AnalizaFinansowaTeoriaPrakty7

Hstę/MM tintiliza srlttuifi mujiitkinu-j. finansowej, w yniku liiuinsowc^o ora: przepływu picnięimi li

Tabela 13. Możliwe przypadki sytuacji przedsiębiorstwa ze względu na kierunek przepływów strumieni pieniężnych

Kategoria strumieni	Kolejne przypadki
	1	2	3	4	5	6	7	8
Operacyjny	+	+	+	+
Inwestycyjny	+		+		+		•b
Finansowy	+			+	•b	+

i mul wyżka    niedobór

ści operacyjnej pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej i regulowanie zobowiązań w stosunku do właścicieli (dywidenda) oraz wierzycieli (spłata kredytów, pożyczek wraz z oprocentowaniem). Ujemna wartość (niedobór) przepływu pieniężnego z całokształtu działalności sygnalizuje trudności finansowe w danym okresie. Nowe inwestycje mogą być w określonych przypadkach sposobem na przetrwanie i poprawienie sytuacji finansowej.

Przypadek 3. Dodatnie przepływy gotówkowe uzyskiwane są z działalności operacyjnej i inwestycyjnej. Mogą one wskazywać, że występuje sytuacja pozytywna, świadcząca o restrukturyzacji przedsiębiorstwa lub też negatywna, gdy wpływy z bieżącej działalności nie wystarczają na spłatę zobowiązań.

Przypadek 4. Dodatni strumień pochodzący z działalności operacyjnej nie wystarcza dla pokrycia wydatków inwestycyjnych. Niedobór środków pieniężnych pokrywany jest ze źródeł zewnętrznych. Jest to typowa sytuacja dla przedsiębiorstw rozwijających się.

Przypadek 5. Bieżąca działalność finansowana jest wpływami ze sprzedaży majątku przedsiębiorstwa, bądź. korzyściami pochodzącymi z tytułu dokonanych inwestycji oraz kredytami bankowymi. Jednakże trudności finansowe oceniane są przez inwestorów jako tymczasowe, skoro nie obawiają się oni zaangażować dodatkowych środków.

Przypadek 6. Dwa ujemne strumienie: operacyjny i inwestycyjny są finansowane ze źródeł zewnętrznych (kredyty lub kapitał właścicieli). Jest to sytuacja typowa dla młodych, rozwijających się przedsiębiorstw. Perspektywy tej firmy muszą być dobre, skoro właściciele kapitału nic obawiają się jego zainwestowania.

Przypadek 7. Występuje w przedsiębiorstwach borykających się z trudnościami finansowymi. Sprzedażą najbardziej wartościowych składników majątku firmy starają się pokryć powstałe straty i zobowiązania.

N7