681

Mit optymalizacji 681

jak obszerne testy uwzględniające większą liczbę miar skuteczności. Jeśli jednak porównuje się zestawy parametrów z zupełnie różnych systemów, zwracanie odrębnie uwagi na ryzyko, stabilność parametru i regularność staje się bardziej istotne.

Te teoretyczne rozważania wokół optymalizacji mogą stwarzać wrażenie, że poprawia ona przyszłą skuteczność systemu. Jak zaraz jednak zobaczymy, przydatność optymalizacji jest bardzo problematyczna.

MIT OPTYMALIZACJI

Optymalizacja skupia na sobie tyle uwagi, ale jej podstawowa przesłanka rzadko staje się przedmiotem refleksji. Inaczej mówiąc, czy zestawy parametrów, które lepiej spisują się w przeszłości, będą nadal wykazywać ponadprzeciętną skuteczność w przyszłości?

W ramach empirycznego testu wartości optymalizacji zbadamy rankingi różnych zestawów parametrów dla systemu opartego na wybiciu: odwracanie pozycji krótkiej na długą, jeśli dzisiejsza cena zamknięcia jest wyższa od najwyższej ceny zamknięcia w okresie N minionych dni; odwracanie długiej pozycji na krótką, jeśli dzisiejsza cena zamknięcia jest niższa od najniższej ceny zamknięcia w okresie N minionych dni. Dziewięć testowanych wartości N to: 20, 30, 40, 50, 60, 70, 80, 90 i 100.

Tabele 20.1-20.10 ukazują porównanie rankingów zysków/strat tych zestawów parametrów na 10 rynkach dla 3 dwuletnich okresów (1989-1990, 1991-1992 oraz 1993-1994). Kolejność zestawów wynika z ich skuteczności w poprzednich ośmioletnich okresach. Inaczej mówiąc, najskuteczniejszy w poprzednich ośmiu latach zestaw parametrów jest pierwszy, drugi pod względem skuteczności - drugi i tak dalej. Jeśli na przykład najwyżej położona liczba kolumny to 6, oznacza to, że najskuteczniejszy zestaw parametrów na danym rynku w poprzednich ośmiu latach znalazł się na szóstym miejscu (na dziewięć) w rankingu dla testowanego okresu.

Dla lepszej orientacji co do spójności pomiędzy minioną i przyszłą skutecznością dwa najskuteczniejsze zestawy parametrów w każdym testowanym okresie ujęte są w niezacienione kółka, a dwa najgorsze - w kółka zacienione. Gdyby podstawowe założenie optymalizacji miało sens - to znaczy zestawy najskuteczniejsze w przeszłości będą też najskuteczniejsze w przyszłości - to w tabelach 20.1-20.10 powinniśmy wszędzie zobaczyć niezacienione kółka u góry kolumn, a zacienione na dole. Najwyraźniej tak nie jest. Zarówno jedne, jak i drugie kółka czasami widać w górze kolumn, czasami w dole, a czasami pośrodku. Wyraźna przypadkowość w rozmieszczeniu kółek w tabelach wskazuje, że korelacja pomiędzy minioną a przyszłą skutecznością jest bardzo wątpliwa.