarzania wyrobów i przeprowadzane zazwyczaj łącznie z inwestycjami odtworzeniowymi,

3) inwestycje innowacyjne - służące modyfikacji wytwarzanych dotychczas wyrobów,

4) inwestycje rozwoju - obejmujące dwa rodzaje przedsięwzięć:

mające na cele zwiększenie potencjału produkcyjnego w znaczeniu wydajności parku maszynowego, rozwoju sieci handlowej, zróżnicowania kanałów dystrybucji,

• służące wdrażaniu do produkcji nowych wyrobów.

5) inwestycje strategiczne - o charakterze:

defensywnym - zmierzające do ochrony przedsiębiorstwa przed, działaniem konkurencji lub niekorzystnymi warunkami narzucanymi przez dostawców,

ofensywnym - służące umocnieniu pozycji firmy na rynku poprzez tworzenie np. filii, wchodzenie w związki kooperacyjne, przejmowanie konkurentów na drodze fuzji,

defensywno-ofensywnym, przykładem takich działań mogą być prace badawcze, poszukiwania geologiczne,

6) inwestycje dotyczące ustroju społecznego - służące zapewnieniu możliwie najlepszych warunków personelowi firmy, zarówno w czasie pracy, jak i poza nią,

7) inwestycje dotyczące interesu publicznego - obejmujące m. in. wydatki związane z ochroną środowiska naturalnego, tworzeniem funduszy służących finansowaniu badań naukowych.

50. Podaj podstawowe grupy decyzji inwestycyjnych.

decyzje służące akceptacji lub odrzuceniu konkretnego projektu inwestycyjnego, informująca czy realizacja danego przedsięwzięcia będzie dla firmy opłacalna,

decyzje dotyczące klasyfikacji, stanowiące wyraz tzw. względnej oceny opłacalności; decyzje te podejmuje się wówczas, gdy założony cel można osiągnąć realizując jedno z wielu przedsięwzięć i zachodzi potrzeba wyboru najbardziej opłacalnego wariantu inwestycyjnego,

decyzje odnoszące się do programowania, odzwierciedlające wybór najkorzystniejszego programu rozwoju firmy, program ten tworzy się uwzględniając z jednej strony środki będące w dyspozycji przedsiębiorstwa, z drugiej zaś wszystkie potencjalne kierunki rozwoju i związane z nimi projekty inwestycyjne, decyzje te określają zatem, optymalny z punktu widzenia firmy, zbiór przedsięwzięć rozwojowych przyjętych do realizacji.

51. Wymień proste metody oceny finansowej inwestycji rzeczowych.

Metody te służą zwłaszcza do wstępnej-selekcji projektów, inwestycyjnych i są stosowane głównie na etapie studiów przed realizacyjnych. Ta grupa metod ma charakter uproszczony. Do najczęściej stosowanych, prostych metod oceny finansowej zalicza się:

okres zwrotu nakładów,

prostą stopę zwrotu (zysku),

analizę progu rentowności uzupełnioną o analizę wrażliwości.

52. Podaj założenia przy zastosowaniu metody analizy progu rentowności.

Analiza progu rentowności obejmuje badanie tzw. punktu wyrównania (BEP break even point) w którym realizowana jest taka wielkość produkcji lub sprzedaży przy której przychody ze sprzedaży dokładnie pokrywają poniesione koszty,

Przedsiębiorstwo nie osiąga wówczas zysku, ale też nie ponosi straty. Próg, punkt graniczny powyżej którego przedsięwzięcie zaczyna przynosić zysk. Metoda ta opiera się na podziale kosztów na stałe i zmienne.

Przy zastosowaniu tej metody zakładamy, że:

wartość produkcji w badanym okresie jest równa wartości sprzedaży,

jednostkowe koszty zmienne są stałe i dlatego koszty zmienne produkcji zmieniają się proporcjonalnie do wielkości produkcji,

jednostkowe ceny sprzedaży poszczególnych wyrobów nie ulegają zmianom z upływem czasu i nie zmieniają się wraz ze zmianą skali produkcji w całym badanym okresie, wartość sprzedaży jest więc funkcją liniową jednostkowej ceny sprzedaży i ilości sprzedanych wyrobów,

poziom jednostkowych kosztów zmiennych i stałych kosztów produkcji pozostaje niezmieniony w całym badanym okresie,

jednostkowe koszty produkcji są jednakowe dla każdej wielkości produkcji.

---